ルイジアナ州は、予測市場が賭博と極めて類似した機能を果たしているという立場から、取引業界の主要企業複数社に対して動き出しました。2026年11月12日、リズ・マリル司法長官は、スポーツ、賞、選挙に連動するイベント契約の提供によってルイジアナ州の賭博法およびスポーツ賭け法に違反しているとして、Kalshi、Polymarket、Robinhood、Coinbase、Geminiの5社を州裁判所に提訴しました。なお、予測市場とは、特定の現実世界の結果が実現するかどうかに応じて支払いが決まる契約を参加者が取引する場を指します。

Kalshiは正式な訴状送達を待っていません。同社はすでに州に対する緊急裁判命令を請求しており、これらの商品を実際にどのレベルの政府が規制するのかをめぐる直接的な争いが生じています。

ルイジアナ州の求める内容

本訴訟は、即時の一時的差し止め命令（TRO）と差し止め命令を求めています。実務的には、州は対象プラットフォームに対し、問題の契約の提供を訴訟の長期化を待たずに速やかに停止することを求めています。両手段の適用範囲は異なります。一時的差し止め命令は迅速な手続きで発令される短期的な緊急措置であり、差し止め命令は係属中の訴訟の間、当該行為を禁止するものです。マリル長官は、予測市場が幅広い題材への賭けを可能にする可能性があると強調しました。

被告の顔ぶれ自体が注目に値します。KalshiとPolymarketは予測市場専門の事業者であり、Robinhoodは小口証券ブローカー、CoinbaseとGeminiは暗号資産取引所です。ルイジアナ州は、各社が自社の事業をどう位置付けているかにかかわらず、実質的に5社すべてを同一の活動の参加者として扱っています。

今回の提訴は、ルイジアナ州が幅広い予測市場プラットフォームに対する執行活動を一つの訴訟に統合した初の事例です。州は企業を一件ずつ追うのではなく、カテゴリー全体を標的にしています。

連邦対州の対決

Kalshiは2026年10月23日、ルイジアナ州西部連邦地方裁判所に先制的な連邦訴訟を起こしており、Polymarketも連邦裁判所に提訴しています。両社は、商品および派生物取引を規律する連邦法である商品取引所法が州法に優先すると主張しています。同法は、米国の先物および派生物取引を監督する商品先物取引委員会（CFTC）が所管しており、優先（プレエンプション）とは、有効な連邦法が矛盾する州の規則に優先する法理を指します。両社はさらに、2026年8月から施行されている規制変更を自説の根拠として挙げています。

したがって、争いの構図は明確です。プラットフォーム側は先に連邦裁判所へ赴き、州に権限がないと主張し、州はその後、自州の裁判所で権限があると主張しています。Kalshiはさらに、この問題が整理される間、州を寄せ付けないための緊急命令を請求しています。

2026年11月12日現在、ルイジアナ州で提起されたいずれの事件についても最終判断は下されておらず、すべてが係争中です。

ルイジアナ州がここに至るまで

州の立場は一夜にして生まれたものではありません。2025年、ルイジアナ州賭博管理委員会は、スポーツイベント契約が州法上の賭博に該当するとする注意喚起を発表しました。さらにルイジアナ州は今年、自州の規則を強化し、2026年に成立した新しい法律により、無認可の賭博行為に関する定義と罰則が拡大されました。

また、ルイジアナ州だけが動いているわけではありません。2026年11月の時点で、少なくとも12の他の州で同様のプラットフォームに対する執行活動が報告されています。多くの州が動く中、ルイジアナ州が一件の訴状に5社を記名したことは際立っており、同じカテゴリーの契約が現在、十数州以上の州賭博法制で同時に試されていることを意味します。

プラットフォームとユーザーへの影響

最も差し迫ったリスクは運営面です。ルイジアナ州が差し止め命令または差し止め請求を認めた場合、記名されたプラットフォームは、より広範な訴訟が進行する間、州内のユーザーへのスポーツ、賞、選挙関連契約の提供を停止させられる可能性があります。

暗号資産取引所が含まれた点は特に注目に値します。CoinbaseとGeminiが予測市場専門事業者とともに被告とされたことは、州がプラットフォームの種類に基づく実質的な区別を行っていないことを示唆しています。

注視すべき主な展開は、Kalshiの緊急請求への対応、ルイジアナ州の差し止め請求に関する判断、そしてKalshiとPolymarketが並行して進める連邦訴訟の進展です。優先（プレエンプション）の問題が焦点です。連邦裁判所が商品取引所法が優先すると認めれば、州賭博法はこれらの契約に対する実効性を大きく制限される可能性があります。認めなければ、行動を起こしているルイジアナ州および少なくとも12の他の州の立場が大幅に強まる可能性があります。