英国の金融行動規制機関であるFCAと暗号資産取引所HTXは、HTXが英国消費者に対して違法に暗号資産サービスのプロモーションを行ったという疑惑に関する法的紛争を解決するため、和解協議を行っていると報じられている。本件は、英国の金融プロモーション規則が英国消費者向けに事業を展開する海外の暗号資産企業にどこまで及ぶかという重要な試金石として注目されている。

FCAは、HTXが2023年10月に導入された金融プロモーション制度にもかかわらず、英国消費者に対する暗号資産プロモーションを継続したとして、高等裁判所に訴訟を提起した。最近の報道によると、高等裁判所は両当事者が紛争を解決する機会を与えるため、訴訟手続きを一時停止している。両者には8月末までに合意に達する期限が与えられているが、いずれの側も協議の詳細を公に明らかにしていない。

この動きは、主要な暗号資産取引所に関わる規制動向を注視しているXアカウント@WuBlockchain（https://x.com/WuBlockchain/status/2087865588844736708）でも取り上げられた。

FCAがHTXを提訴

法的紛争は2025年10月に遡る。FCAはHuobi Global S.A.およびHTX取引所に関連する他の当事者に対して訴訟手続きを開始した。規制当局は、HTX（旧称Huobi）が英国の金融プロモーション規制に準拠することなく、英国消費者に暗号資産サービスのプロモーションを行ったと主張している。2023年にHuobiから改名したHTXは、取引量が多いグローバル暗号資産取引所の一つに位置づけられている。

FCAは本件を、暗号資産企業の違法な金融プロモーションを理由とした初の執行措置であると位置づけている。規制当局は、英国消費者に適格暗号資産のマーケティングを行う暗号資産企業は、英国内外を問わず金融プロモーション制度に準拠しなければならないとの立場をとっている。これらの規則は、英国財務省がFCAの既存の金融プロモーション枠組みを適格暗号資産に拡大した2023年10月8日から施行されている。

FCAは以前から、英国で暗号サービスのプロモーションを行う無認可企業が規制および法的措置に直面する可能性があると警告していた。HTXはすでにFCAの警告リストに掲載されていた。このリストは、適切な認可を得ることなく金融サービスを提供またはプロモーションしていると規制当局が判断した企業を指定するもので、制度開始以来多数の暗号資産企業が含まれるようになっている。

FCAが発見したとされる事実

紛争の核心は、HTXのオンラインプレゼンスに英国消費者がアクセスできたかという点にある。FCAの裁判文書によると、規制当局は法的措置を開始する前にHTXに複数回連絡を取っていた。

FCAは、新たな暗号資産金融プロモーション規則の導入が近づいていた2023年を通じて警告および情報提供の要請を送信し、その後2023年10月にHTXを警告リストに追加したとしている。FCAの法的文書には、2024年にもさらなる連絡が行われたことが記されている。これらのやり取りの中で、HTXは英国顧客のターゲットを停止したと述べたと報じられている。

しかし、規制当局は、英国消費者をもはやターゲットにしていないと単に述べるだけでは不十分であると反論した。HTXのウェブサイトが英国から引き続きアクセス可能であったためである。FCAは、独自のテストにより、英国に所在するユーザーがプラットフォームにアクセスし、暗号資産関連の取引を実行できることが確認されたと主張した。これらの主張は規制当局の事案の中核をなすものであり、デフォルトでグローバルにアクセス可能なデジタルプラットフォームの取り締まりという執行上の課題を浮き彫りにしている。

英国において暗号資産プロモーションが重要な理由

この法的闘争は、英国が暗号資産マーケティングに対する監視を強化する中で展開されている。金融プロモーション制度の下で、英国消費者に適格暗号資産のプロモーションを行う企業は、そのプロモーションが適用要件を満たすことを確保しなければならない。この規則は、デジタル資産に関連するリスクについて消費者により明確かつ正確な情報を提供することを目的としている。

