金曜日の早朝取引でナスダック先物に買いが入りはしたものの、反発の試みは依然として脆い。テクノロジー株中心のナスダック100を6.36%も急落させた広範な株式売りは、2020年3月以来となる最大の日中下落であり、当時はCOVID-19パンデミックの発生により世界中の市場が激変した。売りはテクノロジー主導の指数にとどまらず、ダウは3.4%下落、S&P500は4.36%安、ナスダック総合指数は5.52%安となった。

雇用統計を前にした混在する初期シグナル

ナスダック先物の早朝の反発は混在したシグナルだ。テクノロジー株中心の先物は持ち直した一方、ダウは引き続き圧力を受け、欧州株は米加両雇用統計(いずれも米東部時間午前8時30分発表予定)を前にして広く安く取引された。この2つの統計は本日の主要な予定材料である。雇用統計は成長と金利の見通しに影響を与えるため、カレンダー上で最も市場を動かすデータの一つであり、両者が同じ米東部時間午前8時30分の窓で発表されることから、セッションの予定リスクは一つの発表に集中している。10年債利回りも上昇し、4.86%近辺となった。雇用統計がサプライズとなった場合の焦点は、利回りとドルが株式の初期の動きを裏付けるか、あるいはその動きが消退するかである。テクノロジー株の売りはアジア市場にも波及しており、詳細はinvestingLive アジア太平洋ニュースラップで取り上げている。

主要通貨に対してドル全面高

ドルはすべての主要通貨に対して上昇し、特にニュージーランドドル(+0.82%)と豪ドル(+0.75%)に対する上昇幅が大きかった。日本円(+0.40%)、ユーロ(+0.39%)、英ポンド(+0.37%)、カナダドル(+0.30%)、スイスフラン(+0.22%)に対しても上昇しており、スイスフランが米ドルに対して最も堅調に持ちこたえている。

ドルは円に対して日中高値近辺、ユーロとポンドに対しては午前中の最強水準近辺で取引されている。雇用統計後の最初の試金石は、こうした極値が突破されて維持されるかどうかだ。レンジ内への急速な巻き戻しは、初期の動きがフォロースルーを得られなかったことを示す。朝のテクニカル動画では、ドルの上昇を受けて、EURUSD、USDJPY、GBPUSDの重要な水準を解説した。

統計発表前の通貨レンジ

22日平均レンジ(おおよそ1か月分の取引レンジ)と比較すると、主要通貨ペアの多くは平均に達するか、それを超えており、セッションのボラティリティと動きの激しさが浮き彫りになっている:

• EURUSD: 1.1168〜1.1234、66 pips、平均の105%
• USDJPY: 157.26〜158.37、111 pips、平均の129%
• GBPUSD: 1.3382〜1.3463、81 pips、平均の116%
• USDCHF: 0.8148〜0.8189、41 pips、平均の77%
• USDCAD: 1.4009〜1.4081、72 pips、平均の111%
• AUDUSD: 0.6863〜0.6942、79 pips、平均の161%
• NZDUSD: 0.5541〜0.5606、65 pips、平均の141%

USDCHFは通常のレンジに対して最も余地を残している。AUDUSDとNZDUSDはすでに最も大きく拡張しており、リスクオフ感情と低成長の見通しがこのペアを圧迫している。USDCADも両雇用統計の発表前に平均レンジを超えていた。両統計が同時に発表される中、USDCADの大きな動きはサプライズが2つの通貨を逆方向に引っ張る場合に生じる可能性がある。米国データが強くカナダデータが弱ければ上方向が優勢となり、逆であれば下方向が優勢となる。

株式、利回り、コモディティ

米東部時間午前8時の時点で、米先物は変動の激しい取引の中でまちまちの寄り付きを示唆していた:

• ダウ: -570ポイント
• S&P 500: +11ポイント
• ナスダック100: +359ポイント

売りは欧州にも続き、ドイツと英国はともに2%超下落した:

