通貨監督庁（OCC）は、米国の小型貸出業者をステーブルコイン業界に引き入れる取り組みを進めており、月曜の声明で、新たなライセンス制度の発効前に決済ステーブルコイン発行者となることを検討するよう公に呼びかけた。この働きかけは、地域銀行が決済分野で暗号資産企業と直接競合すべきかを検討する重要な局面に届いた。

OCCの小型貸出業者への呼びかけ

Xでの月曜の声明において、OCCは「地域銀行業界における決済ステーブルコイン能力の開発を奨励する」と述べた。また規制当局は、金融機関またはその子会社が「許可された決済ステーブルコイン発行者となること、または子会社が発行者となることを申請することを検討できる」と小型銀行に助言した。

この呼びかけは、米国ステーブルコイン革新促進法（GENIUS法）に基づく規制当局の最終規則策定に関連するものである。GENIUS法は2025年7月18日に署名・成立し、決済ステーブルコインの連邦ライセンス制度を創設した。以前報じた通り、OCCは10月21日に実施規則を公布し、準備金、償還、保管、リスク管理の基準を定めた。

ライセンス制度は2027年1月18日に発効する。この日以降、いかなる主体も決済ステーブルコインを発行する前にOCCの事前承認を得ることが義務付けられ、これを怠ると刑事上の結果を招く可能性がある。

OCCが銀行の参入を望む理由

ゴールド・ジョナサン・V通貨監督官は、規則策定プロセスを当局の原点回帰として位置付けた。「GENIUS法を実施し、ステーブルコイン発行者を監督する中で、私たちは自分たちの原点と、金融イノベーションを促進する責任を思い起こされます」とゴールド氏は月曜のXへの投稿で述べた。さらに同氏は、「この最終規則は、ステーブルコインがその可能性を発揮し、ドルの支配力を前進させることを可能にする連邦の枠組みを確立するものだ」と付け加えた。PYMNTSが報じた。

当局はまた、小規模金融機関向けの規制のバランスを図り、顧客のニーズへの対応を継続できるようにすることを目的とすると当局が主張する「コミュニティバンク・カムバック・イニシアティブ」にも言及した。小型銀行の懸念を和らげるため、規制当局はファクトシートを公表し、2つの重要なポイントを強調した。地域銀行の預金はステーブルコインの適格準備資産となり得ること、そして監督は各発行者個々のリスクプロファイルに応じて適切に調整されることである。

十分な数の小型貸出業者がこのプロセスに参加すれば、暗号資産企業や大手金融機関が現在保有するステーブルコインの市場シェアを大幅に縮小させる可能性がある。

8,500億ドルの貸出懸念

しかし、すべての銀行が納得するわけではない。米独立地域銀行協会（ICBA）はステーブルコインへの流れに反対しており、その採用により地域銀行の貸出能力が約8,500億ドルにわたって制限される可能性があると試算している。この立場の背景にある論理は、地域融資の資金源となっている預金が、代わりにステーブルコインへ流れるというものだ。

こうした反論に対するOCCの暗黙の応答は、銀行自身がステーブルコインを発行し、預金を準備金として活用できるというものである。ただし、ここで懸かっているのは規制の問題だけではない。先月、ICBAはOCCを提訴し、認可承認を得た暗号資産企業が、地域銀行と同じ規制要件の対象とならないため優位に立っていると主張した。

しかし、時計は全員に対して刻々と進んでいる。コンプライアンス期限までにほぼ完全な申請を提出した既存の発行者は、最長12か月の一時的猶予を取得でき、即時停止を強制されるのではなく承認までの猶予期間を実質1年延長できる。この猶予を確保するため、銀行は2027年1月18日までに申請を提出する必要がある。現時点からその日までの具体的な焦点は、地域銀行がOCCの奨励を実際の申請につなげられるか、既存の発行者が12か月の猶予に間に合うようほぼ完全な書類をどの程度提出するか、そして暗号資産企業への認可承認の優位性をめぐるICBAの訴訟がコンプライアンスのカウントダウンと並行してどう展開するかである。