Matson, Inc.（NYSE: MATX）は2026年第2四半期の決算を発表し、プレミアム中国航路サービスにおける強い需要と高水準の運賃に支えられ、ウォール街の予想を大きく上回る業績を記録した。

1882年創業の歴史を持つ、米国船籍の海運会社として最も古い部類に入る本社ホノルルの船会社は、大型船社との規模競争ではなく、速達サービスを提供するプレミアム太平洋航路キャリアとして独自のポジションを確立してきた。その戦略的 positioning は、2026年第2四半期において遺憾なく発揮された。

Matsonは純利益1億2,940万ドル、1株当たり希薄化利益4.27ドルを報告し、それぞれ前年同期比36.6%、46.2%の増加となった。また、これらの業績とともに通期の営業利益見通しを引き上げた。

四半期売上高は9億6,940万ドルに達し、2025年第2四半期の8億3,050万ドルから16.7%の増加となった。営業利益は40.6%増の1億5,890万ドル、利税引前償却前利益（EBITDA）は前年の1億6,360万ドルから28.9%増の2億1,100万ドルとなった。営業利益率は前年同期の13.1%から16.4%に拡大した。

1株当たり利益はコンセンサス予想を約0.45～0.55ドル上回り、売上高も予想を約7,500万ドル上回った。

中国航路サービスが記録的な業績を牽引

Matsonの中国航路サービスは、コンテナ取扱量が前年比15.2%増の37,200 FEU（40フィート換算コンテナ）に達した。同社はこの成長を、国際船社による太平洋航路の供給能力管理の厳格化に起因するものとしている。各船社は大量の滞積や大幅な空白航海を回避するため慎重にトン数を管理しており、これが高水準の運賃維持を後押しした。大型船社によるこの規律あるアプローチは、以前の時期に太平洋航路の運賃を押し下げた供給能力過剰とは対照的であり、Matsonのプレミアム価格帯のサービスにとって好環境を生み出している。

同社は、電子商取引（eコマース）、アパレル、電子製品の輸送に特に強さが目立ち、プレミアムCLXおよびMAXサービスの運賃が予想を上回ったと報告した。中国とロングビーチ間を週1便で直行運航し、業界平均より速い輸送時間を提供するCLXサービスは、スピードと信頼性を重視する荷主にとって重要な差別化要因となっている。東南アジア発の貨物は現在、中国航路サービス取扱量の20～25%を占めており、これはMatsonが伝統的な中国発貨物からの多様化に成功していることを示している。この戦略により、同社は進行中のサプライチェーン多様化のトレンドから恩恵を受ける態勢にある。

海上輸送セグメントでは、営業利益が46%増の1億4,400万ドル、売上高は前年比13.6%増の7億6,740万ドルとなった。

国内航路では軟調な結果となり、ハワイの取扱量は1.1%減少、アラスカの輸送量は2.3%減少し、後者は輸出向け水産物の取扱量減少が一因となった。Matsonはグアムやその他の太平洋島嶼地域にもサービスを提供しており、これらの地域では支配的な市場地位を保持している。

通期見通しを引き上げ

Matsonは2026年通期のガイダンスを引き上げた。第3四半期の海上輸送セグメント営業利益は、2025年第3四半期の1億4,740万ドルに対し約45%高い水準になると見込まれている。第4四半期の営業利益は2025年第4四半期の1億3,600万ドルを若干下回ると予想されており、これは2025年10月に発表された米中貿易合意後に需要が拡大した時期との厳しい比較対照を反映している。

2026年通期の統合営業利益は、2025年に記録した4億9,980万ドルを上回ると見込まれている。

最高経営責任者（CEO）のマット・コックス氏は、ピークシーズンを通じて中国航路サービスが満載またはそれに近い稼働率で運航されるとの見方を示し、第4四半期の需要はより従来的な季節性パターンを反映すると述べた。