雇用成長における「新たな平常」を説明する要因の一つは、総需要の弱さではなく、労働力の伸びの鈍化である。The New York Times の記事 “Employers Fear Labor Shortage as Many Immigrants Lose Protected Status” がこの問題を説明している。

… on Monday, about 350,000 T.P.S. recipients from Haiti and several other countries will lose their work permits in the first wave of fallout from the Supreme Court ruling. About 190,000 Salvadoran beneficiaries could be next to lose their status when it expires in September. “For particular places and particular industries, tens of thousands of workers no longer able to legally work is going to be a very big hit,” said Alexander Arnon, the director of policy analysis at the Penn Wharton Budget Model, a nonpartisan research organization that has analyzed the economic impacts of T.P.S. workers.

NYT の報道によると、ハイチや他の数カ国の T.P.S. 受給者約350,000人が月曜日に、最高裁判断の波及による最初の段階として就労許可を失う。また、約190,000人のサルバドル人受給者は、9月に資格が期限切れとなった際に失う可能性がある。

Penn Wharton Budget Model の政策分析ディレクター、Alexander Arnon は、「特定の地域や特定の産業では、数万人の労働者が合法的に働けなくなることは非常に大きな打撃になる」と述べた。Penn Wharton Budget Model は、T.P.S. 労働者の経済的影響を分析してきた超党派の研究機関である。

この文脈が重要なのは、雇用成長が企業の労働需要だけでなく、労働力に合法的にとどまれる人数にも左右されるためである。継続的な採用需要がある分野では、利用可能な労働者のわずかな減少でも、より広い経済活動の指標より先に、雇用統計に表れることがある。

これは、政権が進めている移民取り締まりに加わる要因でもある。こうした措置の影響を最も受けるのは、医療・社会福祉と建設である。医療・社会福祉は過去1年の雇用成長の主要な寄与分野だった。

付随する図は、2025M01 以降の非農業部門雇用者数全体、医療・社会福祉の雇用、建設、そして非農業部門雇用の残りの変化を、すべて千人単位、季節調整済みで示している。出所: BLS と筆者の計算。