Lam Research（LRCX）、四半期最高の業績を記録、コンセンサスを大幅に上回るガイダンスを発表
重要ポイント
- •Lam Researchは第4四半期の売上高として67.2億ドルを報告し、前年同期比30%の成長を記録するとともに、アナリスト予想の66.7億ドルを上回った。
- •同社の2027年度第1四半期の売上高ガイダンスである77.0億〜85.0億ドルは、ウォール街のコンセンサスである70.9億ドルを大幅に上回り、AI主導の需要に関連したツール受注の加速を示唆している。
- •CEOのTim Archer氏は、この過去最高の四半期業績を、最先端ロジックおよびメモリ分野全体で半導体装置業界を再構築しつつあるAI関連の需要に起因するものとした。
- •機関投資家がLRCX株式の84.61%を保有しており、Eldred Rock Partners、Rokos Capital Management、Aware Superなどの企業が直近数四半期で保有株式を追加または新規構築している。
- •アナリストはLRCXについてコンセンサスで「Moderate Buy」評価を維持し、平均目標株価は358.47ドルである。一方、Applied Materials、ASML、KLAなどの競合他社もコンセンサスを上回る業績を報告しており、AI関連の装置需要回復の広がりを裏付けている。
Lam Research（LRCX）は金曜日、テクノロジーセクター全体の強さに支えられ、約1.42%上昇して310.10ドルで取引を終えた。ナスダックは1.12%上昇し、S&P 500は0.63%上昇、テクノロジー株が市場を牽引し1.20%の上昇を記録した。S&P 500の11セクターのうち8セクターがプラスで引け、値上がり銘柄数は値下がり銘柄数を約2.7対1の割合で上回った。
金曜日の動きは、企業固有の新しい材料というより、主に相場全体の上昇によって牽引されたものであった。ただし、同株は7月29日に発表された第4四半期決算報告からの上昇モメンタムを引き続き維持している。
第4四半期の過去最高業績
Lamは第4四半期の売上高が67.2億ドルに達したと発表し、アナリスト予想の66.7億ドルを上回り、前年同期比30%の成長を記録した。調整後1株当たり利益（EPS）は1.82ドルとなり、コンセンサスの1.68ドルを上回った。粗利益率は51.7%、営業利益率は37.4%に達した。同社は現金、現金等価物、および制限付現金として56億ドルを保有して四半期を終えた。
CEOのTim Archer氏は、6月期において「過去最高の売上高、営業利益率、1株当たり利益」を達成したと述べ、この業績は半導体製造装置業界を再構築しつつあるAI主導の需要によるものだと位置づけた。Lam Researchは世界最大級のウエハ製造装置サプライヤーの1つであり、先端ノードでトランジスタ構造をパターニングおよび構築するために使用されるエッチングおよび成膜システムを専門としている。TSMC、Samsung、SK Hynixなどの半導体メーカーがAIトレーニングおよび推論用アクセラレータの生産を加速させる中、最先端ロジックおよびメモリ分野における新しい成膜・エッチングツールへの需要が高まっている。
第1四半期ガイダンスがウォール街の期待を大幅に上回る
Lamの業績見通しは大きな注目を集めた。同社は2027年度第1四半期の売上高を77.0億ドルから85.0億ドルと予想しており、ウォール街のアナリストコンセンサスである70.9億ドルを大幅に上回った。EPSガイダンスの2.00ドル〜2.30ドルもコンセンサス予想の1.83ドルを上回った。アナリストは現在、当該会計年度の通年EPSが9.24ドルになると予想している。Lamの会計年度は6月末に終了するため、ガイダンスの対象四半期は2025年7月〜9月の期間をカバーしており、メモリおよびロジックの顧客が翌暦年に向けた生産能力を整備する時期として、例年支出がピークに達する時期にあたる。
このガイダンスは、中間値で前四半期比約15〜26%の売上成長を示唆しており、単一四半期の一時的な急増ではなく、ツール受注の加速を反映している。半導体装置への支出は歴史的にサイクル性を持つが、Lamの見通しの規模は、ファウンドリおよびメモリ顧客が高帯域幅メモリおよび先端パッケージング能力に関連した新たな投資フェーズに入っていることを示している。
機関投資家の保有割合が高水準を維持
機関投資家およびヘッジファンドがLRCX株式の84.61%を保有している。Eldred Rock Partnersは第2四半期に保有株式を6.4%増加させ、追加で4,289株を購入して総保有数を71,251株とした。このポジションの現在の評価額は約3,090万ドルであり、同社のポートフォリオの6.6%を占めている。
他にも複数の機関投資家が直近数四半期で保有株式を追加している。Rokos Capital Managementは第1四半期に保有株式を42%増加させ、Aware Superは約6,000万ドルの新規ポジションを構築した。
インサイダー側では、2名の取締役が事前設定されたRule 10b5-1売却計画に基づき株式を売却した。取締役のEric Brandt氏は6月に54,500株を350.80ドルで売却し、取締役のAbhijit Talwalkar氏は7月に18,282株を335.00ドルで売却した。過去90日間のインサイダー売却は合計80,441株、評価額約2,760万ドルに達した。
テクニカル面とアナリスト評価
LRCXの過去52週間のレンジは94.11ドル〜438.50ドルである。同株は現在、200日移動平均線を約26%上回っているが、50日移動平均線を約8.5%下回っている。相対力指数（RSI）は48で、ニュートラルなモメンタムを示している。主要なサポートは100日移動平均線に近い298.50ドル付近にある。
アナリスト動向について、Morgan Stanleyは「Overweight」評価を維持したが、目標株価を367ドルに引き下げた。Wells FargoとB. Rileyはともに350ドルの目標株価でポジティブな評価を維持した。Mizuhoは400ドルの目標株価で「Outperform」評価を維持している。アナリスト間のコンセンサス平均目標株価は358.47ドルであり、「Moderate Buy」評価を反映している。Lamに最も近い競合他社の中では、Applied Materials、ASML、KLA Corporation、およびTokyo Electronも直近のサイクルでコンセンサスを上回る業績を報告またはガイダンスを示しており、AI関連の装置需要回復の広がりを裏付けている。
LRCXは金曜日、1.42%上昇の310.10ドルで取引を終えた。
