13F報告書の最新ラウンドは、ウォールストリートの最大手の一部が上場投資信託(ETF)を通じてどれほどのXRPエクスポージャーを抱えているかを垣間見せる貴重な機会となった。モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、ジェーン・ストリートはいずれも、XRPベースのETF商品におけるポジションを開示している。

13Fは、対象有価証券を1億ドル以上管理する米国の機関投資家運用業者が証券取引委員会(SEC)に提出を義務付けられる四半期ごとの開示書類であり、ETFは報告対象有価証券に該当するため、XRPファンドは通常の株式と同じ書類に記載されるようになった。米国上場のXRP ETFは2025年に取引を開始したばかりであり、毎四半期の開示は、規制された枠組みを通じた同トークンの機関投資家による保有を知る数少ない公開の窓となっている。報告書は各四半期の終了後45日以内に提出する必要があり、今回の開示ラッシュが8月中旬にまとまって公表されたのはそのためだ。

モルガン・スタンレー:確認されたものの控えめな保有

2兆ドル規模の銀行大手であるモルガン・スタンレーは、Franklin、REX-Osprey、Bitwiseの商品を含む多様なXRPベースの上場投資信託に分散した保有を開示した。

この報告書は、2026年8月14日にX(旧Twitter)で取り上げられた:

MORGAN STANLEY JUST FILED A 13F SHOWING XRP ETF HOLDINGS! 🤯🤯 🇺🇸 Positions confirmed across FRANKLIN XRP ETF, REX-OSPREY XRP ETF, and BITWISE XRP ETF straight from Wall Street's own paperwork. Big money doesn't disclose exposure it doesn't want. pic.twitter.com/jtEcjxZe1f

— Xaif Crypto (@Xaif_Crypto), August 14, 2026 (出典)

ポジションはウォールストリート自身の規制書類の中で確認されたものの、モルガン・スタンレーのXRP関連保有は、同行のポートフォリオ全体や、一部のより小規模な企業による開示と比べるとかなり小さい。この形で暗号資産エクスポージャーが浮上したのは同社が初めてではない。モルガン・スタンレーは、これらの商品が2024年1月に登場した後、スポットビットコインETFに関する13F報告ラウンドに登場しており、XRPファンドは同じ四半期書類に現れた最新の事例となる。

ウォールストリートの2大巨頭が大部分を占める

ジェーン・ストリートは、13Fのロング株式ポートフォリオを公開したことで大きな注目を集めている。このトレーディング企業はBitwise XRP ETFを120万株報告しており、XRPの現在の市場価値で合計1,420万ドル超に相当する。同資産運用会社はまた、Franklin、Grayscale、Canary、21Sharesの商品を含むさまざまなETF商品に分散した、より小さなXRPポジションも保有している。

ジェーン・ストリートは極めて高いトレーディング収益を生み出すことで知られている。同社は2025年に396億ドルのトレーディング収益を計上した。これは大手銀行を上回るウォールストリート記録である。2026年7月に約150億ドルの損失を被ったと報じられたにもかかわらず、2026年半ばまでの年初来では400億ドルを超えている。同社はまた、米国上場ETFにおける最大級のマーケットメーカーの一つでもあり、その役割上、ファンド株が帳簿に記載されることは日常的である。

ジェーン・ストリートに加えて、ゴールドマン・サックスもXRPエクスポージャーを開示したウォールストリートのもう一つの大手である。この多国籍のカストディ大手は、暗号資産ETFの形で約2,580万ドルのXRP関連資産を新たに開示した。

全体像ではないスナップショット

総じて、これらの報告書が示すのは、モルガン・スタンレーの保有は実在するものの、ポートフォリオ全体やより大きな報告保有と比べて控えめである一方、ジェーン・ストリートのような時価総額で小規模な企業は活発なトレーディング活動と大幅な収益を引き続き計上しているということだ。

繰り返し注意すべき点がある。13F報告書は四半期末時点のスナップショットである。ポジションのその後の変化を示さず、マーケットメイキング活動の全体像も捉えない。そして、ジェーン・ストリートと同等の規模でETFを取引する企業にとっては、帳簿上の株式は方向性のあるポジションと同程度に容易にマーケットメイキング在庫を反映している可能性があり、この区別は書類自体では解決できない。次回の四半期報告ラウンドでは、この間にこれらのポジションがどう動いたかが明らかになるだろう。