Meta Platforms(NASDAQ: META)の株価は、第3四半期の売上高が646億ドルに達し、マーク・ザッカーバーグ最高経営責任者(CEO)が新たな人工知能(AI)モデルを強調したことを受けて、時間外取引で上昇しました。強い広告成長が業績を支えたものの、大型の法的費用が営業利益を圧縮し、フリーキャッシュフローをマイナスに押し下げました。

決算とAI発表を受けて株価上昇

メタ株は、第3四半期決算発表前の水曜日の通常取引で0.47%高の697.52ドルとなりました。決算発表後、株価は時間外取引で3.57%高の722.42ドルに上昇しました。

ザッカーバーグCEOは、メタがフロンティアAI開発への野心を広げる中で、最近公開されたMuseおよびMuse Wonderを強調しました。同氏はこれらの新モデルを、個人の超知能(personal superintelligence)を提供するという会社の目標と結び付けました。メタはこれらのAI開発の進展を、中核事業および技術運営の進展と併せて提示しました。

同社のファミリーの1日あたりアクティブユーザー数は9月に36億4,000万人の平均となり、2025年9月から3%増加しました。広告インプレッションは10%増加し、広告1件あたりの平均単価は14%上昇しました。これらの数値は、メタの各プラットフォームにおける広告アクティビティと単価の双方の成長を反映しています。広告収入に依存するビジネスにとって、ボリュームと単価の両方からの伸びは、単一の要因ではなく二つのレバーが同時に作用する成長を示しています。

経費増加の中で売上高は26%増加

四半期の売上高は、前年同期の512億4,000万ドルから26%増加しました。メタは発表ベースと恒常為替レートベースの両方で同じ26%の成長率を報告しました。恒常為替レートベースの指標は為替影響を除外したものであり、為替変動が発表された成長率を膨らませたり縮小させたりしていないことを示しています。

総費用および経費は、訴訟関連費用を含めて307億1,000万ドルから68%増の516億1,000万ドルに増加しました。その結果、営業利益は205億4,000万ドルから37%減の129億9,000万ドルに落ち込み、営業利益率は前年同期の40%から20%に低下しました。つまり、経費は売上高の2倍以上のペースで拡大しており、訴訟関連費用が今四半期で最大の単一コスト項目となっています。

純利益は前年同期の27億1,000万ドルから264%増の98億6,000万ドルに増加しました。希薄化後1株あたり利益は1.05ドルから265%増の3.83ドルとなりました。メタの実効税率は24%で、前年同期の87%から大きく低下しました。この税率の変動が、営業利益が減少したのと同じ四半期で純利益が急増した理由を説明しています。

法的费用と設備投資がキャッシュフローを圧迫

8月、メタは10代のメンタルヘルスおよびソーシャルメディアに関する訴訟をめぐり、52人の州司法長官と合意に達しました。この合意では、最大約185億9,000万ドルの支払いが定められています。メタは第3四半期の費用および経費にこれに関連する98億9,000万ドルの費用を計上しました。

この費用を除けば、営業利益は228億8,000万ドル、希薄化後1株あたり利益は報告された3.83ドルではなく7.40ドルになっていたと、メタは算出しています。調整後の算定では実効税率も17%に低下しています。この調整後ベースでは、営業利益は前年同期の205億4,000万ドルを上回ることになり、報告された減益はメタ自身の算定によれば訴訟関連費用に起因することになります。

メタは、ファイナンスリースの元本支払いを含む設備投資に349億1000万ドルを支出しました。営業キャッシュフローは327億9,000万ドルだった一方、フリーキャッシュフローは21億2,000万ドルのマイナスとなりました。マイナスのフリーキャッシュフローは、設備投資が営業キャッシュの創出を上回っていることを反映しており、このギャップは同社の824億5,000万ドルの現金および有価証券を背景にしたものです。同社は13億6,000万ドルの配当を支払い、従業員数を15%削減して66,775人としました。これは前年同期比でおよそ11,800人減に相当します。

出典: Blockonomi