ケビン・オリアリー氏は、量子コンピューティングの脅威「Q-Day」が業界によって解決されない限り、ビットコインは100万ドルに達しないと述べている。同氏の主張では、それまでの間、機関投資家はこの資産を中核的な保有物ではなく、やはり珍しい投資対象として扱い続けるという――そして、そのためにまず何が起きなければならないかを具体的に説明した。

ニューヨークで開催されたAvalanche SummitでThe Rollupポッドキャストに出演した「Shark Tank」出演の著名投資家である同氏は、ビットコインとイーサリアムだけで暗号資産の上昇益の大半を捉えられるという従来のテーゼを撤回した。新しい見立ては、産業全体が各取引所が最初に選ぶブロックチェーンに標準化するというもの。さらに、個々のAIモデルに賭けるのではなく、AIを支える電力網に投資していると述べ、次世代の原子炉を支えるためとして、投資キャリアで初めてウランのポジションを構築したことを明かした。

オリアリー氏は首から1100万ドル相当の野球カードを掛けてサミットに登場した。比喩ではない。同氏は大谷翔平の1点もののコレクタブルを身に着けており、ティファニー製のケースに封入され、110カラットのダイヤモンドと約1キロ（2.2ポンド）のホワイトゴールド装飾されている。このカードはコレクショングループが今年、記録的な金額で購入したもので、ポッドキャストで同氏が展開する議論の完璧な小道具となった。

「この資産クラスはオンチェーンであるべきだ」とオリアリー氏はカメラに向けてその品を見せながら語った。「今もチェーンの上にはある。だが、ブロックチェーンの上にあるべきなんだ」

The RollupはこのインタビューをXに投稿しており、カード、トークン化、イーサリアムに対する見解の転換、ウランの購入などが話題に上った：

THE KEVIN O'LEARY INTERVIEW. @kevinolearytv @robbieklages @andyyy

Timestamps: 00:00 Intro 00:41 Kevin Wears $11M Ohtani Card 02:27 Tokenization Becomes The 12th S&P Sector 03:09 Kevin Was Wrong About ETH 05:30 One Exchange Will Win 07:18 Kevin Buys Uranium In His Portfolio… pic.twitter.com/xU0MhCvE68

— The Rollup (@therollupco) September 17, 2026

同氏が語っていたのは、カードの話だけではない。同じ週、米証券取引委員会（SEC）は「Innovation Exemption」を発行した。これは、承認されたプラットフォームがトークン化された株式――上場企業の株式を表し、従来の証券取引所ではなくブロックチェーン上で取引されるデジタルトークン――を取引できるようにする新ルールだ。オリアリー氏にとって、この規制の変化とネックレスは同じ物語なのだという。

「暗号資産やデジタル化をセクターと呼ぶならば、このセクターはS&Pの12番目のセクターになるだろう」と同氏は述べた。「残りの11セクターすべてにサービスを提供するのだから」

この分類には大きな意味がある。S&Pのセクター分類は、インデックス提供各社やアナリストが米国株式市場を整理するために使う区分であり、12番目のセクターが誕生すれば、デジタルインフラはサイドベットではなく主流のベンチマークに正式に組み込まれることになる。

オリアリー氏は、ポートフォリオのうち単一銘柄には最大5%、単一セクターには最大20%までとするルールを守っていると述べた。また、過去7年間で暗号資産が自身のポートフォリオの最大23%を占めたことも明らかにした。

イーサリアムに対する見解の転換

18か月前、オリアリー氏のテーゼはシンプルだった。ビットコインとイーサリアムを買えば、いずれすべてがイーサリアムに標準化されるため、業界の変動の97%を捉えられる、というもの。だがそれは実現しなかった。代わりに活動は競合するスマートコントラクトプラットフォームに分散し、どのチェーンが各分野で勝つかは業界最大級の論点の一つとなっている。

「人々は足していない」と同氏は述べた。「次は誰だ？どのチェーンが採用されるのか？」

修正された見解では、個人投資家ではなく産業全体がそれぞれ独自のブロックチェーンを選ぶという。スポーツ記念品がAvalancheに集約される一方で、証券取引所はまったく別の場所に落ち着く、といった具合だ。

