マイクロン・テクノロジー（MU）の株価は木曜日のプレマーケットセッションで0.3%微落し、前日の4.9%のしっかりした上昇からの調整となった。株価は911.29ドルで取引を開始し、52週間レンジの113.46ドル〜1,255.00ドルの間で推移した。

この小幅な調整は、Counterpoint Researchの新たな市場インテリジェンスを受けてのものだ。同調査によると、2026年第2四半期におけるNANDフラッシュメモリーセクターでのマイクロンの地位が低下していることが明らかになった。サムスンが25%の出荷シェアで市場をリードし、SKハイニックスが22%、中国のYMTCが14%で続いた。マイクロンはランキングで5位に後退した。

NANDフラッシュはマイクロンにとって戦略的に極めて重要なセグメントであり、総売上高の約25%を占めている。残りは主にAIアクセラレーターで使用される高帯域幅メモリーなどのDRAM製品によって牽引されている。この売上の多様化が、NAND出荷ランキングの弱さがより広範な財務悪化につながっていない理由を説明している。

YMTCの継続的な拡大

YMTCの台頭は業界関係者の厳しい注目を集めている。2022年に米国商務省のエンティティ・リストに追加され、特定の西側地域での市場アクセスが制限されたにもかかわらず、この中国の半導体メーカーはグローバルな存在感を拡大し続けている。YMTCは中国本土の証券取引所での新規株式公開計画も進めているが、具体的なスケジュールは明らかにされていない。

YMTCの拡大は、半導体製造における米中競争の激化の中で進んでいる。両国政府は経済安全保障の観点から国内チップ生産能力を優先している。

ただし、出荷数量の数字が財務の全容を物語っているわけではない。Counterpoint Researchによると、YMTCは出荷量では3位を確保したものの、実際の売上高では5位にとどまった。同社の製品ミックスは依然として低マージンのコンシューマー向けチップに偏っており、マイクロンのデータセンターポートフォリオの中核をなすプレミアムエンタープライズ向けソリッドステートドライブとは対照的である。

YMTCは2026年下半期にエンタープライズSSD製品へシフトする意向を示しており、この転換により時間の経過とともに売上高の格差が縮小する可能性がある。

好調な四半期決算

市場シェアの動向とは独立して、マイクロンは例年になく優れた第3四半期の業績を記録した。売上高は414.6億ドルに達し、前年同期比345.8%の急増となった。1株当たり利益（EPS）は25.11ドルとなり、アナリスト consensus 推定の21.39ドルを大きく上回った。粗利益率は約85%に近づいた。

2026年第4四半期については、マイクロンはEPSガイダンスを30.00ドル〜32.00ドルとした。通年でのアナリスト予想はEPS72.93ドルを示している。

アナリスト感情と機関投資家の動向

ウォール街のセンチメントは引き続き強気に保たれている。Raymond Jamesは目標株価を1,500ドルに引き上げ、Morgan Stanleyは1,200ドルに、Needhamは1,650ドルに引き上げた。38社のアナリスト企業全体で、consensus 評価は「Buy」、平均目標株価は1,260.31ドルとなっている。

機関投資家はMU株の80.84%を保有している。ポートフォリオの調整はまちまちで、Patton Fund Managementは第2四半期に保有株式を34.4%削減した一方、Armstrong AdvisoryとMcAlister Sweetはいずれも保有枠を拡大した。

インサイダー取引は売り傾向に傾いている。過去90日間で、会社関係者は約1億6,780万ドル相当の162,179株を処分した。取締役のLynn Dugleは6月30日に1,150.43ドルで1,300株を売却し、CAOのScott Allenは7月23日に1,000.00ドルで879株を処分した。

法務面では、Netlistが米国国際貿易委員会に対しマイクロン相手の新たな特許侵害訴訟を提起した。潜在的な財務的影響はまだ不明だが、この訴訟は不確実性の要素をもたらしている。

マイクロンは現在、1.03兆ドルの時価総額を維持しており、株価収益率（PER）は20.63、ベータ係数は2.18である。