世界最大級の上場Bitcoinマイニング企業の一つであるMARAのCEO、Fred Thiel氏は、ジャーナリストのNatalie Brunell氏が手がける番組「Coin Stories」に出演し、暗号資産マイニング、Bitcoinの将来、そして人工知能（AI）データセンターへ向けた同社の戦略について語った。

インタビューの中心的な話題は、Bitcoinマイナーが自社のエネルギーインフラをAIデータセンター向けに活用する動きが広がっていることだった。この流れは、2024年4月のBitcoin半減期後にマイニング業界全体で勢いを増している。同半減期ではブロック報酬が6.25 BTCから3.125 BTCへ引き下げられ、マイナーには収益源の多様化を迫る圧力が強まった。Core Scientific、Hut 8、Iris Energyなどの企業も、AIまたはハイパフォーマンスコンピューティング関連の提携を発表している。Thiel氏は、AIデータセンターはBitcoinマイニングよりも、消費電力1単位当たりで大幅に高い収益を生み出せると述べた。

Thiel氏によると、MARAは4ギガワット（GW）超のエネルギー容量を保有しており、インフラがAIデータセンター用途に転換されるまで、同社施設でBitcoinのマイニングを継続する計画だという。同氏はまた、移行期間中は2つの事業ラインを柔軟に並行管理できると付け加えた。

「最大のコスト項目は電力です。AI企業はマイニングと比べ、電子1個当たりではるかに多く支払います。しかし、電力がデータセンターに移されるまでは、Bitcoinのマイニングを続けることができます。」

Thiel氏は、Bitcoinへの信頼を失ったわけではないが、この資産に対する見方を再構築したと述べた。同氏は、資産としてのBitcoinの最大の弱点は利回りがないことだと説明した。Thiel氏によれば、地政学的危機や深刻なインフレ圧力が生じない限り、Bitcoinは「非現実的な」極端な価格上昇を経験するよりも、インフレに連動したバランスの取れた価値保存手段として機能する可能性が高いという。

MARAが準備金から約20,000 Bitcoinを売却したことについて、Thiel氏は同社が「デジタル資産トレジャリー企業」ではないと述べた。同氏によると、Bitcoinの保有はMARAの資金管理戦略の一部として扱われている。売却で得た資金は、割引債の返済と同社の債務負担の軽減に充てられた。この動きは、半減期後の利益率低下のなかでバランスシート強化を目指す上場マイナー各社に見られる、より広範なデレバレッジの取り組みを反映している。