Bitcoin Magazineは、ポッドキャスト「Market Disruptors」のホストであるマーク・モス氏の新しいビデオインタビューを公開した。モス氏は、連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行った後もビットコインが上昇を続ける中、2030年までにビットコインが100万ドルに達するという論拠を展開している。利上げは一般的にリスク資産にとって逆風と受け取られるため、この状況そのものが同エピソードの注目点となっており、インタビューはこの対立を 出発点としている。

エピソードの中でモス氏は、長期金利が上昇している理由について多くの人々が誤って解釈しており、好調な経済がその答えの一部である可能性を示唆している。同氏はFRBの最新の動きを、10月の据え置きが見込まれる「トークン・レイズ（象徴的利上げ）」と位置づけ、5.1%の10年債利回りとフラットなイールドカーブを分析の基軸としている。フラットなイールドカーブとは短期債と長期債の利回りが収束する状況を指し、銀行の貸出インセンティブを左右するため注目される条件である。モス氏は、ビットコインが同時に二つの力から恩恵を受けていると主張する。一つは通貨劣化トレード（デベースメント・トレード） ― 通貨の購買力低下を予期した投資家がビットコインや金などの希少性の高い資産へ資金を移す際に広く使われる用語 ― であり、もう一つは楽観的な技術的展望である。

10月1日に公開されたエピソード全文は、Bitcoin Magazineで視聴できる：Mark Moss: The Bitcoin Endgame – BTC to $1 Million by 2030。

用語に不慣れな読者のために説明すると、チャターリストはエピソードのマクロ経済の論点の地図にもなっている。「価格は真実（Price Is Truth）」というモス氏の枠組みの下で、金利上昇の中でもビットコインが上昇できる理由。40兆ドルの米国債務から経済成長によって脱却できるかという、経済学者や政策担当者の間で財政の持続可能性をめぐるより広範な議論の中に位置づけられる問い。モス氏が通貨リセットを単一のイベントではなくプロセスと描述する理由。そしてステーブルコインがどこに位置づけられるかという点である。最後の点について、インタビューで言及されているジーニアス法（Genius Act）は、2025年7月に成立した米国のステーブルコイン法制であり、決済型ステーブルコインに対する連邦規制の枠組みを確立した。これにより、ドル連動型トークンは世界のドル需要をめぐる議論で繰り返し取り上げられるテーマとなっており、モス氏の「60億人がドルを求めている」という主張もその一環である。

エピソードでは、売買動向と長期的な展望にも触れている。チャプターリストによれば、モス氏は機関投資家がビットコインを買い増す一方で個人投資家が売却していると主張し、この乖離を債務問題からの四つの出口と、同氏が示す2029〜2030年の時間枠と併せて論じている。最終チャプターでは、100万ドルという数字が、ビットコインのS字カーブ ― 技術アナリストが初期の緩やかな普及、その後の急成長、最終的な飽和を説明するのにしばしば用いる普及パターン ― と、その年平均成長率（CAGR）に基づいて説明されている。テーマを追いかける視聴者にとって、注目すべき指標はモス氏が挙げたものと同じである。FRBの10月の決定がどうなるか、長期金利がどこで着地するか、そしてジーニアス法の下でのステーブルコイン規則がどのように実施されるかである。

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この記事は最初に Bitcoin Magazine に掲載されたもので、著者はPatrick Greenです。