Ionic DigitalがNASDAQ上場デビューで26%急昇、Celsius Networkのクレーム保有者に出口を提供

同ビットコインマイナーは4,490万株の発行済株式に基づき、約28億ドルの市場評価額に達した。

Ionic Digital（IOND）は、Celsius Networkの破産手続きから誕生したビットコインマイニング企業であり、火曜日のNASDAQデビューで26%急上昇し、2021年以来の同取引所最大の直接上場となった。この好調なスタートは、Celsiusの裁判所承認済み再編計画の一環として同社の株式を受け取った債権者に待望の流動性をもたらすものであり、暗号貸付業者が2022年半ばに破綻し連邦倒産法第11章の保護を申請してから約4年が経過している。

上場の詳細と評価額

ワシントンD.C.を拠点とする同社の株式は50ドルで取引を開始し、62.90ドルで終えた。The Wall Street Journalが発表したFactSetのデータによると、終値はNASDAQの参照価格53ドルを19%上回った。Renaissance Capitalによると、参照価格におけるIonicの評価額は約24億ドルであった。終値に基づく同社の時価総額は、4,490万株の発行済株式に基づき約28億ドルとなった。

Ionicは伝統的な新規公開株式（IPO）ではなく直接上場を選択したため、新株の発行はなく、取引からの収入もなかった。この仕組みにより、主にCelsiusのクレーム保有者である既存株主は、初日から株式を公開市場で取引できた。

Celsius破産に起源

Ionic Digitalは2024年1月に設立され、破綻した暗号貸付業者Celsius Networkのマイニング資産を、裁判所承認済みの再編計画に基づき取得した。同社の登録届出書によると、「Celsius Networkおよびその関連会社に対する特定のクレームの適格保有者に対して、3,700万株のクラスA普通株を発行」し、債権者のクレームを取引可能な株式に事実上変換した。

SEC登録届出書には分配の全枠組みが詳細に記載されている。

資金調達とロックアップ条件

6月、Ionicは転換優先株およびワラントの私募を通じて4億ドルを調達した。1株あたり53ドルで価格設定された優先株は、上場完了と同時に自動的に普通株へ転換された。届出書によると、私募の投資家は上場日から6ヶ月間、1株あたり70ドルを下回る価格で有価証券を譲渡しないことに同意した。

AIインフラへの戦略的転換

Ionicは純粋なビットコインマイニングから人工知能の計算処理への転換を進めており、Core Scientific、Hut 8、Iris Energyなど、電力容量をAIおよび高性能コンピューティングに再配分してクラウドおよびAIサービスプロバイダーからの需要を取り込む公開ビットコインマイナーの潮流に合流している。12月、同社はテキサス州ワード郡の施設でのビットコインマイニング操業を停止し、登録届出書によると、同サイトの234メガワットの容量をNscaleに126ヶ月間のリース契約で提供し、契約収益19億5,000万ドルを見込んでいる。

同社は今年の総収益が最大1億9,500万ドルに達すると予想しており、その90%以上がマイニングではなくインフラリースから発生すると述べた。

貸借対照表とビットコイン保有量

3月31日時点で、Ionicは2,815.6ビットコインを保有し、当時の価値は約1億9,210万ドルであった。また、未払債務はないと報告した。同社の登録届出書には追加の財務詳細が記載されている。

出典：CoinDesk