ウェルズ・ファーゴがメタの目標株価を1,000ドルへ引き上げ、シティはMuse AIの好調なダウンロード数を指摘
重要ポイント
- •ウェルズ・ファーゴはメタの目標株価を796ドルから1,000ドルに引き上げた一方、インフラコストの上昇とMuseの収益が最小限にとどまることから、2027年が決算の底となる年になるとの見方を示した。
- •ウェルズ・ファーゴは、以前サードパーティに貸し出されていたハードウェアが現在は自社のAI製品の稼働に使われているため、メタが容量の再販損失により約50億ドルの打撃を受けると推計しており、2028年をAI収益が広告事業に本格的に上乗せされる年と見ている。
- •シティのアナリスト、ロナルド・ジョージー氏は「買い」評価と800ドルの目標株価を維持し、Museのダウンロード数が660万件を超え、16日連続で最もダウンロードされたアプリとしてランクインしており、最終的に270億ドル以上の収益を生むと予想されていると指摘した。
- •メタの7月29日の決算では、売上高が前年同期比28%増の608億ドルとなり、コンセンサス予想の602.2億ドルを上回った一方、1株利益は6.18ドルで7.19ドルの予想を下回った。
- •機関投資家はメタの約80%を保有しており、前四半期も買い増しを続けた一方、CEOのマーク・ザッカーバーグ氏やCOOのハビエル・オリバン氏を含む内部者は、事前に設定された取引計画に基づき、3ヶ月間で約9,990万ドル相当の株式を売却した。
メタ・プラットフォームズ(NASDAQ: META)の株価は火曜日に0.2%上昇して743.01ドルとなり、9月8日にAIアシスタント「Muse」が発売されて以来の上昇率は約21%に達しました。この小さな上昇は、ウォール街が同社の人工知能(AI)戦略に関する2つの新しいアナリストレポートを消化する中で生じました。ひとつは、短期的な決済減少を警戒しつつも目標株価を大幅に引き上げたウェルズ・ファーゴのレポート、もうひとつは新アプリの初期採用に関するシティの楽観的な更新です。この2つのレポートを合わせると、この銘柄に立ちはだかる問いが浮かび上がります。メタの増え続けるAIインフラ費用と、その出費が最終的に生み出すはずの収益との間のギャップが、どれだけ続くのかということです。
ウェルズ・ファーゴ、2028年の収益化前に2027年を「底」と見る
ウェルズ・ファーゴのアナリスト、ケン・ガウレルスキ氏はメタの目標株価を796ドルから1,000ドルに引き上げ、株式の「買いOverweight」評価を維持しました。しかし、この引き上げには短期的な留保が付いており、ガウレルスキ氏は2027年をメタの決算にとって「底」となる年と予想しています。
同氏のレポートによると、新AIアシスタント「Muse」は来年大きな収益を生むことは期待できない一方、インフラコストは上昇し続けています。また、ガウレルスキ氏は、メタが以前サードパーティに貸し出していたハードウェアを自社のAI製品の稼働に必要とするようになったため、容量の再販損失により約50億ドルの打撃が見込まれると指摘しました。
投資家への助言は「7年を見透かす」というものでした。同氏は、AI収益がメタの中核である広告事業の上に本格的に積み上がる年を2028年と見ています。また、ガウレルスキ氏はウォール街の2027年推計が依然として楽観的すぎると主張し、より遅い収益化のタイムラインが浸透すればリセットが起こると予想しています。つまり、会社の業績だけでなく、コンセンサスの数字そのものが動く可能性があるということです。
ウェルズ・ファーゴは、Museの展開を2022年のメタのリール(Reels)への転換と比較しました。この転換はユーザーを静的な投稿からショート動画へと移行させ、最終的に会社に利益をもたらしました。この枠組みでは、現在の出費期間は、メタが過去に経験した「まず採用を広げる」というプレイブックの一章であり、新しい形式が成熟した後に収益化が上乗せされるというものです。
シティ、Museの初期の勢いを指摘
シティのアナリスト、ロナルド・ジョージー氏は火曜日、より楽観的な見解を示し、「買い」評価と800ドルの目標株価を維持しました。ジョージー氏は、Museのダウンロード数が660万件を超え、16日連続で最もダウンロードされたアプリとしてランクインしていると強調しました。これは消費者へのリーチを測る指標であり、それ自体は収益化を語るものではありません。
シティは、規模が拡大した場合、Museが最終的に270億ドル以上の収益を生むと予想しており、これはウェルズ・ファーゴの今後2年間に対する警戒と矛盾するものではなく、それと並ぶ長期的な推計です。
アナリストの概ね建設的なコメントにもかかわらず、投資家の反応は薄く、このニュースで株価はほとんど変動しませんでした。
機関マネーは積み上がり続ける
アナリストの議論とは別に、機関投資家はメタ株の買い増しを続けています。セントラル・パシフィック銀行信託部門は前四半期にMETAの保有株を65%増やし、2,817株を追加購入して、約520万ドル相当の合計7,169株としました。ウォッチマン・グループやペニー・ファイナンシャルを含むいくつかの小規模ファンドも持ち高を増やしました。機関投資家とヘッジファンドを合わせた保有割合はメタ株の約80%に達しており、この銘柄にはプロのマネーが濃く集まっています。
MarketBeatのデータによると、メタのアナリスト平均目標株価は787.86ドルです。目標は最高900ドル、最低は700ドルであり、この幅から、ルズ・ファーゴの新しい1,000ドルという目標株価が追跡対象のレンジ全体を上回っていることがわかり、メタのAIタイムラインに関する推計の乖離の大きさが浮き彫りになっています。
一方、内部者の動きは一方向でした。最高執行責任者(COO)のハビエル・オリバン氏と最高経営責任者(CEO)のマーク・ザッカーバーグ氏は、9月に事前に設定された取引計画(取引が行われるかなり前にスケジュールされていた取り決め)に基づき株式を売却しました。過去3ヶ月間で内部者は約9,990万ドル相当の株式を売却しており、会社の約13.5%は今も内部者の保有です。
直近の決算と配当
メタの7月29日発表の直近決算では、売上高が608億ドルとなり、コンセンサス予想の602.2億ドルを上回り、前年同期比28%の増収となりました。1株利益は6.18ドルで、コンセンサスの7.19ドルを下回りました。同社はまた、四半期配当として1株あたり0.525ドルを支払っており、利回りは約0.3%に相当します。
火曜日の始値は741.90ドルで、12ヶ月高値の779.82ドルに近い水準でした。今後、AI論争において注目すべきポイントは明確です。Museのダウンロード連続記録が続くか、今後の四半期決算がウェルズ・ファーゴの示すインフラコストのカーブを裏付けるか、そして2028年の収益化が到来する前に、ウォール街の2027年推計がウェルズ・ファーゴの描くより慎重なタイムラインに向けて動くかどうかです。
ソース: CoinCentral
