モナコは8月6日、国民評議会に提出された新たなライセンス法案を通じて、暗号資産セクターに対する監督を強化する動きに出た。法案第1131号は、公国の既存の2022年規制枠組みの要素を置き換え、暗号資産サービスプロバイダーに対してより厳格な認可、ガバナンス、プラデンシャル、コンプライアンス要件を導入する。また、この提案は欧州連合の暗号資産市場規制（MiCA）とより緊密に連携すると同時に、金融活動作業部会（FATF）の主要基準を組み込むものである。

この立法措置は、2024年12月にEU全域でMiCAの暗号資産サービスプロバイダー規則が完全に適用されてから約8ヶ月後に打ち出されたものであり、この節目は規制の整合性と越境ビジネス関係を維持するため、複数の近隣非EU加盟国が自国のデジタル資産制度を更新する契機となった。

CCAF主導のライセンス枠組み

法案第1131号の下では、暗号資産サービスプロバイダーはモナコで営業する前に、金融活動監督委員会（Commission de Contrôle des Activités Financières、CCAF）から事前認可を取得する必要がある。CCAFは、規制上の承認を付与する前に、各申請者の提供予定サービス、ガバナンス体制、プラデンシャル保護措置、職業行動規範基準を評価する。この一元化されたアプローチにより、モナコの現在の分割構造は、すべての規制対象暗号資産ビジネスおよびサービスを網羅する統一ライセンスプロセスに置き換えられる。

ライセンス申請には、CCAFが最終決定を下す前に、他の2つの機関による審査も含まれる。モナコ金融安全保障機関（Autorité Monégasque de Sécurité Financière、AMSF）は、申請者およびその計画される事業活動に関連する金融安全保障問題を審査する。モナコデジタル安全保障機関（Agence Monégasque de Sécurité Numérique、AMSN）は、ライセンス取得プロバイダーに適用されるサイバーセキュリティ管理およびその他のデジタルセキュリティ要件を評価する。

また、法案はCCAFの認可を受けた暗号資産サービスプロバイダーに対する監督および執行権限を大幅に拡大する。その結果、モナコは市場参入時の規制審査に主眼を置くのではなく、認可後の継続的な監視を強化することになる。政府は、この枠組みがコンプライアンス基準の向上と、マネーロンダリングその他の違法な金融活動への曝露リスクの低減を図るものとしている。

MiCAおよびFATF基準との整合

提案される制度は、モナコをEU全域でMiCAの下で採用されている認可モデルに近づけるものである。MiCAは、規制対象の暗号資産プロバイダーに対してガバナンス、顧客保護、プラデンシャル管理、職業的行動規範に関する規則の遵守を求めている。ただし、モナコはEU加盟国ではなく、提案法案の下で独自の国內制度を適用することになる。モナコはEUおよび欧州経済領域（EEA）の外に位置するため、法案第1131号に基づいて発行されるライセンスは、暗号資産企業にEU加盟国全域でサービスを提供するための自動的なパスポート権を付与しない。この違いは、より広範な欧州市場へのアクセスを求める企業の拠点としてのモナコの魅力に影響を与える可能性がある。

今回の改革は、モナコのマネーロンダリング対策および金融監督に対する国際的な監視が強まっている中で行われる。FATFは2024年6月、同公国を監視強化対象に追加した。これは一般的に同組織のグレーリストとして知られる。欧州連合もまた、モナコをマネーロンダリングおよびテロ資金供与対策における高リスク第三国に分類している。

モナコは2022年7月、デジタル資産および暗号資産に関連するサービスを提供する事業を規制するため、法律第1.528号を制定した。同法律は事業者を活動種別ごとに区分し、一部の企業は国務大臣の直接承認を必要とした。投資関連の暗号資産サービスはCCAFの管轄下に置かれ、これが法案第1131号が置き換えようとする二本柱の承認構造を生み出した。

既存の二本柱システムの置き換え

現行枠組みの下では、企業が提供する暗号資産サービスの種類に応じて異なる承認ルートが適用される。一部の事業者は閣僚承認を必要とする一方、投資関連サービスを提供する企業はすでにCCAFの監督下にある。法案第1131号は、規制対象の暗号資産サービスをより明確な単一トラックの認可システムの下に統合することで、この構造を簡素化する。

また、提案法案は企業がモナコ国内で合法的に提供できる暗号資産サービスを具体的に定義している。認可はガバナンスの質、財務的保護措置、運営管理、サイバーセキュリティ基準、職業行動規範要件と連動する。したがって、ライセンス取得企業は、内部組織構造と規制対象活動の取扱いの両方を涵盖するより広範な義務に直面することになる。

国民評議会が法案を承認した場合、モナコはその後、新要件が実際にどのように運用されるかを定める施行規則を発行する。これらの措置は、ライセンス手続き、監督実務、コンプライアンス義務、その他のプロバイダーの運営要件に関するさらなる指針を提供する。結果として生み出される枠組みは、認可、継続的監督、金融安全性、規制上の説明責任を中心とする、モナコにおけるより厳格な暗号資産レジームを確立する。2022年枠組みの下で操業する既存のライセンス保持者は、新制度への移行が必要となると見込まれ、そのプロセスは施行規則において対応される必要がある。