ロンドン証券取引所（LSE）は、暗号資産取引所Krakenの親会社であるPaywardと提携し、同取引所に上場する企業のうち上位100社の株式をトークン化する。

xStocksとして知られるこのトークン化株式は、規制上の理由から英国在住の投資家は対象外となるが、110カ国超の適格投資家が利用できる。各xStockは原資産によって1対1で裏付けられており、1トークンが1株の実株に相当する。

Wu BlockchainはX上で、LSEがKraken親会社Paywardと提携し、規制下の資本市場インフラとオンチェーン・エコシステムを接続し、英国のトークン化市場を構築することを検討していると投稿した。

https://x.com/WuBlockchain/status/2094713870439039186?ref_src=twsrc%5Etfw

xStocksはすでに確立された商品である。報道によると、同プラットフォームは累計取引高で400億ドル超を処理し、そのうち約200億ドルが直接オンチェーンで決済された。また、保有者数は20万人超に達しており、提携は新規構想ではなく既存商品の基盤の上に成り立っている。

LSE 24がトークン化株式の受け皿になる可能性

この提携は、英国上場株をPaywardのxStocksプラットフォームで提供するだけにとどまらない。規制当局の承認を条件に、LSEは2027年上半期の稼働を予定する24時間取引市場LSE 24にxStocksを上場させる方針だ。

LSEのJulia Hoggett最高経営責任者（CEO）は、トークン化は規制市場の信頼と権利を維持する形で発展すべきだと述べた。PaywardのArjun Sethi共同CEOは、この合意が規制された金融とブロックチェーン基盤を結び付けるものだと位置づけた。

LSEは、24時間取引に慣れた個人投資家など、新たな投資家層の取り込みを進めてきた。また同取引所は、2026年2月に持ち株を開示したアクティビスト投資家Elliott Managementからも圧力を受けている。

ブロックチェーン上で直接発行される株式を検討

xStocksに加え、PaywardとLSEはブロックチェーン上でネイティブに株式を発行することも検討すると述べた。このモデルでは証券が直接オンチェーンで発行され、従来の株式と完全に代替可能で、同じ権利を持つ。

これは、トークンが従来の保管システムで保有される株式に裏付けられている現在のxStocksの仕組みとは異なる。

PaywardはxStocksの用途拡大を進めている。2026年7月には、Krakenが米国以外の適格顧客に対し、選定したxStocksを先物取引や証拠金取引の担保として利用できるようにした。対象資産には、Apple、Nvidia、Teslaのトークン化版が含まれる。

トークン化株式への移行はLSEだけではない。Deutsche Boerseは4月にKrakenへ2億ドルを出資した。RobinhoodはEUでトークン化株式を開始しており、Coinbaseもこの分野を拡大している。

London Stock Exchange Group株は火曜日のロンドン早朝取引で約2%下落した。

最初の英国上場xStocksについては、今後数週間以内という以外に具体的な開始日は示されていない。

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