ラリー・クドローは、政策担当者にレーガン時代の税制改革アプローチを見直すよう促し、ジェームズ・フリーマンがウォール・ストリート・ジャーナルに寄稿した「レーガン式リコンサイリエーションはどうか」と題する最近のコラムを、供給側税制政策の利点を想起させる適時の材料として引用している。リコンサイルへの言及は重要である。予算リコンサイル手続きにより、特定の財政法案は、フィリバスターを克服するために通常必要とされる60票ではなく、上院で過半数の賛成で可決することができる。これは、僅差の議席構成の中で主要な税制法案を通すための数少ない議論的手段の一つである。

レーガン政権下で行政管理予算局の若手副長官を務めたクドローは、約45年前の1981年7月にロナルド・レーガン大統領の画期的な減税法案が可決された経緯を回想した。同法案は民主党が多数派を占める下院で238対195の票差で可決され、48人の民主党議員が党の方針に反して賛成に回った。共和党が多数派の上院はその後、89対11で同法案を可決した。レーガンは同年8月、自身の牧場で同法案に署名し、成立させた。

この減税は、クドローがレーガン革命の礎と呼ぶものであった。すなわち、税率の引き下げが成長、雇用、賃金、富の創出、国家安全保障を刺激するという原則に基づく供給側経済アプローチである。当時の政策形成に影響を与えた経済学者アート・ラッファーは、その中核となる論理を次のように表現した。あるものに対する課税を減らせば、それがより多く生み出される。クドローによれば、経済全体に対する税負担の軽減は、経済のパイを拡大させる要因となった。個人Notifyがより多くの収入を手元に残せることで、より一生懸命働き、より多く投資し、より大きなリスクを取るインセンティブが生まれたのである。

クドローが指摘する結果は、極めて顕著であった。1981年の減税は、レーガンの2期にわたる7年超にわたり、年率約5.5％の実質経済成長を促進する一因となった。株式市場は急上昇し、雇用創出は強まり、カーター政権下で悪化していた国家的士気は著しく回復した。経済拡大はまた、レーガンがソ連共産主義との対峙し最終的にその解体に向けて活用した資源をも生み出し、「実力を通じた平和」が供給側経済学に不可欠であるという原則を補強した。

低い税率が経済成長の拡大と税回避の減少を通じてより高い税収をもたらし得ると説くラッファー曲線は、実際に有効であることが証明された。クドローは、レーガンの経済ブームの期間中に税収基盤がほぼ25％成長したと引用している。

当時のティップ・オニール下院議長はリベラルな民主党員であり、レーガン減税に反対したが、阻止することはできなかった。レーガン自身も、元々は民主党員として政界に入った人物であった。

この法案には、故ジャック・ケンプが推進した25％の所得税減税を筆頭に、結婚、財産、相続、キャピタルゲイン、利子、配当、貯蓄、年金、企業に対する減税が含まれていた。

レーガン時代の先例は、共和党が次の中期選挙周期に向けて税制政策の戦略を検討する中で、特に今日の関連性を帯びている。2017年減税・雇用法の個人の税制条項の多くは2025年末に期限切れとなる予定であり、これらを延長するか、修正するか、抜本的に見直すかについての議論を激化させている。この立法戦争も再びリコンサイル手続きにかかっている可能性がある。

クドローは、歴史的記録が、次回の中間選挙と、国の経済、士気、安全保障の全体的な動向を検討する上で、現代の共和党に対して明確な教訓を示していると主張する。彼の見解では、あらゆる層における税率の引き下げは、これらの優先課題に対処するための実証されたアプローチであり続けている。