Metaplanet (TYO: 3350)は、9月11日金曜日の取締役会後、香港に新たな子会社を設立し、新しい最高財務責任者（CFO）を任命するとともに、批判を受けていたストックオプションプールを見直した。同社は、希薄化懸念から先週株価が17%下落したことを受け、今回の変更によってガバナンスと報酬をめぐる懸念に対応すると説明した。

Gerovich氏は、オプションプールの説明が不十分だったと認めた。同社の開示は、第10回シリーズ新株予約権をめぐる数週間にわたる批判を受けたものだ。

オプションプールをめぐる対立の経緯

この問題は、Gerovich氏が率いる同社が日本で苦戦していたホテル事業に関連して、継続企業の前提に関する警告を抱えていた2023年2月にさかのぼる。当時、同社の役員と従業員は有償のストックオプション制度を通じて新株予約権を取得した。

Metaplanetがビットコイン取得のために株式の発行を続けるなか、プールは完全希薄化後資本の20%を占めるよう自動的に調整されていた。この仕組みにより、潜在的な株式数はおよそ4,600万株から3億1,946万株へと増加した。

取締役会は8月18日、この仕組みを凍結することを決めたが、その結果として残った3億1,946万株の潜在株式に対し、批判は収まらなかった。8月31日、同社がGerovich氏自身による新株予約権の行使と6,403万2,000株の取得を開示したことで、緊張はさらに高まった。同氏と大株主MMXX Venturesとの関係も、批判を強める要因となった。

Metaplanetがストックオプションの条件を見直し

Metaplanetの取締役会は、ストックオプションプールを41.1%縮小することで合意した。関連する株式数を131,274,000株から188,190,000株へ変更し、オプション1単位あたりの株式数を、当初提案していた696株から410株へと変更する。すでに行使された新株予約権を除くと、残る潜在的な希薄化は55.5%減少し、236,640,000株から105,366,000株となる。

この見直し後の数値は、新株予約権の算定に用いる基準日を変更したことを反映している。基準日は2026年6月30日から、2025年9月1日に戻された。Metaplanetはまた、最大90,000個の新株予約権を別の長期インセンティブ制度へ移管する提案を撤回した。

行使価格の10円と、2031年8月17日まで続くロックアップ期間は変更されない。同社の開示内容は公式の開示ページで確認できる。Gerovich氏も変更内容についてXへの投稿で説明した。

香港子会社がProject Novaに参加

Metaplanet Asset Management Asia Limitedは今月、初期資本金100万ドルで、Metaplanetが全額出資する子会社として事業を開始する。新会社の取締役には、Gerovich氏、Darren Winia氏、Kelvin Lee氏が就任した。

香港法人は、Metaplanetが「Project Nova」と呼ぶ、ビットコインに焦点を当てた金融プラットフォームを構築する計画の一環となる。同法人はアジア時間帯の取引執行、ポジション監視、リスク管理を担い、3月に同社が設立した、マイアミを拠点とするMetaplanet Asset Management Inc.を補完する。

経営陣の変更と資本削減案

取締役会は同日付で、執行体制も変更した。Yoshihisa Ikurumi氏は最高財務責任者（CFO）からExecutive Officer, Director of Administrationへ移り、従来は資本市場・投資家向け広報の責任者だったShinpei Okuno氏がCFOに就任した。

これとは別に、Metaplanetは12月18日に開催予定のオンラインのみの臨時株主総会で、株主に資本再分類案の承認を求める。基準日は9月30日。同案では、同社の資本金を約278億円から1円に減額し、資本準備金をゼロにする。

Metaplanetは、この資本再分類によって分配可能額が増加し、2025年末時点で計上されていた約18億円の累積赤字を解消できるため、配当や自社株買いに充てる余地が広がると説明した。承認された場合、変更は12月30日に効力を生じる。したがって、12月18日の株主総会が、提案された資本変更について説明されている次の正式な意思決定の場となる。一方、オプションの見直しと執行役員の任命は取締役会による決定だった。

Metaplanetの株価は金曜日、前日終値の¥259に対し、¥249で取引を終えた。Google Financeによると、52週間の値幅は¥192から¥779だった。同社は引き続き、上場企業として最大規模のビットコイン保有企業の一つだ。原文の出典：Cryptopolitan。