フランスのエマニュエル・マクロン大統領が軽油と原油の備蓄を4か月間にわたり放出すると発表し、G7首脳が今後4か月間で最大1億バレルの放出を確認したことを受け、原油価格は急落した。G7(主要7カ国首脳会議)は、米国、日本、ドイツ、フランス、英国、イタリア、カナダで構成される主要先進国の調整の場であり、このレベルで発表された数字が原油市場から即座に注目される理由となっている。

トランプ大統領も、欧州が備蓄から大量の軽油を放出することに合意し、手続きは直ちに開始されると投稿した。

これらの報道により、12月物ブレント原油は100.42ドルから98.72ドルへと下落した。ブレントは国際的な原油の指標銘柄であり、WTIはその米国版にあたり、両者は世界市場の基準価格として並んで注目されている。一方、WTI原油は88.64ドル近辺で取引されており、一日で4.30ドル、4.63%の下落となっている。

追加供給の見通しが売り手に押し下げる口実を与えた。テクニカルには、その押し下げによりWTIは直近の重要な下値の床を割り込んだ。現在の焦点は、売り手が価格を割った支持線の下に維持し、次の下値目標に向けて下落を延長できるかどうかである。

備蓄放出が重要な理由

備蓄からの原油・軽油の放出は、市場に追加の供給をもたらす。原油の放出は製油所向けの原料を増やし、軽油の放出は完成燃料を直接供給する。いずれも直近の供給懸念の緩和に寄与しうる。

軽油が特に注目されるのは、物流の中心にあるためだ。軽油は貨物トラック、鉄道、農業機械、建設機器を動かしており、その供給状況はエネルギー市場をはるかに超えて視されている。

ただし、備蓄放出は一時的な供給源であり、生産の恒久的な増加を意味しない。市場は、そのバレルがどの程度の速さで供給されるか、どこに配分されるか、そして放出量が現在進行中の供給障害を相殺するのに十分かどうかを吟味することになる。

トレーダーにとって、この発表は引き金となる。価格の動きが、その引き金が主導権を変えるのに十分な強さかどうかを判定する助けとなる。これまでのところ、売り手はこのニュースを利用して支持線の割れを強行した。

売り手が88.72ドルの直近の下値支持線を割り込む

原油チャートを見ると、価格は88.72ドルのスイング水準を下回っている。この水準は直近の取引における下値の床として機能していた(赤い番号付きサークルで示されている)。このブレイクにより、売り手が価格をその下に維持できるなら、売り手が主導権を強めることになる。

水準を割ることと水準の下に留まることには重要な区別がある。支持線を一時的に下抜けすれば売りを誘発しうるが、価格がすぐにその上に戻れば、売り手は市場の反対側に回り込むリスクを負う。

現時点では、ブレイクは維持されている。売り手は、戻りが割られた下値支持線と89.00ドル付近で失速することを望むだろう。

ブレイクに一定の余地を与えるのは理にかなっている。88.72ドルを絶対に越えてはならない線として扱うよりも、89.00ドルを上回る持続的な回復のほうが、下落の勢いが弱まりつつあることのより明確な警告となる。

次の下値目標

割られた下値支持線の下では、トレーダーは一連のテクニカル水準を注視している:

• 87.35ドル — 上昇トレンドライン。
• 86.93ドル — チャートに示された値動きの50%ミッドポイント。
• 86.34ドル — 100日移動平均。

トレンドラインが次の試練となる。これを下回れば、86.93ドルのミッドポイント、続いて86.34ドルの100日移動平均への扉が開く。補足として、100日移動平均はおおよそ過去100営業日の終値の平均を追跡するもので、トレーダーに相場トレンドの緩やかな指標を与える。86.34ドルのような水準が注目を集める理由の一つである。

これらの水準が合わさることで、買い手が下落を鈍らせようとする重要なエリアが形成される。しかし、支持に到達することは買い手にとっての機会にすぎない。手はその水準を維持し、価格を押し上げられることを示す必要がある。

破られた支持線がリスクの目安となる

スイング水準が重要なのは、市場が過去にその価格付近で反応してきたからだ。売り手がついに繰り返された下値の床を割ると、買い手がそのエリアを防衛する能力の一部を失ったことをトレーダーに示す。その旧支持線は、戻り局面では抵抗線となりうる。

売り手にとって、破られた88.72ドル水準と近くの89.00ドルエリアがリスクの目安となる。その下に留まれば下落バイアスは維持される。その上に戻り、上回り続ければ、ブレイクへの確信が揺らぎ始める。

50%ミッドポイントと100日移動平均は異なる役割を持つ。これらは下落の深さを判断し、買い手の反応を注視するための基準点をトレーダーに与える。どちらも反発を保証するものではない。

売り手はブレイクを果たした。次はそれを維持する必要がある。89.00ドルの下に留まる限り、焦点は87.35ドル、86.93ドル、86.34ドルに置かれる。89.00ドルを上回る持続的な動きがあれば、買い手にブレイクに疑問を投げかけ主導権を一部取り戻す最初の機会が与えられることになる。

株価は上昇を拡大

一方、米国株は上昇を続け、ナスダック総合指数とナスダック100が史上最高値で取引されている。両ベンチマークはテクノロジー株とグロース株に大きく偏重しており(ナスダック100はナスダック市場に上場する最大の非金融銘柄を対象とする)、その最高値更新はこれらの株の動きを測る広く注目される指標となっている。

ナスダック総合指数は現在、460ポイント(1.71%)高の27,330。史上最高値は27,344.10で、直前の高値27,286を更新した。

ナスダック100は現在、史上最高値となる31,014で取引されている。1.68%高。

S&P指数は85ポイント(1.11%)高の7,751.38。これは史上最高値の7,815.54、および7,771.48〜7,815.54の高値付近のスイングエリアにも及んでいない。これまでの高値は7,752.54。