Macquarieのアナリストは、米国とイランの間で合意が成立する可能性により、より多くのイラン産原油が世界の買い手に届くようになり、石油市場の供給過剰リスクが高まる可能性があると警告した。

同社は、こうした展開が、最近1バレルあたり80ドル台前半で取引されている国際指標のBrent原油の需給バランスに影響を及ぼす可能性があると述べた。イランの石油輸出は米国の制裁によって制約されてきたため、規制が正式に緩和される場合、海上輸送で供給可能な量への影響が注視されることになる。合意はまた、中東産原油の主要な輸送ルートであるホルムズ海峡に関連する供給懸念を和らげ、同地域からの石油フローを増やし、供給過剰シナリオにつながる可能性がある。

MacquarieはBrent原油価格の見通しを下方修正し、2026年は1バレルあたり$77、2027年は1バレルあたり$64と予想した。この修正は、米国・イラン協議が正式合意につながった場合、追加的な地域供給が利用可能になるとの見方を反映している。

同分析は、現在の価格動向に基づき、原油がSeptember 30までに過去最高値を更新する可能性が低下しているとの市場認識と整合的であることを示している。石油の供給量が増える可能性は、市場参加者がイランの増産による潜在的影響を評価する中で、価格予想の見直しも促している。

市場参加者は、米国・イラン協議の進展を注意深く監視するとみられ、合意が制裁執行、輸出許可、海運条件を変更するかどうかが焦点となる。OPECと国際エネルギー機関も、他の生産国が供給見通しの変化に応じて生産量を調整するかどうかを含め、世界の供給動向の評価に影響するデータ、コメント、政策シグナルを提供する可能性がある。

中東の地政学的安定は、見通しにとって引き続き重要な要因である。同地域の状況は、Macquarieが指摘した供給過剰リスクを和らげる可能性も強める可能性もあり、今後数カ月で原油が過去最高値に挑む、または近づくことができるかが決まる可能性がある。