イーロン・マスクを長期にわたり支援してきたことで知られる著名投資家が、CNBCの報道によれば、テスラとSpaceXの保有株を削減している。

この動きは、米国中間選挙後の市場全体的な売り込みに続く大幅な市場の変動の中で生じたものだ。この期間中、テスラ株は11%下落し、SpaceX株は9%下落した。これらの動きは、両社が合併の可能性を探っている中で、マスク氏の事業に対する投資家の信頼に疑問を投げかけるものとなっている。

テスラとSpaceXの取締役会はそれぞれ、合併の可能性を評価するため独立委員会を設置したが、正式な条件はまだ公表されていない。この種の独立委員会――通常、取引の当事者と関係のない取締役で構成される――は、特に両社が同一の経営者を共有している場合など、大型取引を評価するための慣例的なガバナンス手法である。

市場の価格設定は、正式な発表の見通しに対する懐疑論の高まりを反映している。現在の価格が示唆するところによれば、12月31日までに合併が発表される確率はわずか9.5%で、1週間前の20%から低下している。この種の市場が織り込む確率は、結果そのものに連動した取引から導き出され、参加者が新しい情報を織り込むにつれて変動するため、確定した結論ではなく現在の期待値を示すスナップショットと言える。マスク氏の長期的な支援者である重要投資家による株式削減は、こうした市場の懐疑論と一致しているように見え、直近の売り込みは両社の評価額に重くのしかかっている。

背景情報

マスク氏は、上場している電気自動車メーカーのテスラの最高経営責任者(CEO)であり、非上場の宇宙航空企業SpaceXの創業者兼最高経営責任者でもある。SpaceXは非上場企業であるため、その株式は公開市場の外で取引されており、評価額は通常、継続的な市場価格ではなくプライベート取引を通じて決定される――この構造的な隔たりにより、上場企業と非上場企業を組み合わせた取引は、上場企業同士の合併よりも一般的ではない。両社はこれまで、合併の可能性に関する正式な条件を一切公表していない。

注目ポイント

市場参加者は、合併協議に関するテスラまたはSpaceXからの公式な発表、特にSECへの届出や公式プレスリリースに注目している。イーロン・マスク氏による重要な発言や規制当局への開示は、現在の市場の期待に影響を与える可能性がある。さらに、市場全体の状況や投資家センチメントも、合併のオッズに影響を及ぼしうる。