チップ株が急騰、外国投資家がKospi株を7兆ウォン超買い越し

韓国株式市場は金曜日、記録上最大の日の上昇を記録した。チップ主導の反発と外国投資家による大量買い入れがKospiを1,000ポイント以上押し上げた。

代表的な指数であるKospiは6,595.45で取引を終了し、1,001.89ポイント、すなわち17.91%の上昇となり、ポイント・パーセンテージのいずれでも日の上昇記録を更新した。同指数は5,657.79と1.15%高で始まった後、急速に二桁の上昇となり、18.5%高の6,630.77というイントラデイ高値を記録した。

午前9時6分にKospiで買いサイド・サイドカーが発動し、プログラム買い注文が5分間停止された。これは先物価格が設定された閾値を超えて急騰した際に作動するサーキットブレーカー機構であり、需要の激しさを示している。二次市場のKosdaqでも同様の制限措置が発動され、11.63%高の719.76で取引を終了し、パーセンテージベースで2番目に大きい日の上昇を記録した。

この反発は、ウォール街での強い overnight の上昇に続くもので、Microsoftの好決算を受けたハイテク株の rally が背景にあった。ナスダックは2.78%、S&P 500は1.66%上昇し、フィラデルフィア半導体指数は8.2%急騰して、韓国のチップ大手に対するセンチメントを改善させた。Samsung ElectronicsとSK hynixは合わせてグローバルメモリチップ市場の支配的なシェアを占めており、Kospiは半導体サイクル期待とAIインフラ支出の変化に特に敏感になっている。

大信証券のシニアアナリストであるLee Kyoung-min氏は、「MicrosoftとAmazonが資本支出の拡大計画を再確認したことで、AI投資と半導体サイクルに対する懸念が和らいだ」と述べた。また、「デレバレッジングが終わりに近づいているという認識の高まりと、強制売却の多くがすでに吸収されたことが、投資家心理をさらに押し上げた」と付け加えた。

この見方は、JPMorganが金曜日に発表した韓国株戦略レポートでも同様に示された。

同レポートは、「レバレッジETFのアンワインドは完了し、ヘッジファンドは約90%のデレバレッジングを終えたと現在考えている」と述べ、「バランスで見ると韓国のポジショニングは魅力的に見える」と付け加えた。また、ロングオンリーの外国投資家からの売り圧力は「大幅に和らいだ」と指摘した。

外国投資家はKospiで7兆2500億ウォン（50億6000万ドル）のネット買い越しでラリーを牽引し、木曜日に4セッション連続のネット売却を終えてから2日連続の買い越しを記録した。この2日間の買い越しの前に、彼らは7月に韓国株をネット18兆5000億ウォン、6月にはネット51兆ウォン近くを売却していた。これらの売却は指数を数ヶ月ぶりの安値に押し下げ、ウォン相場の重しとなっていた。

その日ネット売り手として始めた機関投資家は、正午頃にネット買い手に転じ、1兆1500億ウォンのネット買い越しでセッションを終えた。個人投資家は最近のボラティリティに続いて利益確定を行い、ネット8兆2600億ウォンを売却した。

チップ・電子株が上昇を主導した。Samsung Electronicsは26.81%高の262,500ウォンで取引を終了し、SK hynixは日の上限値に達して29.95%暴騰し、1,718,000ウォンで取引を終えた。SK hynixの筆頭株主であるSK SquareとSamsung Electro-Mechanicsもそれぞれ上限値で取引を終えた。

ラリーは他の大型株にも波及し、Samsung C&Tは19.56%、Samsung Life Insuranceは17.99%、Hyundai Motorは10.54%上昇した。バイオファーマ株は広範な上昇に対して逆行し、Samsung BiologicsとCelltrionはそれぞれ2.75%、2.74%下落した。

ウォンは日中セッションをドルに対して13.4ウォン高の1,424で取引を終了し、イントラデイで1,436.9まで弱含んだ後、回復した。通貨の部分的な回復は株式反発に連動し、韓国株の外国投資家による買い入れが地元通貨への需要を高めた。