モルガン・スタンレーのビットコインETF「MSBT」、資金流入が堅調に推移、約5,060万ドル分のBTCを追加購入
重要ポイント
- •モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT）は、9月の2週間の期間でCoinbase Primeを通じて約641.87BTC（約5,060万ドル相当）を購入した。
- •MSBTは9月12日に直近の入金として約400万ドル相当の51.58BTCを受け取り、9月17日時点の保有量は約6億3,100万ドル相当の約8,072BTCとなった。
- •2026年4月8日に設定されたMSBTは、米国の銀行系運用会社が提供する初の暗号資産上場投資商品となり、2024年の現物ビットコインETFの大半の設定料を下回る0.14%のスポンサー料で登場した。
- •MSBTは最初の1か月で純流出の日なく1億9,360万ドルの純流入を記録し、9月14日までに累計純流入額は約5億3,800万ドルに達した。設定以来の1日あたりの純流出は1日のみ。
- •初期の需要は主に自主判断で取引するモルガン・スタンレーのクライアントからのものであり、アドバイザーチャネルはまだ流入の大半を占めていない。
モルガン・スタンレーの現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は9月も買い増しペースを維持し、当商品への投資家需要の強さを裏付けた。
ティッカーコードMSBTで取引されるモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは、2週間の期間でCoinbase Primeを通じて約641.87BTC（約5,060万ドル相当）を受け入れた。Coinbase Primeは、米国暗号資産取引所Coinbaseの機関投資家向けサービス部門であり、ファンドやその他の大手市場参加者に取引・保管サービスを提供している。買い付けは一度の大口取引としてではなく、オンチェーンデータ上ではMSBTに紐づくウォレットへの複数回の送金として記録されており、このパターンはビットコインETF市場への機関投資家の参加拡大を浮き彫りにしている。
9月も着実にビットコインを積み増し
直近のオンチェーン入金は9月12日に到着し、MSBTは約400万ドル相当の51.58BTCを受け取った。この送金により、同信託の2週間の取得量は約642BTCに達した。
入手可能なトラッキングデータによると、9月17日時点でのMSBTの保有量は約8,072BTCで、当時の評価額は約6億3,100万ドルだった。一貫した買い付けは、投資家がファンドに資金を投入する中での継続的な受益証券の発行を示唆しているが、オンチェーン上の送金だけでは個々のETF投資家を特定したり、その具体的な投資判断を確認したりすることはできない。
設定以来の強い実績
モルガン・スタンレーは2026年4月8日にMSBTを設定し、暗号資産上場投資商品を提供する米国の銀行系運用会社として初の事例となった。この目は、規制承認後の2024年1月に米国の現物ビットコインETFの取引が開始された際、暗号資産系の運用会社や大手運用会社は含まれていたものの、銀行系企業はいなかったという状況を押し広げるものとなった。同ファンドはCoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rateを使用してビットコインを追跡し、2024年の米国現物ビットコインETFの第一弾の大半の設定料率を下回る0.14%のスポンサー料で市場に登場した。
設定以来、勢いは堅調に維持されている。最初の1か月で、MSBTは純流出の日が一度もないまま累計約1億9,360万ドルの純流入を記録した。9月14日時点の報告数値では、累計純流入額は約5億3,800万ドル、純資産額は約6億3,500万ドル近くに達しており、設定以来の1日あたりの純流出は1日のみである。
初期の需要は主に自主判断で取引するモルガン・スタンレーのクライアントからのものであり、アドバイザーチャネルはまだ流入の大半を占めておらず、今後の需要の分布は不透明なままである。米国の現物ビットコインETFは日次の資金流出入と受益権データを公表しているため、アドバイザー経由の参加が広がれば、その進展はこうした開示に反映されることになる。
MSBTの成果は、伝統的金融機関がビットコイン市場にどのように参入しているかを示す注目度の高い指標となっている。現物ビットコインETFはカストディアンを通じて基礎となるコインを保有し、ウォレットを直接管理する必要なく、従来型の証券口座を通じたエクスポージャーを投資家に提供しており、MSBTのようなファンドがビットコインに資金を振り向ける仕組みもこの構造によるものである。持続的な資金流入と継続的な積み増しは、投資家の関心が持続していることのさらなる証拠となり得るが、ETFの資金流出入は市場環境の変化によって急速に転じる可能性がある。
