日本の日経平均株価は月曜日、1.1%下落し、5取引日続いた上昇基調に終止符が打たれました。中東の緊張情勢が原油供給に支障をきたし、インフレ懸念を呼び戻したためです。

原油価格の上昇と債券利回りの上昇が株価を圧迫する一方、海運株は海上運賃の上昇期待から上昇しました。テクノロジー株は、投資家が地政学リスク、バリュエーション、企業業績の見通しを吟味する中でまちまちの動きとなりました。

日本は原油供給ショックに大きくさらされています。同国は消費する原油のほぼすべてを輸入に依存しており、その大部分は中東からの供給です。このため、エネルギーコストは投資家を悩ませる輸入インフレの主要な経路となっています。一方、債券利回りの上昇は、日本銀行が長年にわたる超金融緩和策を段階的に解除する中で、日本株にとって繰り返し圧力要因となってきました。

海運市場では、過去の中東紛争の際に歴史的に価格の再評価が起きてきました。紅海での攻撃により多くの海運会社がアフリカ南部を迂回する航路への変更を余儀なくされ、当時は海上輸送コストが上昇しました。

今後の注目点は、中東情勢のさらなる展開、原油価格と債券利回りの動向、そして今後発表される企業決算です。

今回の下落は、中東紛争をめぐる不透明感が投資家心理を圧迫したことによるものです。