Bitcoinのトランザクションをより高速かつプライベートにすることを目的としたサイドチェーンであるLiquid Networkが、準備金に50 BTCを追加したことが、10月28日に公表された報道で明らかになった。この追加により、報告されていた同ネットワークの準備金不足は約600 BTCから550 BTCに縮小した。

50 BTCの追加で何が変わるのか

Liquid Networkは、Bitcoinの上に構築されたサイドチェーンだ。サイドチェーンとは、Bitcoinと並行して稼働し、Bitcoinとリンクされた独立したブロックチェーンであり、ユーザーはBTCを移動させることで、より高速な決済と柔軟なトランザクションを利用できる。この文脈での準備金とは、サイドチェーン上で流通する資産を裏付けるBTCの保有額を指す。主にL-BTC、すなわち同ネットワーク上で発行されるBitcoinのトークン化された形態が該当する。

報道された更新によると、同ネットワークは準備金に50 BTCを追加し、残りの不足分は550 BTCとなった。この一回の追加が変化の全てを占めるのであれば、以前の不足分は約600 BTCだったことになる。この計算は単純な推論であり、その他の要因による変化は確認されていない。

準備金不足とは、同ネットワークが保有するBTCが、発行済みのBitcoin連動資産の総額を下回っている状態を意味する。これは、銀行が顧客に支払うべき預金総額よりも金庫内のドル保有額が少ない状況に例えられる。ペッグの設計では、流通するL-BTCは準備金として保有されるBTCによって完全に裏付けられることが想定されている。このギャップは直ちにユーザーが資金にアクセスできなくなることを意味するものではないが、注視すべき数値である。

残る550 BTCのギャップが依然として重要な理由

50 BTCの追加は前進といえるが、報告されているギャップは解消されていない。550 BTCの不足が依然として帳簿上残っている。L-BTCを保有している、あるいはLiquid Networkを利用している人にとって、準備金の透明性が注視すべき最重要指標となる。

Liquid NetworkはBlockstreamによって運営され、ファンクショナリーと呼ばれる加盟企業のフェデレーションによって統治されている。これらのメンバーは、準備金のBTCを保管するマルチシグネチャウォレット（資金移動の承認に複数の参加者を必要とする仕組み）を集団で管理している。準備金の更新は、開示される際に、特定の時点でのペッグの裏付け状況をユーザーに示すスナップショットとなる。

こうした準備金カバレッジの更新は、Bitcoin関連のレイヤー2ネットワークやサイドチェーンが資産の裏付けをどのように扱うかという、より広範な議論にも関係している。Rippleのナショナルトラストバンクが米国の銀行規制当局である通貨監督局（OCC）からRLUSD準備金の承認を獲得したなど、この分野におけるその他の準備金透明性の動きは、準備金への説明責任が暗号資産業界全体で注視される領域になりつつあることを示している。

今後の注目点

不足分の縮小は正しい方向への動きを示しているが、残る550 BTCのギャップは、準備金が完全にカバーされるまでさらなる開示が必要であることを意味する。追加のBTCがいつ入金されるかについての確定したスケジュールはなく、入手可能な報道において特定の情報源に帰属する公式声明も存在しない。

比較として、Bitcoin関連の流動性を管理する他のプロジェクトも、発行資産の裏付け方法について同様の精査に直面してきた。Bitget関連のウォレットが最近、別のオンチェーン活動の中で630万ドル相当のBitcoinを追加しており、異なるプロトコル間でのBTC準備金の動きが注目を集め続けていることを示している。

L-BTCを保有している、あるいはBitcoinトランザクションにLiquid Networkを利用している人にとって、実務上の要点はシンプルだ。準備金の状況は50 BTC改善したが、550 BTCのギャップが依然として報告されている。同ネットワークの運営者による今後の準備金更新が、次に注目すべき節目となる。この更新のみを根拠に行動を起こす必要はないが、準備金の開示について情報を追い続けることは、Liquid Networkのアクティブな参加者にとって合理的な対応といえる。

出典：CoinLineup

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。意思決定の前に必ずご自身で調査を行ってください。