ロンドン証券取引所（LSE）は、Krakenの親会社であるPaywardと提携し、取引所に上場する最大手100社をxStocksプラットフォームを通じてブロックチェーン上に載せる。これは、従来の金融市場とデジタル資産インフラの結びつきを一段と深める可能性がある。

2026年9月1日に発表されたこの提携は、従来の証券市場に伴う規制枠組みと投資家保護を維持しつつ、英国上場大型株のトークン化版を導入することを想定している。

合意に基づき、PaywardはLSE上場の最大手100社をxStocksに追加する計画だ。各トークンは対応する原株式を1対1で裏付けとし、110以上の国・地域の適格投資家が英国株のトークン化商品にアクセスできるようになる。

この取り組みにより、LSEの上場企業100社のトークン化版がxStocksに導入され、各デジタルトークンは基礎となる株式によって1:1で裏付けられる。

ただし、xStocksは現在英国で利用できないため、英国の投資家は当初の提供時点ではこれらの商品を取引できない。両社は具体的な開始日をまだ示していないが、最初のトークン化商品は数週間以内に利用可能になる見通しだ。

LSE、ブロックチェーン決済インフラを検討

この提携には、LSEのDigital Securities Depository（DSD）がトークン化証券の決済および保管業務をどのように支援できるかの検討も含まれる。

提案されているブロックチェーンベースの証券インフラにDSDを使用する場合でも、規制当局の承認が必要となる。この取り組みにより、取引所は既存の運営・規制基準を維持しながら、確立された証券市場インフラとブロックチェーン技術の相互作用を評価できる可能性がある。

したがって、この協業は単に上場株式のデジタル表現を作ることにとどまらない。従来の取引所インフラとブロックチェーンベースのシステムがどのように連携できるかを探るものであり、証券の発行、決済、保管に新たな方法を生み出す可能性がある。

トークン化で24時間取引の可能性

トークン化株式の主な魅力の1つは、より柔軟な取引が可能になる点だ。従来の株式取引所は通常、定められた市場時間内に運営される一方、ブロックチェーンベースの市場は継続的に稼働でき、対応する取引環境では24時間取引が可能になる。

LSEはまた、2027年に提案しているLSE 24取引施設へxStocksを上場する計画もあるが、この計画も規制当局の承認が前提となる。予定されているこの取引施設は、トークン化証券を取引所のより広範な市場インフラに統合するための別の経路となる可能性がある。

LSEのJulia Hoggett最高経営責任者は、トークン化が投資家の金融市場へのアクセス方法や企業による市場インフラの活用方法を大きく変える可能性があると述べた。同時に、規制下の市場が持つ信頼、権利、機能を維持する重要性も強調した。

Adding London-listed equities will bring one of the world's largest public markets into the xStocks framework, giving UK-listed companies a new global distribution channel. — xStocks (@xStocksFi) September 1, 2026

Adding London-listed equities will bring one of the world's largest public markets into the xStocks framework, giving UK-listed companies a new global distribution channel.

— xStocks (@xStocksFi) September 1, 2026

このアプローチにより、LSEは上場株式に伴う既存の保護と責任を維持しながら、ブロックチェーンベースの証券を試験的に運用できる。

xStocksはすでに数十億ドル規模の取引高を処理

この提携は、ゼロからブロックチェーン株を立ち上げるのではなく、既存のトークン化株式プラットフォームを基盤としている。Paywardによると、xStocksは累計で400億ドル超の取引高を処理し、そのうち約200億ドルはオンチェーンで直接決済された。プラットフォームの保有者数も20万人を超えている。

Paywardの共同CEOであるArjun Sethi氏は、従来の金融市場と暗号資産市場を共通の技術インフラ上に集約することが、より広い目的だと述べた。

Payward and the London Stock Exchange are partnering to advance the tokenization of UK equity markets. In the coming weeks, the 100 largest London-listed equities will go live as xStocks, bringing 24/7, programmable onchain access to investors in more than 110 countries.… — Payward (@Payward) September 1, 2026

LSEとPaywardはまた、保有者に従来の株式に付随する権利に近い権利を与えうるネイティブな株式トークンの創設可能性も検討する。これにより、トークン化は既存株式の単純な表現を超えて拡大する可能性がある。

当面の優先事項は、LSE上場の最大手100社を対象としたxStocksの導入計画だ。提案されているLSE 24上場は提携の長期的な要素であり、引き続き規制当局の承認が必要となる。

この合意は、LSEが規制市場の保護と確立された金融インフラを移行の中心に据えつつ、ブロックチェーンベースの証券を模索する広範な取り組みを示している。