エルサレム・ポストの報道によると、イランはミサイルとドローンの生産を拡大し、地下軍事施設の復旧を進めている。この軍事的態勢の強化は、米イラン協議の猶予期間が閉じつつある中で起きており、双方が新たな紛争の段階に向けた準備を進めているように見える。前回の衝突は記憶に新しい。2025年6月の「12日間戦争」では、イスラエルとイランがミサイル、ドローン、航空攻撃を交わし、米国はフォルドウ、ナタンズ、イスファハンのイラン核施設を爆撃し、イランは停戦が成立する前にカタールの米軍アル・ウデイド空軍基地へミサイル斉射で報復した。直接交渉が中断している間、米国と湾岸諸国も軍事備蓄の補充を進めている。世界の石油取引の約5分の1がイランとオマーンの間に位置するホルムズ海峡を通過しており、湾岸の軍事的態勢は地域をはるかに超えて注視され続けている。これらの動きを総合すると、外交的解決ではなく、さらなる軍事的応酬への予想を反映しているとみられる。

こうした状況を背景に、予測市場の価格形成は、2026年8月18日の期限までに最終的な核合意が成立する可能性が大幅に低下したことを示している。これらのプラットフォームでは、契約のYES価格が参加者の暗黙の確率として機能するため、市場での低いパーセンテージはそのまま低い確率として表れる。合意成立の可能性はさまざまな時間軸で低い水準にとどまり、9月末までの合意のオッズは3%を下回っている。イランと米国双方による軍事準備の継続は、短期的な外交的進展の可能性がますます低くなっているという市場の見方を後押ししている。

市場センチメント全体では、迅速な解決への信頼が一貫して低下する傾向が示されている。10月末——2026年10月31日——までの合意成立の確率は現在5.5%YESで取引されており、12月31日の期限はわずかに高い15.5%YESとなっている。これらの時間軸全体でオッズは低い水準にとどまっており、今後数か月以内の外交的解決への信頼が限定的であることを示している。この価格パターンは、緊張の高まりと、短期的な外交的解決をめぐる限られた楽観論を反映している。新たな合意が成立すれば、2015年の包括的共同行動計画(JCPOA)の後継となる。同計画は、米国が2018年に離脱するまで、制裁緩和との引き換えにイランの核計画を制限していた。イランはその後、ウランを60%の純度まで濃縮しており、これは同合意の上限である3.67%をはるかに上回り、核兵器級物質に関連するとされる約90%の水準を下回る。

交渉が中断される中、注目は現在、主要な交渉担当者に集まっている。スティーブ・ウィトコフとアッバース・アラグチは、2025年4月にオマーンでの直接協議によって現在のチャネルを開き、その後イタリアで継続され、この経路はワシントンとテヘランの間の主要な連絡線であり続けている。米国首席交渉官のスティーブ・ウィトコフとイラン外相アッバース・アラグチの発言は、交渉の変化を示す兆候がないか注視されている。さらなる備蓄や追加的なエスカレーションを含む軍事活動の動向も、市場の認識に影響を与える可能性がある。イランの核活動を監視する国連機関である国際原子力機関(IAEA)へのアクセス拡大や、トランプ大統領またはハメネイ最高指導者による公式発表といった前向きな外交的ジェスチャーも、潜在的な合意に対する市場の見通しに同様に影響を与える可能性がある。