OpenReserve Bankは、Andreessen Horowitz（a16z）やその他の大手ベンチャー投資家の支援を受けるブロックチェーン・ネイティブのフィンテック・スタートアップであり、ユタ州ソルトレイクシティにおけるフルサービス国民銀行の設立について、通貨監督庁（OCC）から予備的条件付き認可を取得しました。最終承認を得られれば、ブロックチェーン・ネイティブ企業が米連邦銀行法の下で預金の受け入れと貸付を認められた少数の企業の一員となることを意味し、これまでのほとんどの暗号資産系認可機関が達成した水準を超える一歩となります。

この認可は9月2日に付与され、OpenReserveが4月13日に申請してから5か月弱の審査を経て完了しました。OCCの決定書によるものです。約5か月という処理の速さは、国民信託免許や銀行免許を追求した決済企業など、過去のフィンテック企業によるOCCへの免許申請が、規制姿勢の変化の中でかなり長期間を要したり撤回されたりしてきたことを踏まえると注目に値します。

資本およびレバレッジ要件

この認可には具体的な条件が付されています。OpenReserveは、設立費用を差し引いて少なくとも2億1000万ドルの初期払込資本を調達し、営業開始後最初の3年間はTier1レバレッジ比率を最低12%維持しなければなりません。資本調達には12か月、開業には18か月という期限があり、いずれかを逃すと認可は失効します。

要求される12%のレバレッジ比率は、連邦規制当局が銀行を「良好な資本」に分類する際の基準である最低5%を大きく上回る水準です。新規設立銀行はリスクプロファイルが未知数で営業履歴がないため、こうした余裕を持った水準を求められることがよくあります。

実際のところ、OpenReserveは2億1000万ドルの調達まで2027年9月まで、開業まで2028年3月までの期限を与えられています。

意図的に選ばれた異なる免許の道

OpenReserveは、a16z cryptoがリードする2500万ドルのシードラウンドを通じて育成され、Coinbase Ventures、Jump Capital、Wintermute Venturesなども投資家に名を連ねています。同社は「常時稼働」の銀行としての位置づけを打ち出しており、従来の銀行が依存するACHや電信送金のようなバッチ処理型の決済基盤の代わりに、ブロックチェーンに基づく継続的な決済を提供するとしています。ACHや電信送金は決められたスケジュールで決済され、締切時刻や、電信送金の場合には営業時間内処理の制約がありますが、ブロックチェーン決済は24時間いつでも行えます。

MoneyLionを運営した後、Richard CorreiaとともにOpenReserveを共同創業したDiwakar Choubeyは、多くの「暗号資産銀行」が選んだ国民信託免許ではなく、より困難なフルサービス免許の道を選んだのは意図的なものだったと述べました。

「私たちは意図的に国民銀行の道を選びました」と、彼は認可を発表する声明の中で述べました。

この決定により、OpenReserveは多くの暗号資産系免許の同業他社とは一線を画すことになります。Coinbase、Circle、Ripple、Paxos、BitGoはいずれも国民信託免許を取得しており、これはカストディ業務と信託業務は認められるものの、預金の受け入れと貸付は認められません。フルサービスの国民銀行免許があれば、最終承認を得た後、OpenReserveはその両方を行うことができます。フルサービス免許は、FDICによる預金保険の対象となる資格や、Fedwire Funds Serviceなどの連邦決済システムへのアクセス（所定の申請・加盟手続きによる）をもたらします。

事業計画とステーブルコイン構想

OpenReserveの事業計画は、トークン化預金、トレジャリー管理、外国コルレス銀行業務、そして機関投資家向けのバンキング・アズ・ア・サービス・プラットフォームを軸としています。同社はさらに、米ドル建て・準備裏付けのステーブルコインを発行・償還するための、完全子会社を別途設立する意向です。

この子会社はまだOCCに独自の申請を行っておらず、ステーブルコイン関連事業は、昨年7月に発効した米国のステーブルコイン規制法であるGENIUS法への準拠が求められます。GENIUS法はステーブルコイン発行者に準備金、開示、ライセンスに関する要件を課しており、ステーブルコイン子会社が銀行免許だけで事業を行うのではなく、独自の規制上の経路を必要とする主な理由となっています。

OCCのより広範な推進——と反発

OpenReserveは今週、この種の認可を受けた唯一の企業ではありません。OCCは英国のフィンテック企業Revolutにも、コネチカット州を拠点とする国民銀行の予備的条件付き認可を付与しました。これは、 Jonathan Gould通貨監督官が、新技術に取り組む企業を連邦監督下の銀行システムに迎え入れる取り組みだと位置づけているものの一部です。Revolutは以前、前政権期に米国の銀行免許申請を行い後に撤回しており、今回の認可は米国銀行ライセンス取得への2度目の挑戦となります。

このペースには批判も出ています。エリザベス・ウォーレン上院議員は5月、OCCによる一連の暗号資産信託銀行認可は国民銀行法に違反していると主張し、これらの企業は「信託会社というより暗号資産銀行に見える」と書簡で述べました。それにもかかわらずOCCは同年8月、トランプ氏と関係するWorld Libertyのステーブルコイン事業に国民信託免許を認可しました。

OpenReserveの今後は、資本調達の期限を守りOCCの最終承認を得られるかどうかにかかっており、OCCの免許付与ペースをめぐるより広範な議論——およびそれに対する法的・立法上の異議——は、ワシントンで続いています。