木曜日のアジア取引時間帯において、原油価格は下落した。米国とイランの交渉が継続する行き詰まり状態にあり、中東における海運リスクが続くにもかかわらず、OPECと国際エネルギー機関（IEA）の双方が2026年の需要見通しを下方修正したことが下押し要因となった。

ブレント原油は0.5%下落して1バレル88.56ドルとなり、水曜日の1バレル89ドル超の日内高値から89ドルの水準を下回った。この下落は需要懸念の高まりと弱気の米国在庫報告を反映したものである。米国の指標であるWTI原油は、アジア取引時間帯で0.60%安の82.77ドルで推移した。

水曜日、OPECとIEAの双方がホルムズ海峡の閉鎖継続を理由に2026年の石油需要予測を下方修正した。同海峡は通常、世界の石油取引の約5分の1を担っており、その機能停止は市場にとって最も影響の大きいサプライチェーンショックの一つとなる。生産者グループと消費者重視の機関の双方が同じ要因で見通しを引き下げたことは、海運の混乱が価格上昇と製品供給の減少を通じて消費にどれほど広範な影響を与えると予想されているかを浮き彫りにしている。

IEAは8月度月次報告書において、今年の石油需要が160万バレル/日（bpd）減少すると予測した。この数値は7月報告書からの51万bpdの下方修正であり、7月報告書ではホルムズ海峡の石油フローが徐々に回復すると想定していた。しかし、7月末の敵対行為の再開と米イラン交渉の行き詰まりにより、同機関は7月上旬に予想していたよりも高価格による需要破壊が著しく大きくなると予測するに至った。

OPECも水曜日に2026年の需要予測を下方修正した。IEAとは異なり、同カルテルは依然として需要成長を予想しているが、見通しを7月報告書で予測されていた78万bpdの拡大から58万bpdに削減した。両機関の見解の相違は、経済成長と価格弾力性に関する歴史的に異なる方法論と前提を反映しているが、ホルムズ海峡の混乱が消費に対する実質的な下押し要因であることでは両者とも一致している。

価格をさらに下押ししたのは、米国の原油在庫が8月7日までの週に予想外の1,740万バレルの増加を記録したことである。これは水曜日に米国エネルギー情報局（EIA）が発表したデータによる。この増加により商業在庫は4億2,440万バレルとなり、この時期の過去5年平均をわずか2%下回る水準となった。

大規模な在庫増加は主に原油輸入量が前週比114万bpd増加したことが牽引要因であり、一方で同期間中の原油輸出量は62.7万bpd減少した。輸入の増加と輸出の減少の乖離は、船主がホルムズルートを回避する中で、米国の精製業者が迂回された貨物を活用している可能性を示唆している。

Tsvetana ParaskovaによるOilprice.com向けの記事