数カ月に及ぶイラン戦争が、通常は世界の石油消費のおよそ5分の1が通過する要衝であるホルムズ海峡の船舶交通を引き続き混乱させる中、少なくとも1社は世界貿易の混乱の恩恵を受けている。

世界最大の船舶仲介会社クラークソンズは、6月30日までの6カ月間の営業利益が過去最高の£64.8 million（$87 million）となったと発表した。前年同期比で55％超の増加である。1852年創業の英国企業である同社の売上高も、中間決算発表によれば約40％増の£413.5 million（$555.5 million）に達した。

CEOのAndi Caseは、この急増はイラン戦争を背景とした世界的な供給網の変化によるものだとし、船舶仲介サービスへの需要が高まっていると述べた。船舶仲介業者は、Maerskのような船主と、大手小売業者のような貨物所有者の間を取り持つ仲介業者である。

「Clarksons delivered a record first half performance, reflecting both the investment into our underlying business and the exceptional volatility caused by the disruption to global trade from global conflict including the situation in the Strait of Hormuz,」とCaseは月曜日の声明で述べた。「We expect the full year performance of the Group to be materially ahead of market expectations.」

さらにCaseは、こうした混乱が「created a pronounced shock across global shipping markets」と述べ、貿易ルートを変え、「period of operational dislocation」を引き起こした後、運賃上昇とヘッジ活動の増加につながったと付け加えた。

海事データ追跡会社Kplerによると、2月に戦争が始まって以来、ホルムズ海峡の1日当たりの通航量は、戦前の100隻超から現在の約33隻まで減少した。Kpler

ドナルド・トランプ大統領がイランへの再攻勢を中止した後に和平交渉再開を示唆したにもかかわらず、同地域の混乱は収まりそうにない。テヘランは戦火を湾岸地域全体に拡大しており、イエメンのフーシ派によるバブ・エル・マンデブ海峡付近でのサウジアラビア向け海上交通の封鎖も含まれる。加えて、ウクライナの対ロシア無人機攻撃により、黒海の港湾や穀物輸出の主要回廊への船舶輸送も停止している。こうした混乱の規模は、2021年のエバーギブン号によるスエズ運河封鎖やパンデミック期のコンテナ不足など、近年の他の海運ショックを想起させるが、複数の海上要衝が同時に閉ざされている点は、世界の物流網にとって前例のない試練となっている。

こうしたサプライチェーンの混乱は、航空業界のようにジェット燃料コストが急騰した分野や、ホルムズ海峡の閉鎖により肥料に使う重要化学品の不足に直面した農業分野への圧力を強めている。一方で、そうした分野が苦戦する中、クラークソンズのような企業は好調だ。

テキサスA&M大学ガルベストン校の海運ビジネス管理教授であるJean-Paul Rodrigue氏はFortuneに対し、「In any market, any disruptions, obviously, create some kind of a zero-sum game」と述べた。「That is, some actors are losing and the others are gaining the equivalent loss.」

地政学的混乱の時代にクラークソンズが大きく勝っている理由

Rodrigue氏によると、クラークソンズの記録的な利益は単純な需給関係によるものだ。ホルムズ海峡を通過する船が減れば、実際に貨物を運べる船と小売業者を結びつけるクラークソンズのような仲介業者の必要性が高まる。他の仲介業者と同様、クラークソンズは両者間の取引の一部を得るため、海運コストが上がれば仲介手数料も比例して増える。

「When you have geopolitical instability, of course, it disrupts the market,」とRodrigue氏は述べた。「It creates uncertainty. It creates a lack of knowledge because nobody knows what the hell is happening. Uncertainty, therefore, actually increases the importance of such firms because people are getting a bit more desperate.」

ただし、不確実性が必ずしも巨額利益につながるわけではない。2025年3月には、トランプ政権による大幅関税を控え、かつウクライナとロシアの紛争が続く中で、クラークソンズは貿易摩擦が収益に悪影響を及ぼすと警告していた。

しかしイラン戦争では、逆の結果が出ている。International Rescue Committeeのデータによると、ホルムズ海峡付近を通る海上運賃は、紛争開始後の最初の2カ月でほぼ4倍に跳ね上がった。主因は、この地域を航行する船舶に課される高額な保険料だった。事業コストと需要の上昇は、クラークソンズのような企業に大きな機会をもたらした。

「They just behave rationally,」とRodrigue氏は述べた。「Market positions change…and when the market position changes, obviously supply and demand change, and those who are at the right end of the stick are going to benefit.」

この記事はもともとFortune.comで掲載されたものです