Mubadala Capitalは、UAEを拠点とするインフラプロバイダーKAIOを通じて、Solana、Base、Suiに展開されたエバーグリーンのプライベート市場戦略のトークン化されたアクセスを開始しました。

このトークン化プライベート市場戦略は、従来型およびデジタル資産投資家から約7500万ドルを集めています。Coinbaseは本商品に未公開のポジションを取得し、エクスポージャーをバランスシートに計上することで、ネットワークやサービスプロバイダーにとどまらず投資家としての立場をとります。

ファンドへのアクセスは適格な機関投資家および認定投資家のみに限定されています。KAIOは規制下での発行、管理、およびファンド持分のマルチチェーン分配を担当しています。

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi's sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f — Solana (@solana) July 23, 2026

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi's sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f

Mubadalaプライベート市場戦略のオンチェーン化

本商品は、プライベートエクイティ、直接投資、クレジットへのエクスポージャーを持つエバーグリーン戦略であるMubadala Capital Alternative Solutions Fundに連動しています。KAIOはBase、Solana、Suiにまたがるトークン化構造、投資家アクセス、オンチェーン管理を担当しています。

Mubadala Capitalは、アブダビのMubadala Investment Companyの代替資産管理子会社です。公式ウェブサイトによると、同プラットフォームはその事業およびパートナーシップを通じて6000億ドル以上を管理・助言・運営しています。その代替投資業務は約600億ドルの運用資産額を報告しています。

今回のローンチは、2025年12月に発表された公式パートナーシップに続くものであり、当時Mubadala CapitalとKAIOは適格投資家向けにプライベート市場投資への規制下でのデジタルアクセスを検討すると発表していました。両社は、当該構造がガバナンス、規制管理、投資監督を維持すると述べていました。

Mubadala Capital Solutionsの責任者であるMax Franzettiは、「オンチェーン化することで、新しいクラスの適格投資家へのアクセスを拡大できる」と述べました。両社は最低投資額、手数料、償還条件、参加投資家数を開示していません。

この構造は、基礎となるプライベートファンド持分の法的地位を変更することなく、ファンド管理をブロックチェーンレールに移行させる資産マネージャーやトークン化プロバイダーのより広範な取り組みの一部です。これらのモデルでは、所有権記録がデジタルで表現される場合でも、投資家適格性、譲渡承認、ファンド文書が引き続き中心的な役割を果たします。

Coinbaseがファンドエクスポージャーをバランスシートに計上

Coinbaseの役割は、トークン化ファンドの決済ネットワークの一つとしてBaseを提供することを超えています。同社は本オファリングへのエクスポージャーをバランスシートに計上すると述べましたが、ポジションの価値、タイミング、会計処理は開示しませんでした。

Coinbase Institutionalの責任者であるBrett Tejpaulは、この購入を規制下のトークン化資産の利用拡大に関連付けました。この取引により、Coinbaseはオンチェーンファンド向けサービスの構築を継続しながら、主権裏付けのあるプライベート市場商品への経済的エクスポージャーを獲得します。

Coinbase Asset Managementは4月にCUSHYトークン化クレジット戦略をローンチしました。同商品は、Ethereum、Solana、Baseにまたがるパブリックデジタルクレジット、プライベート資産担保融資、トークン化関連リターンを対象としています。Mubadalaのポジションにより、Coinbaseの保有資産に別のプライベート市場資産が追加されます。

Coinbaseの関与は、本商品を個人投資家向けに利用可能にするものではありません。ファンドはプライベート投資に付随する適格性要件を維持し、譲渡はKAIOの管理措置ならびにファンドおよびその規制プロバイダーが定めたルールに準拠する必要があります。

KAIOが3つのネットワークで商品を分配

KAIOはトークン化ファンドの規制下での発行・管理のためのインフラを提供します。同プラットフォームのドキュメントによると、システムはコンプライアンスおよびライフサイクル管理をサポートしながら、トークン化資産がパブリックネットワーク間で移動できるようにします。Base、Solana、Suiへの展開により、承認された投資家に複数のネットワークオプションが提供されます。

トークン化により管理ステップを短縮し、より迅速な所有権更新を提供できます。また、承認されたファンド持分がデジタルカストディ、担保、決済システムと相互作用することも可能になる場合があります。ただし、ブロックチェーントークンは、プライベート資産に付随するロックアップ、評価制限、譲渡制限を排除するものではありません。

この区別は、流動性と価格設定が継続的な取引所取引ではなくファンド条件によって一般的に支配されるプライベート市場商品において重要です。オンチェーン分配は承認された所有権記録の処理方法を変更できますが、それ自体がオープンな償還権を創出したり、プライベートファンド構造に組み込まれた制限を排除したりするものではありません。

KAIOは以前、BlackRock、Brevan Howard、Hamilton Lane、NomuraのLaser Digitalに関連するオンチェーン商品をサポートしてきました。以前に報じられたように、Tetherが4月にKAIOの800万ドル資金調達ラウンドを主導し、累計資金調達額は1900万ドルとなりました。

同社はその後、KAIOガバナンストークンと財団をローンチしました。Crypto.newsは当時、KAIOが約1億ドルのトークン化ファンド価値を有していたと報じました。Mubadalaのローンチにより、主権裏付けのあるマネージャーと約7500万ドルの発表済みコミットメントが追加されます。

Solanaのトークン化活動が継続的に拡大

Solanaは今回のローンチを、Mubadala CapitalのAlternative Solutions Fundの同ネットワークへの到来として宣伝しました。BaseとSuiも同構造をホストしているため、本オファリングはSolana限定ではありません。KAIOは7500万ドルが3つのチェーン間でどのように配分されているかを公開していません。

2026年中、Solana上での機関投資家向けファンドローンチが増加しています。State StreetとGalaxyは5月にSolanaでSWEEPトークン化キャッシュマネジメントファンドをローンチしました。Securitizeはその後、AAA格付けの担保付ローン債務ファンドを同ネットワークに持ち込み、Ethenaは2億5000万ドルの配分を計画しています。

Mubadala商品は、適格投資家にエバーグリーンのプライベート市場戦略へのエクスポージャーを提供するため、トークン化された国債ファンドやキャッシュファンドとは異なります。プライベート資産は通常、現金同等物よりも長い保有期間と低い価格設定頻度を持ちます。

両社は個人投資家向けアクセスやオープンな二次取引を発表していません。また、トークンが外部アプリケーションで担保として使用できるかどうかについても言及していません。今後のファンド条件、チェーンレベルの配分、許可された譲渡または担保利用に関する開示は、トークン化構造が既存のプライベートファンド管理とより構成可能なオンチェーン資産のいずれに近いかを示すのに役立つでしょう。現時点では、本ローンチは適格投資家向けの規制下でのマルチチェーンアクセスを提供しつつ、Coinbaseが初期段階で企業のバランスシート資産として本商品をテストしています。