エヌビディア株の見通し:キオクシアの警戒感とOpenAIの資金調達不足がAI市場の先行きに影
重要ポイント
- •エヌビディア株は金曜に204.64ドルで終了し、10月の高値243ドルから約16%下落した。AIインフラ支出への投資家の懸念が強まっている。
- •OpenAIはIPOを来年に延期した後、目標の300億ドルに対しベンチャーキャピタルから110億ドルしか調達できず、1兆2,500億ドルの評価額を受け入れたと伝えられている。
- •エヌビディアのOpenAIとの緊密な関係(大きな株式持て高、チップ需要、オハイオ州データセンターの保証)により、資金調達不足はエヌビディア株主にとって直接的なリスクとなっている。
- •キオクシアは四半期利益見通しを約125億ドルに引き下げ、顧客が発注を3月四半期に繰り延べしたことを理由に挙げた。一方、経営陣は2027年分は完売済みと述べた。
- •エヌビディアは11月17日に決算を発表する予定で、AIセクターのバロメーターと見られるAMD、Arm Holdings、クアルコムの決算が先行する。
エヌビディア(NVDA)株は11月2日、OpenAIの資金調達不足と日本のメモリーメーカー・キオクシアの弱い利益見通しが報じられたことで、AIインフラ支出の持続性に対する投資家の懸念が深まり、再び売り圧力に直面した。この慎重な見方を受け、テクノロジー株は急落しており、市場参加者はセクターの設備投資拡大がどこまで続くかを慎重に見極めている。
同株は金曜日に204.64ドルで終了し、10月の高値から約16%下落した。この調整により、チップメーカーの決算発表を控える中、200ドル付近のテクニカルサポートが注目されている。
OpenAIの資金調達不足がエヌビディアに重くのしかかる
エヌビディアとOpenAIは緊密な商業関係を維持している。OpenAIは、CoreWeaveなどのパートナーを通じて直接的・間接的に、エヌビディアチップの最大の消費者のひとつに位置づけられている。エヌビディアは同社に大きな株式を持て高を取得しており、オハイオ州のデータセンターも保証している。このような結びつきゆえに、OpenAIの資金調達力はエヌビディア株主にとって重要だ。AIラボとそのクラウドパートナーからの需要は、エヌビディアの売上の大部分を生み出すデータセンターセグメントを支えており、オハイオ保証はチップメーカーを特定顧客の設備投資に直接結びつけている。
OpenAIの最新の課題は資金調達にある。同社は新規株式公開(IPO)を来年に延期した後、ベンチャーキャピタルから300億ドルの調達を目指し、1兆4,000億ドルに急騰した評価額を投資家に提示していた。
しかし投資家は難色を示し、同社は1兆2,500億ドルの評価額で110億ドルのコミットメントしか確保できなかったと伝えられている。この資金調達の困難は、債券利回りが急上昇し、AI関連企業の大半が下落する中で浮上した。利回りの上昇は資本集約的なデータセンタープロジェクトの借入コストを引き上げ、成長志向のテクノロジー企業の評価額を圧縮する傾向がある。たとえば、中国の競合であるZ.aiとMiniMaxは、史上最高値から80%以上急落している。
OpenAIはまた、DeepSeekやMoonshotといったオープンウェイトAI開発企業からの激しい競争にも直面している。この弱さは、エヌビディアを含む投資家に影響を及ぼす可能性がある。同社のもうひとつの主要投資家であるソフトバンクは、年初来高値から50%以上下落している。
キオクシアのガイダンスが成長減速を示唆
データセンター、スマートフォン、その他のデバイスに使われるストレージチップであるNANDフラッシュメモリの世界最大手のひとつであるキオクシアが、年間利益見通しを引き下げ、AIハードウェア支出全体への懸念を強めた。同社は今四半期に約125億ドルの利益を生み出すと見込んでいるが、これはアナリスト予想を大きく下回り、事業の減速を示唆する水準だ。
利益目標の引き下げについて同社は納期スケジュールを理由に挙げ、一部の顧客が発注を3月四半期に繰り延べしたと説明した。経営陣はまた、2027年分はすでに完売しており、一部の顧客は2029年分の発注を行っていると強調した。
この結果は、Micron、SanDisk、Samsung Electronicsといった大手を含むメモリ企業の大半が急落する中で発表された。
決算カレンダーに注目
今後、エヌビディア株はテクノロジー業界の主要企業の決算に反応する可能性が高い。最も注目されるのは、火曜日に業績を発表するAdvanced Micro Devices(AMD)で、その決算はAIセクターのバロメーターとして投資家に見られている。
エヌビディアが買収を試みたことのあるArm Holdingsも水曜日に業績を発表する。クアルコムも業績を公表する予定だ。
エヌビディアは通常、ビッグテックの中で最後に決算を発表する。同社は11月17日に業績を発表する予定で、アナリストは再び力強い「ビート・アンド・レイズ(予想上振れと上方修正)」を予想している。焦点はガイダンスが予想を大幅に上回るかどうかに集まる。
エヌビディア株価のテクニカル分析
日足チャートを見ると、NVDA株価はここ数週間で急落している。10月の高値243ドルから金曜には200ドルの安値まで下落した。その過程で、8月26日と9月14日の安値だった重要なサポート水準209.75ドルを下回った。
株価はまた、50日指数移動平均(EMA)を下回り、スーパートレンド指標も下回った。いずれも広く注目されるテクニカルシグナルだ。
その結果、OpenAIの問題とキオクシアの売上減速を受け、株価がさらに下落するリスクがある。下落が続けば、NVDAは7月の安値である189.90ドルまで下げる可能性がある。
本記事は市場情報の提供を目的としたものであり、投資助言ではありません。株式投資には変動リスクと損失の可能性が伴います。
本記事はThe Market Periodicalが最初に公開したものです。
