Micron（MU）、CXMT株が中国IPO初日に急騰する中で時間外取引前に3%上昇
重要ポイント
- •CXMTはIPOで57.92 billion yuanを調達し、上場初日の急騰後、中国で最も評価額の高い上場企業となった。
- •アナリストは、MicronがコモディティDRAMではなく高帯域幅メモリに注力しているため、CXMTの競争上の脅威は限定的とみている。
- •Micronは四半期EPSが$25.11、売上高が$41.46 billionとなり、いずれもアナリスト予想を上回った。
- •Micronのアナリスト平均目標株価は$1,548.86で、同株は30人のアナリストからコンセンサスのBuy評価を受けている。
- •Micronは2026年第4四半期の1株利益について$30から$32のガイダンスを示しており、通期EPSのコンセンサス予想は$72.93となっている。
Micron Technology（MU）の株価は月曜の寄り前取引で3%超上昇した。中国のメモリーチップメーカーCXMTが大型の上場を完了し、上場初日に株価が急騰したにもかかわらず、Micron株は買われた。
Micronは寄り前取引で、$920.95から始まり、3.21%上昇して$950.54となった。この動きは、米国の主要株価指数先物も上昇する中で起き、Nasdaq先物は1.57%、S&P 500先物は0.93%上昇した。
この取引は、中国で近年最も注目された株式市場デビューの一つと重なった。CXMTは、1株あたり8.66 yuanで価格設定された新規株式公開を通じて57.92 billion yuan、約$8.55 billionを調達した。その後、同社株は531%超上昇して約54.60 yuanとなり、DRAMメーカーである同社の評価額は約3.68 trillion yuanに押し上げられた。この上場により、CXMTは中国で最も評価額の高い上場企業となった。
IPOの規模と初日の上昇幅にもかかわらず、金融アナリストはMicronへの影響をおおむね限定的とみている。業界関係者は、CXMTがスマートフォンやパソコンで一般的に使われるメモリーチップである標準DRAM製品でMicronに圧力をかける可能性を認めている。ただし、この分野はもはやMicronの中核的な戦略的重点ではない。
それでもCXMTの上場は、DRAMが依然として生産能力の増強、価格動向、家電およびデータセンター顧客からの需要に左右される循環的な産業である中、中国国内のメモリー産業の野心を示す新たな公開市場での参照点となる。
Micronの焦点は引き続きAIメモリー
Milk Road AIのアナリストMelvinは、Appleがより低コストのCXMT製DRAMを採用する可能性を巡る懸念は誇張されている可能性があると述べた。同氏は、MicronがAIデータセンター向けの高帯域幅メモリ、すなわちHBMへ軸足を移している点を指摘した。この分野では、CXMTは現時点で競争力があるとはみなされていない。
HBMは先端AIアクセラレーターと併用され、コンパクトな積層パッケージで大幅に高い帯域幅を提供するよう設計されている点で従来型DRAMとは異なる。そのため、技術世代、大手チップ企業やクラウド顧客による認定、製造歩留まりが重要な競争要因となる。
CXMTはHBM技術でMicronに少なくとも1世代分遅れている。この差は、クラウドインフラ事業者がAIコンピューティング能力を拡大し、高度なメモリー部品への需要を増やし続ける中で重要となる。
Morningstarは、CXMTが2026年までに世界DRAM市場の約10%を獲得すると予想している。これは業界内で意味のある地位を示すものだが、コモディティDRAMはMicronの現在の収益ストーリーをけん引している分野ではない。
6月24日に発表されたMicronの最新四半期決算は、この見方を裏付けた。同社の1株利益は$25.11となり、アナリストのコンセンサス予想である$21.39を$3.72上回った。売上高は$41.46 billionに達し、予想の$35.91 billionを大きく上回った。この結果は前年同期比345.8%の成長を示した。
アナリストが目標株価を引き上げ
Wall StreetのMUに対する目標株価は引き続き上昇している。Cantor Fitzgeraldは同株の目標株価を$2,000に維持している。Keybancは7月に目標を$1,750へ引き上げた。Deutsche Bank、Bank of America、Royal Bank of Canadaも最近予想を引き上げており、多くの目標は$1,500前後にある。
カバレッジ全体でのアナリスト平均目標株価は$1,548.86となっている。同株には30人のアナリストによるコンセンサスのBuy推奨が付与されている。4人のアナリストがMUをStrong Buyと評価し、3人がHold評価を維持している。
MUは過去12カ月で727.82%上昇した。同株は100日移動平均を34.2%、200日移動平均を89.6%上回って取引されている。短期的には、株価は20日および50日の単純移動平均をやや下回っており、継続的な調整を反映している。
機関投資家の保有も増加している。Troluce Capital Advisorsは第1四半期にMUの保有を122.2%増やした。Sei Investmentsは第2四半期に追加で21,000株超を購入した。
Micronは2026年第4四半期の1株利益について、$30から$32のガイダンスを示している。通期EPSのコンセンサス予想は$72.93となっている。
この半導体メーカーの時価総額は$1.04 trillionで、52週の取引レンジは$103.38から$1,255.00に及ぶ。