メタ・プラットフォームズ(META)の株価は2026年10月27日、総額375億ドルの2部構成の株式発行を発表したことを受けて、1.66%(10.48ドル)安の620.08ドルに下落した。今回の資金調達は、250億ドルの普通株式と125億ドルの強制転換優先証券を組み合わせたもの。売り圧力は取引時間中続き、株価は寄り付き安値近辺で推移した。Blockonomiの報道による。

普通株式発行、増額され1株625ドルで250億ドルに

メタは2026年10月27日、2件の別個の公募の価格決定を発表した。同社は普通株式発行を当初予定の225億ドルから250億ドルに増額し、1株625ドルで価格を設定した。今回の発行は、モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスとの契約に基づき売り出される4,000万株のクラスA普通株式を対象とする。625ドルという価格設定は、発表後の株価である620.08ドルを上回っている。

先渡し売却の取り決めに基づき、金融機関は第三者から株式を借り入れて発行を通じて売却する。メタは当初の売却による収入を受け取らず、契約決済時に経費計上前で約249億ドルの収入を見込んでいる。同社は通常の完了条件を前提に10月29日に普通株式発行を完了する見込みで、先渡し売却契約は2027年11月19日までに決済する計画だ。引受人はさらに37億5,000万ドル分の株式を購入するオプション(625ドルの発行価格で600万株相当)を有しており、発行収入は約287億ドルに増加する可能性がある。当初の売却はメタではなく銀行によって行われるため、資金は決済時に初めて同社のバランスシートに計上される。決済は2027年11月19日の期限までの任意の時点で行うことができる。

優先証券、6.50%配当で125億ドルの発行価格を決定

普通株式の売り出しと並行して、メタは2億5,000万単位のシリーズA預託株式を1単位50ドルで価格決定した。各預託株式は新発行の強制転換優先株の20分の1の持分を表し、優先部分は一般企業目的に充てられる追加資金として125億ドルとなる。

優先証券は年6.50%の配当を伴い、四半期配当は2027年2月15日に開始される。メタは適用される条件を前提に、配当を現金、普通株式、またはその組み合わせで支払うことができる。株式で支払われる配当があれば、最終的な転換に加えて発行済株式数が増えることになる。優先株は2029年8月15日頃に自動的に普通株へ転換される予定で、優先株1株あたり適用される市場価格に応じて1.3620株から1.6000株の普通株に転換される。株式数に換算すると、2億5,000万単位の預託株式は1,250万株の優先株に相当するため、表明された転換レンジは約1,700万株から2,000万株の追加普通株式に相当する。メタは預託株式をティッカーシンボルMETAMでナスダックに上場するよう申請済みだ。引受人はさらに3,750万単位の預託株式を購入することができ、優先証券発行の純収入は約143億ドルに増加する可能性がある。

拡大する資金調達計画とともに株価下落

今回の発表は、メタの既存事業および技術投資と並ぶ大規模な資本取引を追加するものだ。同社は人工知能(AI)インフラの拡大を続ける一方、Facebook、Instagram、WhatsAppなどのデジタルプラットフォームを運営しており、両発行の収入は一般企業目的に充てる計画だ。メタ株はティッカーMETAでナスダック取引所に上場している。

先渡し売却の構造により、メタは現時点で金融機関を通じて株式売却の手配を行い、資金調達は後日受け取ることができる。契約の決済には株式の交付が必要となり、同社の発行済株式数が増加する可能性がある。優先証券についても配当義務が発生し、予定された転換の実施後には追加の普通株式が生じる見込みだ。資金調達を普通株式と強制転換優先証券に分割したことで、異なるタイムライン、配当義務、転換メカニズムを持つ2つの要素が組み合わされた。

メタは両発行がそれぞれ独立して完了すると見込んでおり、一方の取引の完了がもう一方の条件となることはない。モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスが主幹事を務め、その他複数の金融機関が加わる。これらの取引により375億ドルのベース発行が確立され、引受人オプションの行使により総規模はさらに拡大する可能性がある。今後の注目スケジュールとして、10月29日の普通株式発行の完了見込み、METAM預託株式のナスダック上場申請の審査、2027年2月15日の初回四半期優先配当、2027年11月19日までの先渡し売却契約の決済、2029年8月15日頃の強制転換が挙げられる。引受人オプションの全行使があれば、合計収入は375億ドルのベースから約430億ドルに増加する。