「もはやイーサリアムではないと思う」と同氏は語った。「速さが足りない。セキュリティも十分じゃない。これはあくまで意見、私自身の意見だ」

同氏の論理によれば、最初の主要取引所がトークン化のために採用するブロックチェーンのトークン価値は「天井知らず」に上昇する。その後のすべての取引が通過する配管になるからだ。それ以外は取り残される。

モデルではなく電力網に賭ける

オリアリー氏のもう一つの大きなテーマはAIだ。同氏は、勝者を予想しないことで、イーサリアムで犯した過ちを繰り返さないとしている。個々のモデルに賭ける代わりに、その土台となる電力網に投資しているのだ。

「電力なしにAIはできない」と同氏は述べた。

この賭けは現実の制約と合致している。AIデータセンターは米国で最も急速に電力需要を拡大している需要源の一つとなっており、新設施設の制約要因として電力網へのアクセスがますます挙げられている。

同氏の保有資産には、BitZeroが含まれる。かつてのビットコインマイナーがナスダック上場の電力会社に転換したもので、ノルウェーとフィンランドに土地、光ファイバー、許認可を持ち、アルバータ州とユタ州では民間の電力プロジェクトも手掛けている。また、投資キャリアで初めて、ウランそのものをロングしている。

「Shark Tank」のスターは、小型モジュール炉――従来の発電所よりも速く小さく建設できるコンパクトな原子力プラント――が米国のデータセンターに導入されつつあり、いずれもウラン燃料なしでは稼働しないと説明した。

「だったらその戦略の『ツルハシとシャベル』を買えばいい」と同氏は述べた。

同氏は自身もe/acc（加速主義）の信奉者であるようで、AI減速の予測には耳を貸さなかった。「AIの減速なんてあり得ない」と同氏は述べた。「中国にに勝たせるつもりか？冗談だろう？そんなことは絶対に起きない」。AI破滅論とAIユートピアのどちらにつくかを問われると、同氏は迷わず答えた。「私は『がんを治す派』だ」

ビットコインの量子問題

そして100万ドルの問いが投げかけられた。ビットコインは本当に100万ドルに達するのか？オリアリー氏は達すると答えた――ただし条件付きで。

「達する」と同氏は述べた。「量子コンピューティングをめぐる疑念――アルゴリズムやチェーン、暗号化が破られるという懸念――が解決されればの話だ」

これは、十分な性能を持つ量子コンピュータがいずれすべてのビットコインウォレットを保護するデジタル署名を偽造できてしまうという理論上のリスクを指し、業界はこの瞬間を「Q-Day」と呼んでいる。

「一部の人々は、量子コンピューティングソフトウェアを開発する新興企業群に投資することでカウンターベットを張っている。これはセキュリティへの賭けであり、これもまたチェーン上にある」

そのような攻撃が可能な量子コンピュータは現時点で存在せず、実現時期の予想は2030年代前半から「来ない」まで幅がある。しかし、この懸念はすでに機関投資家の資産運用に影を落としている。オリアリー氏は他の場面で、大手ファンドがビットコインのエクスポージャーをポートフォリオの約3%に抑えているのはこのためであり、中核的な保有物というより金の一部として扱っていると述べている。今年発表されたGoogleの研究論文は、そうしたタイムラインが業界の予想より早く到来しうると論じた。

対応策もまた、仕組み上時間がかかる。ビットコインの暗号方式を変更できるのはネットワークの分散型ガバナンスを通じてのみ――開発者、マイナー、ノード運営者がプロトコル変更をすべて承認する必要がある――であり、ツールキットはようやく成熟しつつある段階だ。NISTは2024年に初の耐量子暗号標準を最終化した。注目すべきは、問題を強制しうるマシンの登場前に、耐量子アップグレードがビットコインに届くかどうかだ。

規制について、オリアリー氏は、暗号資産取引を実際にどの米国機関が監督するかを定める法案「Clarity Act」が中間選挙前に進展することは期待していないと述べた。議会は現政権にこの問題での党派的な勝利を今は与えないだろうが、中間選挙後に超党派版が再検討されるとの見方を示した。それまでの間、Innovation Exemptionがトークン化された株式取引における米国現行の制度として機能し、SECの承認決定が注視すべき最も近い規制上の節目となる。