ムーディーズ・レーティングスは、ドバイを拠点とするDPワールドが、アラブ首長国連邦（UAE）東海岸のフジャイラにおける2つの新コンテナターミナルの建設資金を50年間のコンセッション契約の下で調達するにあたり、十分な流動性を有しているとの評価を示した。多数の国にまたがるグローバルネットワークを擁する世界最大級の港湾ターミナル事業者であるDPワールドは、主要貿易回廊における地位を強化すべく、インフラの拡張を着実に進めている。

同行の報告書によると、DPワールドは2025年末時点で46億ドルの無制限現金を保有しており、これに加えて約16億ドルの利用可能なコミッテッド・クレジットファシリティと約10億ドルの追加タームローン枠が存在する。ムーディーズは、これらの資金源により、同社の投資計画を支援し、潜在的な実行リスクを吸収するための十分な余裕が確保されていると指摘した。

2026年3月に始まったホルムズ海峡を通じる海上交通への混乱を受け、フジャイラ拡張の戦略的意義は高まった。これらの混乱は、ドバイにあるDPワールドの旗艦施設であり世界最大級のコンテナ港の一つであるジェベルアリ港の貨物取扱量と収益に悪影響を及ぼしている。

UAE東海岸に位置しホルムズ海峡の外側にあるフジャイラの立地は、新ターミナルを代替の海上玄関口として位置づけるものとなっている。フジャイラにはすでに世界最大級の船舶バンカリング拠点および拡大する原油備蓄施設が存在しており、コンテナターミナル能力の追加は同地の世界海運取引における役割を広げるものである。ムーディーズは、これによりDPワールドのUAE事業のレジリエンスが強化され、統合された港湾・物流プラットフォームの長期的な競争力が一層確固たるものになると述べた。

DPワールドは、フジャイラ・ターミナルによりUAEにおけるコンテナ取扱総能力が13%増加し、年間約2,200万TEU（20フィート相当コンテナ）に達すると予測しているのに対し、ムーディーズはこの追加能力が現在ジェベルアリで処理されている再輸出量の半分近くを収容できると試算している。

この点は極めて重要である。UAE国内市場向けの発着地貨物とは異なり、再輸出貨物は海峡を通じる貿易フローが持続的な混乱に見舞われた場合、より迂回・移転しやすい性質を持つからである。グローバルな再輸出ハブとしての台頭はUAEの経済多角化戦略の中核をなしており、同貿易フローを保護することは同国の物流セクターにとって優先課題となっている。したがって、新ターミナルはDPワールドがこれらの貨物量を維持し、UAE物流エコシステムの競争力を持続させる能力を強化するものである。

出典：Zawya Projects