インドはブロックチェーン構想を不動産分野へ拡大しようとしており、マハラシュトラ州がDigitisation and Exchange of Land Token Asset（DELTA）法を提案しました。これは不動産のトークン化を支援することを目的とした枠組みです。

マハラシュトラ州はDELTA法を提案し、インドの州として初めてこうした措置を講じました。デヴェンドラ・ファドナビス州首相は州の官僚に対し、この提案に向けた法案の作成を指示しています。承認されれば、マハラシュトラ州は不動産トークン化の法的枠組みを導入するインド初の州となります。

提案されているMaharashtra Digitisation and Exchange of Land Token Asset（DELTA）法は、不動産をトークン化することを可能にする法律の創設を目的としています。この枠組みはインドにおけるオンチェーンでの不動産所有を実現し、ブロックチェーンベースの所有権記録を通じて不動産取引の利便性を高める可能性があります。

トークン化不動産に向けた法整備を目指すマハラシュトラ州

ファドナビス州首相は、不動産のデジタル所有権の推進を目的とするより広範な取り組みの一環として、マハラシュトラ州がDELTA法を導入する主導権を握ったと述べました。同州は不動産の権利をトークン化し、所有権をデジタルで表現できるようにすることを目指しています。

この提案は、マハラシュトラ州が今後4年以内に1兆ドル規模の経済を目指すという目標にも結びついています。ファドナビス州首相は、不動産トークン化が新たな収益機会を開くことで州の金融経済を大きく支える可能性があると述べています。そのため、州の官僚に対してDELTA法の法案作成に取り掛かるよう指示しました。

提案されている枠組みの下では、不動産の所有権がデジタルトークンに変換されます。これらのトークンは不動産の持分または権利を表し、インドにおける新しい不動産所有モデルを生み出します。提案の支持者は、この仕組みにより取引の透明性、効率性、利便性が高まると述べています。

このようなシステムに法的拘束力を持たせるためには、トークン記録をインドの既存の不動産法、登記手続き、土地収入記録と連携させる必要があります。インドでは土地行政が主に州レベルで管理されており、マハラシュトラ州の提案された枠組みは、ブロックチェーン記録を不動産所有権に適用する州主導の先行事例として特に重要です。

海外規制の調査を指示

マハラシュトラ州が不動産トークン化に関心を示しているのは、複数の法域がトークン化された現実世界資産（RWA）の枠組みを検討・導入している状況と呼応しています。ファドナビス州首相は、提案法案を最終化する前に、州の官僚に対して他国のこの分野における規制とガイドラインを調査するよう指示しました。

ドバイは不動産トークン化を先行して進めている法域の一つです。同市はDubai Land Department（DLD）を通じて政府主導のトークン化パイロットを開始しました。ドバイはVirtual Assets Regulatory Authority（VARA）を通じて業界に向けたより明確な規則も導入しています。

米国、欧州連合（EU）、英国も不動産トークン化に関連する措置を講じています。これらの法域は、マネーロンダリング防止ルールや投資家保護基準を含む措置をこの分野に導入しています。

これらの事例は、トークン化不動産において法的設計が重要である理由を示しています。不動産トークンは所有権、譲渡可能性、保管、情報開示、買い手保護といった問題に関わり得るほか、二次市場での取引が行われる場合には金融市場やマネーロンダリング防止のルールへの準拠が求められる可能性があります。

インドの暗号資産業界が提案を重要な節目と評価

インドの暗号資産業界の参加者は、DELTA法の提案を重要な政策展開と評価しています。コミュニティの一部のメンバーは、これを国内最大級のブロックチェーン政策イニシアチブの一つであり、現実世界資産（RWA）トークン化に向けた重要な一歩と見ています。

Mudrexの共同創業者であるエドゥル・パテル氏は、DELTA法はインドがRWAトークン化に向けた初の主要な動きであると述べました。同氏は次のように付け加えました。「不動産はインドで最大の非流動的資産クラスです。トークン化された土地所有権に法的枠組みが与えられることは、より迅速な取引、より明確な所有権の追跡、そしてプログラム可能で検証可能な所有権に基づく新たな抵当権および融資商品の実現を意味します。」

X上のもう一人のインドの暗号資産コメンテーターであるUnnati氏は、この提案は「インドにとどまらず世界的に、RWAがどのように規制、資金調達、取引されるかについての先例となる」可能性があると述べました。

未解決の大きな問題は、インドの既存の土地登記システムをトークン化にどう統合するかです。この移行を管理することは、トークン化された権利がどのように作成、検証、譲渡され、当局に認められるかを含む法案の詳細とともに、提案にとって引き続き重要な課題となっています。