水曜日、CoreWeaveとNebiusの四半期決算が強固な結果を示し、人工知能インフラへの投資支出およびデータセンター構築の広篤なトレンドに対する信頼感が高まったことを受け、Nvidia株が上昇した。

NVDAは7月の約190ドルの安値から約16%反発し、220ドル付近で推移した。同セッション中、米国のインフレ指標の軟化もテクノロジー株を支えた。7月の消費者物価は前月比0.1%上昇し、コアインフレ率は0.2%上昇した。

ただし、Nvidiaにとってより重要な触媒は、AIインフラの顧客および戦略的投資からもたらされた。CoreWeaveとNebiusはいずれも急速な収益成長を報告すると同時に、支出および容量計画を引き上げ、Nvidia GPUに対する持続的な需要の期待を強化した。両社は多様化したハイパースケーラーではなく、専門的なAIクラウドプロバイダーであり、その中核事業がNvidiaのアクセラレーション計算容量のレンタルにほぼ完全に依存しているため、GPU需要動向のより直接的な指標として機能している。

CoreWeaveとNebiusが急増する収益を報告

決算発表を受け、CoreWeave株は20%急騰し、Nebius株は18%超上昇した。

CoreWeaveは、Ethereumマイニング事業として始動した後にAIクラウドインフラへ事業転換した企業であり、四半期収益が前年同期の12億ドルから25億ドル超へと倍増以上となったことを報告した。同社は年間収益を124億ドルから132億ドルの間と予想し、資本支出ガイダンスを350億ドルから390億ドルの範囲に引き上げた。（CoreWeave 2026年第2四半期 業績見通しプレゼンテーション）

Nebiusは、Yandexの国際事業の再編を通じて形成され、現在はAIインフラに注力している企業である。同社は前年比454%の収益増加を報告し、5億8,200万ドルに達した。上半期の収益は530%急増し、9億8,100万ドルに達した。経営陣は、需要が極めて強く、今日の時点で2027年の全容量を売り切ることができる状態にあると述べた。（Nebius 2026年第2四半期 株主向けレター）

これらの結果は、2つの主要な理由によりNvidiaにとって重要な意味を持つ。第一に、Nvidiaは両社に重要な持分を保有しており、Nebiusには9.3%、CoreWeaveには11%の株式を保有しているため、いずれかの企業の株価上昇は直接的にNvidiaの保有持分価値を増加させる。第二に、両社とも進行中のAI構築の波の中で高水準の支出を維持することを公約しており、向こう数か月間のGPU購入の継続を示唆している。

CoreWeaveとNebiusに加えて、他の主要テクノロジー企業も資本支出を加速させている。Googleは今年約2,050億ドルの資本支出を計画しており、Meta Platforms、Amazon、Microsoftも同様に積極的な投資軌道を維持している。全体として、これらのコミットメントはテクノロジー史上最大級の集中インフラ投資サイクルの一つを構成しており、Nvidiaはこれらの構築を支えるアクセラレータの支配的サプライヤーとして位置づけられている。

Nvidiaが金融機関と提携しAI構築を資金調達

Nvidiaはまた、AI支出サイクルの継続を確実にするため、主要金融機関と協業を進めている。同社はBlackRock、Goldman Sachs、Brookfieldと共に5,000億ドルの資金調達枠を設立し、AIデータセンター建設への資金提供を目指している。

この取り決めは、AIインフラ市場における構造的課題に対処するものである。個別のGPUクラスターは数億ドルのコストがかかる可能性があり、専用の資金調達がなければ、最大級のハイパースケーラー以外のクラウドプロバイダーや企業が大規模に設備を購入する能力は制限される。この取り決めの下、Nvidiaの顧客は資金調達を利用してGPU、サーバー、CPUを購入し、それによってNvidiaの収益成長を支援することになる。Nvidia自身はこの枠組みの下で信用リスクを負わず、代わりにプログラムを通じて生成される設備受注から恩恵を受ける立場にある。

8月26日発表に向けた業績見通し

NVDA株の次の主要な触媒は、8月26日に予定されているNvidia自身の決算報告である。FoxconnやTaiwan Semiconductorなどの主要サプライヤー、ならびにMicrosoft、CoreWeave、Nebiusを含む顧客の業績は、Nvidiaの四半期業績に対して建設的な背景を形成している。

アナリストは、Nvidiaの第2四半期収益が約918.5億ドルに達し、前年比約100%の増加を示すと予測している。コンセンサス推計によると、第3四半期収益は約1,030億ドルと予測されている。Nvidiaは直近の四半期において一貫してアナリスト予想を上回る業績を報告してきた。

テクニカル概況

Nvidia株は7月の189.72ドル付近のダブルボトム形成から反発し、約214ドルの抵抗線を上回った。この水準は6月と7月に上値を抑えていた水準であった。214ドルを上回る位置を維持できれば、現在のブレイクアウト構造が保たれる。

NVDAはまた50日指数移動平均線を回復し、短期的な回復を支えた。次の注目すべきテクニカル水準は225ドル付近にある。このゾーンを超える持続的な動きがあれば、Nvidiaの過去最高値水準である236〜237ドル付近に注目が集まる可能性がある。一方、214ドルを下回った場合は、ブレイクアウトが弱まり、株価は直近の保合いレンジに戻る可能性がある。

CoreWeaveとNebiusの決算は、AIインフラ需要が引き続き堅調であるという新たな証拠を提供した。より大きなテストは8月26日に訪れる。その日、Nvidiaは顧客の支出が急速な収益成長の四半期に転換されたかどうかを報告する。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資の助言を構成するものではありません。