月曜日のアジア市場早場で原油価格が上昇した。米国が1か月余りぶりにイランを攻撃し、テヘランがヨルダン国内の米軍基地への報復を行ったためである。

執筆時点で、WTI先物限月は1バレル85.46ドルと2.47%上昇し、ブレント先物限月は2.71%上昇して1バレル90.49ドルとなった。

最新の緊張激化は日曜日に始まった。米軍がホルムズ海峡内に位置するラーラク島のイラン側ロケット発射装置2基を攻撃した。米中央軍司令部(CENTCOM)の報道官によると、この攻撃は、イスラム革命防衛隊(IRGC)が「ホルムズ海峡に機雷付きロケットを発射する準備をしている」のが確認された後に行われたという。

CENTCOMはその後、この作戦を「ホルムズ海峡で差し迫った脅威を構成していたIRGCの機雷敷設部隊に対する限定的かつ精密な行動」と説明した。

この攻撃は、トランプ大統領が米国は海峡の機雷除去を完了したと主張し、新たに機雷を敷設する船舶は「直ちにかつ組織的に破壊される」と警告したわずか1週間後の出来事だった。

イランはラーラク島への攻撃に対し、ヨルダン国内の米軍施設に弾道ミサイルとドローンを発射して応戦した。ヨルダン軍は月曜日朝、同国領空に侵入した8発のミサイルを防空部隊が迎撃・破壊したと発表した。

IRGCは、ヨルダン国内の米軍基地2か所の技術・整備インフラおよび戦闘機の配置場所を攻撃対象としたことを確認し、米国の新たな攻撃にはそれぞれ「力強く応答する」と警告した。

この応酬により、石油市場は再び見慣れた状況に置かれている。すなわち、今回がまたもや限定された緊張激化なのか、それとも湾岸産原油輸出に対する新たな大規模な混乱の始まりなのかを見極めようとしている。ホルムズ海峡が世界で最も重要な石油の輸送狭窄地点であることは、この賭けを一層大きくしている。通常の状況では、世界で取引される石油系液体の約5分の1がこの狭い水路を通過しており、繰り返される機雷敷設の試みやタンカーへの攻撃が世界中の原油指標に波及するのはこのためである。

ブレントが再び90ドルを上回ったことは重要だが、価格は依然として戦争の初期段階で記録された水準を大きく下回っている。両指標は前週に4%超下落しており、早場の2%上昇では市場全体の損失を埋めるには至っていない。

それでもなお、海峡の通航量は戦前の水準を大きく下回ったままであり、最近の原油安が現在の実物市場の実態を先行しすぎたのではないかという懸念が高まっている。

週末には、海峡を通過する目視可能な貨物船の通航量は1日あたり約5隻にまで落ち込み、英国海上貿易機関(UKMTO)は、海峡を通航中の別のタンカーが不明な発射体により攻撃を受けたとの警告を発した。

一方、CENTCOMはイラン港湾に対する封鎖について状況を発表し、8月30日時点で83隻の商船が進路を変えられ、3隻が航行不能にされ、2隻が臨検されたとしている。

通航量の減少、航行船舶への攻撃、米国による封鎖、そしてIRGCによる海峡の機雷敷設の再試みが重なり、地政学的リスクプレミアムは当面消えそうにないと考えられる。

今回の攻撃は、米国が軍事作戦から経済的圧力へと方針を転換しようとしていたまさにその時期に行われた点でも注目される。米財務省は「経済版D-Day」と評される施策を発動していた。

当面、トレーダーはさらなる緊張激化の兆候に注視するとともに、今後数日間は海峡を通る原油の流れ、さらに港湾封鎖を含む財務省主導の制裁がイランの輸出量に影響を与え始めるかどうかを特に注意深く見守ることになるだろう。

Oilprice.com ジョシュ・オーウェンス(Josh Owens)記