JPモルガン・チェースは、預金トークン「JPM Coin」をイーサリアムブロックチェーンへ拡大する準備を進めており、Coinbase Globalが開発したレイヤー2ネットワーク「Base」を超えて同行のデジタル決済インフラを広げようとしている。この動きは、ブロックチェーンベースの決済サービスを求める暗号資産企業や金融機関のアクセス向上を目的としている。

2019年に同行が初めて発表したJPM Coinは、JPモルガンに保有されるドル預金を表し、参加機関がブロックチェーンインフラを通じて価値を移転できるようにする。イーサリアム上でトークンを利用可能にすることで、より幅広い機関顧客や金融アプリケーションへのリーチを目指す。

JPモルガンのブロックチェーン部門内にあるKinexys Labsの責任者、エマ・ランドリオー氏は、比較的深い流動性と機関クライアント間での確立された利用実績を理由にイーサリアムが選ばれたと述べた。同行は、このネットワーク上でのトークン提供時期についてはまだ発表していない。

計画されているイーサリアム拡大は、伝統的な銀行預金とパブリックブロックチェーンインフラをつなぐJPモルガンの取り組みにおけるさらなる一歩であり、機関クライアントに送金や金融取引の決済についてより多くの選択肢をもたらす可能性がある。

イーサリアム拡大は追加ネットワーク計画に続く

JPモルガンは以前、JPM CoinをBaseを超えて拡大する意向を示しており、Canton Networkへの展開計画も含まれていた。今回の取り組みは、預金ベースのデジタル通貨を複数のブロックチェーン環境で利用可能にするという同行のより広範な戦略を反映している。

この拡大の主な対象は2つのグループである。暗号資産企業はトークンをブロックチェーン決済の円化に活用できる一方、伝統的金融機関は取引の決済やトークン化資産を含む取引の支援に活用できる。

イーサリアムは、分散型金融アプリケーションとデジタル資産のための確立された環境を提供している。そのエコシステムには、金融商品のブロックチェーンベースの表現を発行、移転、管理するためのインフラが含まれる。

同行の決定は、JPM Coinが直ちにすべてのイーサリアムユーザーに利用可能になることを意味するものではない。アクセスは、JPモルガンの展開計画、適格性要件、トークンを支えるインフラに依存する。

トークン化が伝統的金融で勢いを強める

トークン化とは、銀行預金や証券などの資産を、ブロックチェーン上に記録されたデジタルトークンとして表現することである。金融機関がこの技術を検討しているのは、決済時間の短縮、資金移動の改善、複数の仲介者に依存する従来のプロセスの効率化につながる可能性があるためだ。

ブロックチェーンベースの決済は、営業時間の制約や照合の遅れが伴うことがある従来のシステムよりも迅速に金融取引を完了できる可能性がある。トークン化預金はまた、銀行システム内に保有する資金とのつながりを維持しながら資金を移動するのにも役立つ。非銀行企業が発行する大半のステーブルコインとは異なり、JPM Coinのような預金トークンは発行銀に直接保有される残高を表し、トークンが伝統的な預金口座に結び付けられたままとなる。

JPM Coinの拡大により、機関顧客は銀行預金の安心感とブロックチェーンベースの送金を組み合わせることができ、より迅速な決済とトークン化金融資産の新たな活用が支援される可能性がある。

しかし、多くの銀行はこれまで、トークン化の取り組みにおいてパブリックブロックチェーンよりもプライベートまたは許可型ブロックチェーンネットワークを選好してきた。米国では、JPモルガン、シティグループ、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴが、十数行を超える他の銀行とともに、トークン化預金のための共有ネットワークを追求する機関に名を連ねている。こうした取り組みは、ブロックチェーン技術を取り入れながら銀行の管理機能を維持するデジタル決済システムへの関心の高まりを反映している。

Kinexysは1日数十億ドルの取引を処理

報告された数値によると、JPモルガンの専有ブロックチェーンプラットフォームであるKinexysは、1日70億ドルを超える取引を処理している。これは、1日約12兆ドルの決済を扱う同行のより広範な決済事業の中では比較的小さな割合である。

イーサリアムはまた、大規模な分散型金融エコシステムを擁している。DeFiLlamaから引用されたデータによると、約500億ドル相当の号資産がイーサリアムベースのアプリケーションにロックされていた。こうした活動は、確立されたデジタル資産市場や金融アプリケーションへのアクセスを求める機関にとってのこのネットワークの魅力を説明するものとなっている。

国際的には、JPモルガンは、ブロックチェーンベースの台帳の機能とガバナンス体制を開発しているSwift(世界の銀行間メッセージングネットワーク)をめぐる協議にも参加している。Swiftは7月、シティグループやウェルズ・ファーゴを含む17行が、この取り組みを通じた実取引のテスト準備を進めていると発表した。JPモルガンはその発表されたパイロットグループには含まれていなかった。

機関の採用が依然として中核目標

JPモルガンのイーサリアム計画は、伝統的な銀行サービスとブロックチェーンベースの市場をつなぐ金融業界の継続的な取り組みを浮き彫りにしている。JPM Coinを複数のネットワークへ拡大することで、決済、取引決済、トークン化資産取引における潜在的な活用範囲が広がる可能性がある。

商業的な影響は、展開の時期、機関の採用、既存の金融システムとの統合の実現可能性に左右される。同行は、イーサリアム対応がいつ始まるかについても、展開の詳細についてもまだ明らかにしていない。

それでもなお、この取り組みは、銀行がより迅速な決済メカニズムとより柔軟なデジタル決済インフラを求める中、規制された金融資産をブロックチェーンネットワーク全体で利用可能にするより広範なシフトを示すものである。