インド国立証券取引所（NSE）は月曜日、クロージングオークションセッション（CAS）で3,971億8,000万ルピー（₹39,718 crore）の売買高を記録し、これは現物市場全体の売買高の22%を占めました。このマイルストーンは、今月初めにクロージングオークションの仕組みが導入されて以来、初めての指数リバランスデーに達成されたものです。

インド最大の証券取引所であるNSEは、取引日の終了時に、特に指数リバランスに関連する大口注文を執行するための専用の仕組みとして、クロージングオークションセッションを導入しました。この種のクロージングオークションは世界的に取引所で広く採用されており、市場引け時に単一のプライスディスカバリー（価格発見）の枠組みに流動性を集中させることで、指数ファンドが指数構成の変更に応じてポートフォリオを調整する際に発生するような、事前に決まった大口取引が市場に与える影響を軽減します。引け値自体もオークションを超えて重要な意味を持ちます。引け値は投資信託の純資産価値（NAV）の算定や指数評価に用いられる基準価格であるため、より整然とした引けは終値の決まり方に影響を与え得ます。

指数リバランスデーには通常、Nifty 50などのベンチマークを追跡するパッシブファンドが更新された指数ウェイトに合わせて保有株を調整するため、取引が活発化します。インドのパッシブファンド市場は近年大幅に成長しており、こうしたベンチマーク変更に伴う取引量を増幅させています。月曜日の現物市場全体の売買高の5分の1超がCAS内で執行されたという事実は、こうした機関投資家の資金フローに対応する新しい仕組みの重要性を裏付けています。今後の指数リバランスイベントや指数算出機関による定期的な指数レビューは、機関投資家によるクロージングオークションの活用状況をさらに示すものと見込まれます。

出典：CNBC-TV18