FCAは一貫して、暗号資産投資には重大なリスクが伴う可能性があること、また無認可企業を利用する消費者は規制上の保護が限定される場合があることを警告してきた。HTXに対する措置において、規制当局は、事前の警告にもかかわらず、取引所がウェブサイトや各種ソーシャルメディアプラットフォームを通じてプロモーション素材の掲載を継続したと述べ、具体的にTikTok、X、Facebook、Instagram、YouTubeを挙げた。

高等裁判所の手続きが一時停止

最近の手続き停止は、本格的な法廷審理を遅らせる可能性がある。高等裁判所はFCAとHTX間の和解協議を促進するため、訴訟手続きを保留にした。

FCAの公開されている事件情報は、手続きが2025年10月に開始されたことを確認している。高等裁判所はその後、規制当局に対し、英国国外および代替手法を通じて事件を送達する許可を与えた。後続の命令により、当事者は代替的紛争解決を通じた和解の模索が許可された。

この停止は、FCAの主張が証明されたことを意味するものではなく、HTXが責任を認めたことを示すものでもない。最終的な和解が成立し、必要な承認が得られない限り、根本的な紛争は未解決のままである。FCAもHTXも現在の交渉に関する詳細を公に発表していない。

海外暗号資産取引所にとっての試練

本件の影響はHTXの枠を超える。中心的な問題は、海外の暗号資産取引所が単に国外で事業を展開することで英国の金融プロモーション要件を回避できるかどうかである。

FCAは、海外に所在する企業であっても、そのコミュニケーションが英国消費者に影響を与える場合には自社の規則が適用されると明確にしている。この姿勢は、特にウェブサイト、モバイルアプリ、ソーシャルメディアを主な手段として事業を展開するグローバル暗号資産取引所に重大な影響を及ぼす可能性がある。法的専門家は本件を、FCAが海外の暗号資産取引所に対して高等裁判所を通じて追及する意思を示す重要な展開と見なしている。

この執行の取り組みは、英国およびその他の規制当局が、サービスを提供する市場に物理的拠点を持たない可能性のある、非中央集権的で国境を越えたデジタル資産プラットフォームに対する管轄権の及ぶ範囲を試すという、より広範なパターンの一部である。

HTXが直面するより広範な規制圧力

FCAとの法的紛争は、HTXを巡るより広範な規制上の課題の一部である。同取引所はFCAの警告リストに引き続き掲載されており、英国の消費者は同プラットフォームの利用に対して警告を受けている。規制当局は、リスト掲載企業を利用する消費者は金融オンブズマンサービスへのアクセス権を持たない可能性があり、企業が破綻した場合の回収の見込みも限られるとしている。

これより前に、FCAはソーシャルメディア企業に対して英国ベースのユーザーからのHTXアカウントへのアクセスを制限するよう要請し、主要な英国アプリストアから同取引所のアプリを削除するよう求めた。これらの措置は、英国の要件に違反していると見なされる暗号資産企業へのアクセスを制限するため、複数の規制ツールの使用が増加していることを示している。

今後の見通し

現在の焦点は、FCAとHTXが高等裁判所の手続き再開前に和解を成立させられるかどうかにある。和解は完全な裁判なしで紛争を解決する可能性があるが、その条件は交渉と必要な法廷の承認に依存する。合意に達しない場合、FCAは高等裁判所を通じて主張を追及し続ける可能性がある。

暗号資産業界全体にとって、この結果は英国の規制当局が国際的な取引所に対して金融プロモーション規則をどの程度厳格に執行する意向かについて、重要なシグナルを提供する。本件は、主要市場への参入を求める暗号資産企業にとってコンプライアンスの重要性を浮き彫りにしている。デジタル資産の普及が拡大するにつれ、世界中の規制当局は取引所の事業運営だけでなく、その広告および消費者とのコミュニケーション方法にも注目を強めている。

HTXにとって、和解協議は英国における重大な法的紛争を解決するための潜在的な道筋を提供する。FCAにとって、本件は国際的な暗号資産取引所に対して金融プロモーション規則を執行する能力を試す重要なものとなる。ただし協議が終了するまでは、疑惑は未解決のままであり、次の節目が紛争が和解で終結するか、高等裁判所に戻ってさらなる手続きが行われるかを決定することになる。