今月で、リチャード・ニクソン大統領が「金兌換窓口」を閉鎖し、米ドルと金の最後の結びつきを断ち切ってから55年を迎える。1971年8月15日の発表は、第二次世界大戦終結以来、世界金融を支配してきたブレトンウッズ国際通貨体制を実質的に終結させた。

1944年のブレトンウッズ協定の下で、外国は自国の通貨を米ドルにペッグし、米ドルはさらに1オンス＝35ドルの固定レートで金にペッグされていた。外国政府は保有するドルをそのレートで金と交換できた。この体制により、ドルは世界貿易と金融の基軸となり、戦後の米国の経済的優位性によってその役割は強化された。

1960年代後半に入ると、リンドン・ジョンソン大統領によるベトナム戦争への支出と「偉大な社会」国内プログラムを背景に、ドルの安定性に対する懸念が強まった。この支出の軌跡はニクソン大統領の下でも続いた。これに対し、外国はドル準備高を金に換える動きを強めた。米国の金準備の枯渇を恐れたニクソンは金兌換窓口の閉鎖に踏み切った。1971年以降、主要通貨は変動相場制に移行し、通貨価値は固定平価ではなく市場の力によって決定されるようになった。

この閉鎖により、米国は純粋な不換紙幣制度に移行した。多くの指標において、その影響は深刻なものとなっている。

連邦準備制度（FRB）の創設された1913年以降、ドルは購買力の97%以上を失っており、その大部分の低下は1971年以降に発生した。消費者物価指数で測定されるインフレ率は1970年代を通じて急騰し、同年代末には年率二桁に達した。これを受け、ポール・ボルカー議長の下でFRBは1980年代初頭に金利を前例のない水準まで引き上げた。

不換紙幣は連邦支出の抑制されない拡大を可能にした。ニクソンがドルと金の最後の結びつきを断ち切ったことで、FRBは増大し続ける連邦債務を貨幣化できるようになった。ニクソンが金兌換窓口を閉鎖した時点で、連邦債務は約4,000億ドルであった。わずか10年後、連邦債務は1兆ドルに達した。今日、連邦債務は39兆ドルを超え、3〜5ヶ月ごとに1兆ドルずつ増加している。総額は現在、米国の年間経済規模を上回っており、近年この閾値を超えたことは、財政アナリストの間で長期的な持続可能性に関する懸念を引き起こしている。

拡大する国債は、FRBに低金利の維持を迫る圧力となっている。わずかな金利上昇であっても、政府の債務償還コストを大幅に引き上げるからである。国債に対する純利払いは、連邦予算における最大の単独項目の一つとなり、国防費に匹敵する規模に達している。

一方で、平均的な米国人の賃金はインフレに追いついていない。ロン・ポール博士によれば、大衆の生活水準の低下は、トランプ大統領のような共和党の人物に対する懐疑心を生んでいる。トランプ大統領が提案する解決策には、関税、支出の拡大、民間企業への政府「投資」といった大規模な経済介入が含まれる。同時に、一部の米国人は、拡大した政府支出を通じて経済問題に取り組むことを公約する自らを民主社会主義者と称する人物に惹かれている。

ポール氏は、共和党と民主党のいずれが推し進めるにせよ、政府の拡大は連邦債務を膨張させることで経済的困難を深めるだけだと主張する。債務の増大は、FRBに債務の貨幣化を迫る圧力を高め、ドルの購買力をさらに低下させ、生活水準を押し下げる。同氏は、この軌跡が最終的に重大な経済危機をもたらし、ドルの世界基軸通貨としての地位の喪失を招く可能性があると主張している。世界の貿易決済と中央銀行の準備高におけるドルの優位性によって支えられたこの地位は、米国政府に他の方法では不可能な低コストでの借入を可能にしている。この利点を失うことは、国家の経済的地位における根本的な転換を意味する。

1971年の金兌換窓口閉鎖は、ポール氏自身の公的生活への参入の契機となり、連邦議会選への出馬と教育・提言団体へのより深い関与を促した。2021年、ロン・ポール平和繁栄研究所は同出来事の50周年を記念する会議を主催した。ポール氏は、レイバー・デーの週末にワシントンDCで開催される予定の会議を発表している。

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ロン・ポール博士は、米国の著述家、活動家、医師であり、引退した政治家である。自らを立憲主義者と称する同氏は、連邦財政政策、特にFRBと米国税制、そして軍産複合体、麻薬戦争、テロとの戦いに対する長年の批判者である。また、USA PATRIOT法やNSAの監視プログラムを含む大量監視政策に対しても率直な反対の声を上げてきた。X（@RonPaul）でフォローできる。原文はGoldSeekに掲載された。著作権 © The Ron Paul Institute。