• ドイツDAX: -2.21%
• 英FTSE 100: -2.05%
• 仏CAC 40: -1.63%
• スペインIBEX 35: -1.27%
• 伊FTSE MIB: -1.06%

米国債利回りはカーブ全体で上昇した。10年債利回りは数週間前に付けた5.36%の高値を大きく下回っているものの、当日の上昇は下方向への一定の制約を示している:

• 2年債: 4.491%、1.37ベーシスポイント上昇
• 5年債: 4.629%、2.09ベーシスポイント上昇
• 10年債: 4.864%、2.65ベーシスポイント上昇
• 30年債: 5.284%、3.26ベーシスポイント上昇

コモディティでは、WTI原油は89.07〜92.53ドルのレンジでの取引を経て0.47ドル高の90.99ドル。現物金は約0.5%安の4,068ドル近辺、銀は0.58%高の52.07ドル近辺。銅は6.27ドル近辺でほぼ変わらず、ビットコインは76,031ドルでほぼ横ばいだった。

北米カレンダー

米東部時間午前8時30分 — 米10月雇用統計。 非農業部門雇用者数は前回の2.9万人から6.5万人増と見込まれ、民間部門は前回の+4.6万人から+6.4万人、製造業は前回の+0.9万人から+0.5万人が予想されている。失業率は4.2%で横ばいの見通し。平均時給は前月の0.1%から月次で0.3%上昇、年率は3.0%から2.9%へ鈍化する見込み。平均労働時間は34.4時間で据え置きが予想される。

米東部時間午前8時30分 — カナダ10月雇用統計。 雇用者数は前回の6.83万人減から1.36万人増と見込まれ、失業率は6.5%で横ばいの予想。先月の減少はフルタイム(-3.54万人)とパートタイム(-3.29万人)に分かれており、反発にフルタイム雇用が加わるかどうかが重要な焦点となる。

米東部時間午前10時 — ミシガン大学11月消費者信頼感速報。 総合指数は48.0と、10月確報値から変わらずの見込み。現況指数は46.7に対し48.0、期待指数は48.8に対し49.5が予想される。ミシガン大学指数は、家計による現況の評価と先行きの見通しに基づく、広く注目される調査ベースの米消費者信頼感の指標である。

米国統計については、雇用者数の見出し数字に加えて改定値と賃金に注目したい。賃金の伸びが緩い状態での雇用の上振れは、賃金の伸びが強い上振れとは利回りの反応が異なる可能性がある。この違いはドルにとっても、前日の急落からの回復を図るナスダックにとっても重要である。

テクニカル見通し: EURUSD、USDJPY、GBPUSD

朝のテクニカル分析では3つの主要通貨ペアを取り上げ、それぞれについて方向性、リスクを定義する水準、買い手か売り手のどちらかに主導権を与えるターゲットを示した。

EURUSD — 日中安値近辺では売り手が優勢。 EURUSDは1.1174で、日中安値の1.1168をわずか6 pips上回る位置にある。この安値が最初の下値ターゲットであり、これを下回る突破が維持されれば売り手の主導権が強まる。突破に失敗した場合、1.1200が最初の上値の試金石となる。このキリ番を上回れば、前日終値の1.1218、続いて日中高値の1.1234が視野に入る。

USDJPY — 買い手が158.37を攻める。 USDJPYは158.29で、日中高値の158.37を8 pips下回る。158.00を上回ると買い手が優勢となっており、直近の支えとなる水準を得ている。158.37を突破して維持すれば動きが拡大し、158.50が焦点となる。158.00を下回れば方向性は弱まり、前日終値の157.66、続いて157.26が次の下値の基準となる。

GBPUSD — 1.3400近辺が最初の試金石。 GBPUSDは1.3399で取引されている。1.3400を下回って推移すれば、焦点は日中安値の1.3382に向かい、ここでの持続的な突破は売り手の主導権を強める。買い手が1.3400を取り戻して維持すれば、次の上値の基準は前日終値の1.3449と日中高値の1.3463となる。