ナイジェリア中央銀行(CBN)は、ステーブルコイン発行者に対する新たなライセンスおよび資本金要件を導入した。外貨建てトークンの提供者には少なくとも1,100万ドルの払込資本金の維持が求められ、アルゴリズム型ステーブルコインは全面的に禁止される。

中央銀行は2026年11月5日、「非証券仮想資産の運用に関する規則(Regulations for the Operations of Non-Security Virtual Assets)」を公布し、ナイラ連動型ステーブルコインと外貨建てステーブルコインに対してそれぞれ別のライセンスカテゴリーを設けた。

この規則はステーブルコイン発行者にとどまらず、国内で事業を行う暗号資産取引所、カストディアン、ウォレット提供者、決済処理業者、その他の仮想資産サービス提供者にも適用される。

この枠組みの下で、外貨建てステーブルコインの発行者は約1,110万ドルの最低払込資本金を維持しなければならず、ナイラ連動型ステーブルコインの発行者には約740万ドルの要件が課される。

外国発行者はまた、ナイジェリアでトークンを提供、配布、または償還する前に、ナイジェリア法人を設立し、「クラス2外貨発行者ライセンス(Class 2 Foreign Currency Issuer Licence)」を取得しなければならない。実務上、これにより海外拠点からドル連動トークンでナイジェリアのユーザーにサービスを提供することは不可能となり、配布には資本金、現地の法的存在、ナイジェリアのライセンスが揃って必要となる。

通達に定められている通り、発行者は発行するトークンごとに書面による承認を取得する必要があり、承認対象にはトークンの分類、基準通貨、準備金の仕組み、名称、ティッカー、対応ブロックチェーンネットワークが含まれる。

アルゴリズム型ステーブルコインの禁止は、直接的な準備金担保ではなく供給調整メカニズムによって価値を維持するトークンを対象としている。この禁止は、2022年5月に崩壊したTerraUSD(崩壊で数百億ドル規模の価値が消滅し、供給調整型設計への世界的な監視が強化されたアルゴリズム型ステーブルコイン)以降、そのモデルに対するより広範な規制の見直しの流れに沿うものである。

さらにこの規則は、マネーロンダリング対策(AML)およびテロ資金供与対策(CTF)義務の遵守を強制する。これには顧客デューデリジェンス、制裁スクリーニング、取引モニタリングが含まれ、加えてP2P(ピアツーピア)サービス、送金チャネル、すべてのカストディアルウォレットにわたるトラベルルールの遵守が求められる。トラベルルールは、金融活動作業部会(FATF)が定めた基準であり、サービス提供者に対象となる送金の送金者および受取人情報の引き継ぎを義務付けるもので、これをP2Pサービスにまで拡大することで、ナイジェリアの暗号資産市場で広く利用されているチャネルがコンプライアンスの対象内に組み込まれる。

CBNは、他の管轄区域で取得済みのライセンスが現地要件の免除にはならないことを明確にしており、外国の提供者は他地域での地位にかかわらずナイジェリアのライセンスプロセスを完了しなければならない。

この枠組みは、ナイジェリアでステーブルコインが急成長するなかで登場した。BitKEはこれまでに、同国でのUSDT利用の急増や、アフリカ初の規制されたステーブルコインとされるナイラ連動トークンcNGNがナイジェリアの取引所に上場したことを報じている。CBNは以前、国内のステーブルコイン利用を検討する専任のワーキンググループを設置していた。同メディアはまた、南アフリカの中央銀行が暗号資産およびステーブルコインは金融安定リスクをもたらすと警告したことも報じている。

この枠組みがどのように機能するかは、執行にかかっている。外国発行者がナイジェリア法人を設立しクラス2ライセンスを取得するか、どのトークンがトークンごとの承認プロセスを通過するか、そして取引所やP2Pプラットフォームが、規則が新たに求めるモニタリングおよびトラベルルールのインフラをどのように構築するかである。

BitKEは規則の全文(PDF)を公開している。オリジナルの記事はBitKE(BitcoinKE)が公開した。