実世界資産発行体のOndo Financeは火曜日、まだ上場していない企業に連動するトークンノートを発行するプラットフォーム「Ondo Private Markets」の開始により、プライベートマーケッツへの参入を発表した。

同プラットフォームを通じて発行された最初のノートは、IPO前の匿名の人工知能(AI)企業を参照している。Ondoは企業名を明らかにしていない。

トークン化を公開市場資産の枠を超えて拡大

Ondo Financeは、伝統的金融資産のトークン化版をパブリックブロックチェーンに上させる取り組みで知られている。これまでの商品には、短期米国債へのエクスポージャーを提供するトークン化商品OUSGや、利付の米ドル建てトークンUSDYが含まれる。同社は、Goldman Sachsでデジタル資産業務に従事していたNathan Allman氏が設立し、Founders FundやPantera Capitalなどを含む投資家の支援を受けて開始した。

新プラットフォームは、このモデルを公開市場商品から非上場企業へと拡大するものである。IPO前企業の株式は従来、ベンチャーキャピタルファンド、機関投資家、適格投資家を通じて主にアクセス可能であり、こうした保有持分は上場や売却まで移転が難しいことが多い。非上場企業へのエクスポージャーをトークンノートとして構造化することで、Ondoは国債やドルトークンを中心に構築した発行形式を、歴史的にこうした制限的なチャネルを通じて運用されてきた資産クラスに適用している。

セクターの背景

実世界資産のトークン化は、デジタル資産業界において独自のセグメントへと発展しており、発行体は国債やマネーマーケットファンドなどの商品をパブリックブロックチェーン上で表現している。BlackRockのトークン化ファンドBUIDLやFrank Templetonのトークン化マネーマーケットファンドは、この傾向の代表的な事例であり、いずれも国債・マネーマーケット商品が中心である。

Ondo Private Marketsは、非上場の上場前企業に連動するノートへの同発行体の参入を示すものであり、最初のノートで参照された匿名のAI企業から始まる。今回の開始により、これまで現金同等物の商品を基盤としてきたこのセグメントは、伝統的にベンチャーファンドへのアクセスや適格投資家資格が必要とされてきた市場領域へと拡大する。

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