主要な米国株価指数は、地政学的緊張の緩和、原油価格の大幅な下落、そして最近の中東情勢の悪化が再び外交再開につながるとの期待を背景に上昇している。ダウ・ジョーンズ工業株30種平均が上昇を主導し、1.23%高。一方、NASDAQは寄り前取引で300ポイント超上昇した後、現在は約242ポイント、0.95%高となっている。S&P 500は0.81%高。

今回の上昇の主な要因の1つは、原油の急落だ。WTI原油は1バレル当たり5.40ドル超下落し、過去2週間に価格へ織り込まれていた地政学的リスク・プレミアムの巻き戻しが続いている。米国の対イラン軍事行動が一時停止されたとする報道や、テヘラン側もさらなるエスカレーションを控えているとの兆候が、紛争がこれ以上拡大しないとの見方を強めている。

原油安は通常、インフレ懸念を和らげ、企業や消費者のコストを引き下げ、エネルギー価格上昇が連邦準備制度の政策見通しを複雑にするリスクを軽減する。今回の下落は、燃料コスト上昇が企業の利益率を圧迫したり、個人消費の重しになったりするとの懸念を和らげることで、市場心理全体にもプラスに働いている。エネルギー価格は、総合インフレ指標や日々の事業計画の両方に影響することが多いため、大きく下がると注目がすぐに利益と成長へ戻りやすい。航空会社、運輸会社、小売業、その他のエネルギー感応度の高いセクターがこの下落の恩恵を受けており、先週のリスクオフ基調の後、投資家は再びグロース株へ資金を移している。

テクニカル面では、NASDAQの時間足チャートが引き続き重要な焦点となっている。先週の下落局面では、指数は24,913から25,109の間にある重要なスイングエリアのサポート帯で繰り返し買いを集めた。このサポートは複数回の試され方にも耐え、重要なテクニカル下値として機能した。きょうのギャップアップにより指数はその水準から明確に離れ、焦点は守りから、買い手がより高いレジスタンスを試すだけの勢いを築けるかどうかへ移っている。

今後は、25,109が押し目で最初に注目すべき重要サポートとなる。この旧スイングエリアの上にある限り、買い手は短期的なテクニカル優位を維持する。24,913を再び下回ると、強気見通しは弱まり、100日移動平均と、4月安値からの上昇に対する38.2%押し戻しがある24,707-24,736エリアが意識される。

上値では、次の目標は25,580付近。そこを上回ると、トレーダーは25,799の100時間移動平均と25,898の200時間移動平均に注目する。これらの移動平均は引き続き重要なテクニカル・ハードルだ。買い手がそれらの水準を上抜け、その上で維持できれば、きょうの上昇が一時的なリリーフラリーから、より持続的な回復へと発展していることを示唆する。