ロイズは7日間の実証実験において、Circleが発行するドル連動ステーブルコインUSDCを使用し、世界最大級の決済カードネットワークであるVisaに対する750,000ドルの債務を決済した。資金は週末を含め1時間以内に到着した。英国最大級の銀行グループであるロイズ・バンキング・グループは9月30日に結果を発表し、Visaも本実証実験に関するプレスリリースを公表した。

同行は英国規制のデジタル資産取引所兼カストディアンであるArchaxを通じてUSDCを購入し、ジャージー島のコーポレート・マーケット支店経由で決済を処理した後、国境を越える送金として米国のVisaへ資金を送った。これらは完全に機関間の送金であったため、実証実験で変わったのはロイズがVisaへの債務を履行する方法のみであり、顧客が暗号資産で支払うことは一切なかった。

決済はカード承認の後に行われる

カードの承認は、購入が可能になったことを買い手に伝えるものだ。しかし、その購入を処理する金融機関は、発生した債務を計算し決済しなければならない。ここで、代替的な資金移動の方法が有用になり得る。典型的なカード決済では、銀行はカード利用者側と加盟店側の双方に存在し、これらの機関は互いに資金を移動させる必要がある。

リリースには仮定の例が示された。買い手がVisaカードで100ドルを支払い、発行銀行が引を承認する。関係する金融機関は、互いに負う債務を still 決済しなければならない。取り決めが許す場合、銀行は買い手が同じカードを使い続ける一方で、Visaへの債務をUSDCで支払うことができる。Visaはこれは例示的な例であるとし、リリースは実証実験中の個別の購入については説明していない。

Visaのこれまでの決済の取り組みも同じ原則に基づく。同社は2021年に初めてUSDC決済の実証実験を行い、以後その機能を拡張してきた。これにより、顧客がカードで支払いを続ける一方で、機関は資金交換の方法を変更できる。CoindooのVisaのステーブルコイン支払いカードインフラに関する報道は、このアプローチの別の応用例を取り上げた。

日曜日の決済が重要である理由

週末に債務を履行しなければならない銀行は、通常の送金チャネルが閉じる前に資金手当を整える必要がある場合がある。銀行間の従来型の国境越え送金は追加の営業日を要することがあるため、週末に期限が当たると、資金に関する意思決定を前倒しで行わざるを得なくなる。資金をあらかじめ確保しておけば支払い遅延のリスクは減るが、その間その資金を他に使える幅は狭まる。債務の履行期に資金を送金できれば、こうした前倒しの手配を減らせる可能性がある。Visaの米国決済に関する発表は、週7日利用可能であることや担保削減の可能性などを利点として挙げている。

Visaの英国・アイルランド担当カントリーマネージャーであるロブ・キャメロン氏は、ロイズとの実証実験の目的について、機関に「資金をいつどのように決済するかについての選択肢をより多く提供する」ことだと述べた。

ただし留意点がある。決済期日には銀行がUSDCを用意できている必要がある。トークンをかなり前もって購入して保有していれば、資金の一部は支払いのために拘束されたままになる。より大きな利益は、必要となる時刻の近くで確実にトークンを取得できることに由来する。

送金は2つの異なるブロックーン環境をつないだ

ロイズは、プライバシー設定によって取引情報へのアクセスを制御できるCanton上の自社ノードを使用し、Visaは別のパブリックブロックチェーン上での決済をサポートした。リリースはそのブロックチェーンの名前を明らかにしておらず、2つの環境がどのように接続されたかも説明していない。

Cantonのドキュメントは、パブリックかつ許可制のネットワークであり、アプリケーションが独自のプライバシーおよびアクセスルールを設定できると説明している。これにより機関は、他の参加者と接続しながら機密情報の可視性を制限できる。

同様の構成を用いる銀行は、受取人が意図したネットワーク上でその資産を受け入れること、配送を確認できること、そして送金が失敗した場合に職員が対応できることを確認する必要がある。こうした運用上の手配が、管理された試験を超えてこの接続が有用かどうかを左右するだろう。

受取人が銀行口座のドルを必要とする場合

USDCを受領した機関は、それを別の債務の支払いに直接使える場合がある。代わりに銀行口座のドルが必要な場合は、換金と通常の送金も手配しなければならない。

USDCの発行体であるCircleは、ブロックチェーン上の送金は銀行の営業時間外にも実行できる一方、資金の換金と銀行口座を通じた移動は利用可能な現地の決済システムに依存すると説明している。24時間対応の送金をサポートするシステムもあれば、営業時間の制限を保持するシステムもある。したがって、日曜日にUSDCを受領することは有用であり得るが、その日に受取人が銀行口座でドルを受け取れることを保証するものではない。その利点は、トークンを直接使えるか、あるいは適切な換金サービスを利用できるか次第である。

商業的妥当性は総コスト次第

リリースは、実証実験が手数料、照合作業、前倒しの資金手当でどれほどの節約になったかを定量化していない。こうした数値があって初めて、より速い資金移動が決済の経済性も改善するかどうかを判断できる。いかなる節約も、USDCの購入・換金コスト、保管コスト、新たな決済プロセスの運用コストを上回らなければならない。ドル連動トークンの使用は、銀行が別の通貨で取引を開始または終了する際に、通貨換金の手配を別途必要とする。

より大規模な展開には、機関が競争力のある総コストでこれらの送金を確実に資金手当完了できることを示す必要がある。顧客は最終的にサービス向上や料金引き下げの恩恵を受けるかもしれないが、実証実験はそのどちらも立証していない。実証されたのは、この決済経路が実際の債務を対象に機能したこと、それも従来の銀行営業時間外を含めて機能したことである。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、投資助言を構成するものではありません。