ヘッドライン:

ジャクソンホールからの示唆はないのか？

焦点がWarsh FRB議長の講演に移る中、USD/JPYは上昇を継続

Warsh氏のジャクソンホール講演を前に金は動意薄で推移

今週の出来事を受けて金利見通しはどのように変化したか？

フランス第2四半期確報GDP +0.0% vs +0.2% q/q 速報

フランス8月速報CPI +2.4% vs +2.4% y/y 予想

スペイン8月速報CPI +4.3% vs +4.2% y/y 予想

ドイツ失業率、8月は予想よりやや小幅な増加

月末のフィキシングはドルにやや追い風となる見込み - BofA

今月末はわずかなドル売りが起きる可能性 - Credit Agricole

マーケット:

USDはほぼ変わらず

金は4,599ドルで横ばい

欧州株は上昇、S&P 500先物は横ばい

WTI原油は0.4%高の83.22ドル

米10年債利回りは1.2bp上昇の4.686%

Bitcoinは0.6%安の79,631ドル

市場参加者がこの後のJackson HoleでのWarsh FRB議長の発言を固唾をのんで待つ中、金曜日の取引は概ね静かなままだった。講演は大きな内容を伴うとは見込まれていないものの、週を締めくくる市場にとっては依然として最重要のリスクイベントである。

そのため、発表を前にした相場はやや手詰まり感が強く、トレーダーや投資家は今のところ積極的に動こうとしていない。

米ドルは総じて小動きで、主要通貨ペア全般の変動は限定的だった。EUR/USDは横ばいで、現在1.1645付近、15pipsのレンジ内で推移している。一方、USD/JPYはこの日0.2%高の159.65となった。主要中銀の発信が依然として金利とFXポジションの主因であるなか、Jackson Holeで明確なサプライズが見込めないことが、講演前の相場を抑制している。

金も4,600ドル近辺で安定した推移を維持した。米株先物も冴えず、S&P 500先物は変わらず、Nasdaq先物は現時点で0.2%安となっており、トレーダーがFRB議長の発言を聞く前にポジションを積み増すことに慎重であることを示している。

欧州では株式が小幅高となり、フランス株は木曜日の弱い動きから持ち直した。DAXも再び過去最高値圏に戻った。もっとも、地域指標はまちまちで、欧州の成長やインフレの大勢を大きく変えるものではなかった。

この日の指標では、フランス第2四半期確報GDPが0.0%となり、速報値の前期比0.2%を下回った。フランス8月速報CPIは前年比2.4%で予想通り。スペイン8月速報CPIは前年比4.3%と、予想の4.2%を上回った。ドイツの失業者数は8月に予想よりやや小幅な増加にとどまった。

金利市場では、米10年債利回りが1.2bp上昇し4.686%となった。

原油相場は、米国とイランの緊張がくすぶり続ける中で軟調さを維持した。WTI原油はこの日0.4%安の83.22ドル。緊張緩和への期待は今週示されてきたものの、具体的な進展はまだなく、9月に向けても長期化する対立が続く見通しだ。Bitcoinは0.6%安の79,631ドル。

月末フローも、今後の取引や場合によっては来週月曜日の相場に影響を与える可能性がある。BofAは月末のフィキシングがドルにやや支援的になり得るとし、Credit Agricoleは今月末にはわずかなドル売りが起きる可能性が高いと述べている。Jackson Holeへの注目と、他に新規の相場材料が限られることを踏まえると、慎重なポジション取りを促す要因がもう一つ加わる形だ。

そのため、トレーダーは実質的な動きを取る前にJackson Hole講演を待つ状況となった。