ウォール・ストリート・ジャーナルが2026年9月18日に報じたところによると、欧州中央銀行(ECB)のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、BinanceによるEU営業ライセンスの取得の動きを阻止するため個人的に介入し、ギリシャのキリアコス・ミツォタキス首相に対し、同取引所の申請について暗号資産市場規制(MiCA)の枠組み——EUの暗号資産市場およびサービス提供者に関する包括的な規則集——に基づく承認を見送るよう求めた。

Binanceは2025年後半以降、申請を担当する国家規制当局であるギリシャ資本市場委員会(HCMC)を通じてライセンスを追求してきた。6年5月下旬までに、ギリシャ当局は同社に対し、申請書類が完備していることを確認していた。承認を見込んだ取引所は、ローンチ発表の準備をすでに進めており、リチャード・テン最高経営責任者(CEO)のアテネ訪問も日程に組み込んでいた。

延期要請と申請取り下げ

その後、手続きは停滞した。ギリシャ規制当局の上級職員が同社に伝えたところによれば、ラガルド総裁は、計画されている改革のもとで暗号資産ライセンスの監督が欧州証券市場庁(ESMA)——EUの証券・市場規制機関——に移行するまで決定を延期することを望んでいたという。2026年6月24日、Binanceはギリシャでの申請を取り下げ、手続きの状況と時期を慎重に検討した結果の判断であると説明し、代わりに別の加盟国で認可を求める意向を示した。

パスポート制度とラガルド総裁の懸念

ギリシャが重要な意味を持ったのは、MiCAがアクセス権を分配する仕組みのためである。規則第65条は、暗号資産サービスの越境提供——いわゆるEUパスポート——を定めており、ある加盟国でライセンスを取得した企業は、各国に現地拠点を設けることなくEU全体でサービスを提供できる。正式なライセンス発給権限はECBではなく各国当局にあり、中央銀行に法定の拒否権はない。

報道によれば、ラガルド総裁の懸念は、米ドルに固定価値を保つよう設計されたステーブルコイン、とりわけテザーのUSDTを中心とするドル連動型ステーブルコイン——Binanceでは1日あたり数十億ドル規模の取引高を計上している——に向けられており、これらの普及が欧州のドル依存を深め、デジタルユーロを損なうリスクが焦点だった。一方、ESMAは国家規制当局に対し、申請の承認に反対する旨を非公式に助言していた。

移行期限と逆勧誘

Binanceの申請取り下げは、EU市場の形を変える期限の前に発生した。2026年7月1日にMiCAの移行期間が終了し、ESMAの公開声明は、認可を受けていないサービス提供者は原則として新規EU顧客の獲得および勧誘を停止しなければならないことを確認した。この制度は、新規ICO(初期コインオファリング)から保管・取引サービスに至るまで、すべての加盟国に共通する規則を標準化するものである。

それでもBinanceは、9月上旬時点でライセンスなしに少なくとも一部のEU顧客へのサービスを継続しており、「逆勧誘」の適用除外に依拠している。これは、企業からの働きかけがなく顧客が自発的に要請した場合にのみサービス提供を認める例外規定である。同社は憶測だとしてコメントを控えつつ、MiCA認可の取得と欧州事業の継続へのコミットメントを維持していると述べた。6月26日、フィナンシャル・タイムズは、再提出される申請の提出先としてフランスが有力であると報じた。

ステーブルコインへの懸念とBinanceの法的記録

ステーブルコイン政策がラガルド総裁の立場の中心にある。2026年5月8日にスペインで行った演説で同総裁は、ユーロ建てステーブルコインを推進する根拠は「見た目よりもはるかに弱い」と述べ、大型ステーブルコインが金融安定にもたらすリスクを指摘した。ECBは2029年のデジタルユーロ初発行に向けた準備を続けており、2027年後半に開始予定の12カ月間のパイロットが計画されている。

Binanceの過去の記録も影を落とした。2023年、同取引所は米連邦裁判所で銀行秘密法違反、無認可の資金移動業、制裁違反を認める答弁を行い、約43億ドルの和解に合意した。創業者のチャンポン・Zhao(趙長鵬)は有効なアンチマネーロンダリング・プログラムの維持に失敗したことを認め、2024年に4カ月間の禁錮刑を服役した。

EUパスポートの試金石

第65条の下では、単一の加盟国の国家当局が事実上、EU全体へのアクセスを握っており——これは制度が想定していなかった種類の政治的圧力の余地を残す構造的特徴である。ラガルド総裁に正式な拒否権はないが、アテネでの報じられた介入は、同総裁が求めた延期を実現させた。Binanceがその、逆勧誘の下で運営しながらフランスに賭けているいま、次のライセンス決定は、パスポート制度が設計どおりに機能するのか——それとも、ドル連動型ステーブルコインやデジタルユーロの2029年タイムラインをめぐる金融政策上の懸念に屈するのか——を示すことになるだろう。