30年固定住宅ローン金利が7.28%に上昇し、約3年ぶりの高水準を記録するなか、住宅購入者はすでに購入を控え始めています。Bitcoin Magazineが公開した新たなインタビューで、HousingWireのチーフアナリスト、ローガン・モフタシャミ氏が、この金利上昇を牽引する要因を解説し、不動産とビットコインの関係を検証しています。

モフタシャミ氏は、イランとの協議が決裂して以降、米10年債利回りが上昇を続けている理由と、FRBがタカ派的な姿勢に転じた理由を説明しています。さらに、住宅ローンの貸出スプレッドが30年固定金利を8%超に押し上げない要因となっている仕組みを詳述し、議論の中では金利が8.6%を超えていない理由にも触れられています。30年固定住宅ローン金利は通常、米10年債利回りに貸出機関のスプレッドを上乗せして設定されるため、このセグメントにおける債券市場の動向は、借入者に提示される金利に直接反映されます。

対談では、実質的な住宅価格の引き下げを実現するために何が必要か、住宅建設業者が住宅ローン金利のバイダウン(建設業者が前払いで買主の実効金利を引き下げる取り決め)を通じて利益率を守っている仕組み、そして現在の住宅市場が2008年の再来ではないとモフタシャミ氏が主張する理由が取り上げられました。借入コストが数年ぶりの高水準に近い状況のなか、バイダウンは、販売価格を引き下げることなく月々の返済額を抑えるために建設業者が活用している手段となっています。

その後、対談はデジタル資産の話題へと移ります。モフタシャミ氏は、ビットコインと不動産が同じ貨幣的プレミアム(資産の実用的な用途ではなく、価値の保存としての役割に由来する価値の部分)を巡って競合しているのかを考察し、住宅の頭金としてビットコインを担保に借入するという構想を検証したうえで、ビットコインと不動産を組み合わせたグラント・カードンのモデルを取り上げます。対談は、住宅ローン金利、住宅価格、住宅購入の負担可能性に関する同氏の2027年の見通しで締めくくられます。これはインタビュー全体で最も先を見通した展望であり、住宅の負担可能性を注視する読者にとって最も直接的に関係する部分です。

番組で表明された見解や意見は出演者自身のものであり、BTC Inc.、Bitcoin Magazine、または関連組織の公式な方針や立場を必ずしも反映するものではありません。本コンテンツは情報提供および教育目的でのみ提供されるものであり、投資、法務、税務、会計に関する助言と解釈されるべきではありません。番組の内容は、有価証券または金融商品の売買を勧誘、推奨、保証、または提案するものではありません。視聴者は、金融またはビジネス上の意思決定を行う前に、ご自身のアドバイザーに相談してください。

本記事は、Patrick Green氏により執筆され、Bitcoin Magazineに最初に掲載されました。