Intel株は木曜日の時間外取引序盤で約11%急伸した。半導体メーカーである同社が発表した第2四半期の売上高と調整後利益が、ウォール街の予想を大きく上回ったためだ。その後、決算説明会で経営陣が支出拡大計画と継続する供給制約を説明したことで、株価は上げ幅を縮小した。

同社は第2四半期売上高$16.1 billionを計上した。これは前年同期の$12.9 billionから25%増で、アナリストのコンセンサス予想である$14.42 billionを上回った。調整後EPSは$0.42となり、コンセンサス予想の$0.21の2倍に達し、前年同期の1株当たり$0.10の損失から大幅に改善した。

調整後粗利益率は41.8%に拡大し、前年同期の29.7%およびアナリスト予想の38.8%を上回った。Intelは同四半期に$7 billionの営業キャッシュフローを生み出した。

AI需要がデータセンター成長をけん引

Data Center and AIの売上高は59%増の$6.3 billionとなった。サーバープロセッサ需要がIntelの供給能力を上回ったためだ。同部門はウォール街予想の$5.37 billionを上回り、クラウド事業者やAIエージェント基盤を構築する企業からのCPU注文増がけん引した。この結果は、IntelがNvidiaやAMDなどの競合企業のアクセラレーター需要を急増させてきたAIインフラ投資拡大の中で、一定のシェアを獲得していることを示している。クラウド事業者は大規模AIシステムにGPUとCPUの両方を導入している。

Client Computing and Physical AIの売上高は13%増の$8.9 billionだった。Intel Foundryは$5.8 billionを生み出し、前年同期比31%増となった。ファウンドリー事業は、CEOのLip-Bu Tan氏の下で進めるIntelの再建戦略の中核であり、同氏は先端チップ製造で業界首位のTSMCに対抗するため、受託製造の野心に改めて注力している。6月にはGoogleとNvidiaが潜在的な製造需要に関連しているとの報道を受け、株価が大きく上昇し、ファウンドリー戦略への注目が高まった。

第2四半期の上昇は、第1四半期決算後にIntelが過去最高値を付けた時に始まった株価上昇の流れを延長するものだ。より広範な半導体株売りの中で6月の高値から反落した後でも、INTCは2026年に入ってなお170%超上昇している。

Intel、支出と第3四半期見通しを引き上げ

第3四半期について、Intelは売上高を$15.8 billionから$16.8 billionの範囲と見込んでおり、アナリスト予想の$15.1 billionを上回る。調整後EPSは$0.38と予想され、ウォール街のコンセンサスである$0.27を上回る見通しだ。

同社は2026年の設備投資計画を$18 billionから$20 billionへ引き上げ、来年も支出がさらに増加すると見込んでいる。支出の増加は、IntelがTSMCとの製造面での差を縮めようとする中で、製造能力の拡大とプロセス技術の進展にかかるコストを反映している。Intelはデータセンター向けCPUと特殊プロセッサを対象とする3年から5年の契約を確保しており、一部契約には数量と価格に関するコミットメントが含まれている。

GAAPベースでは、Intelは米政府との合意に基づいてエスクローで保有される株式に関連した約$12.5 billionの時価評価損により、$11 billionの純損失を計上した。このエスクロー契約は、国内半導体製造を強化する連邦プログラムの一環としてIntelが受けたCHIPS and Science Actの資金に由来し、政府がIntel株価に応じて価値が変動する株式ワラントを保有している。中核事業は$1.8 billionの営業利益と$2.2 billionの調整後純利益を生み出した。

CEOのLip-Bu Tan氏は、顧客との関係強化により、Intelが2028年を目標とする次世代14A製造プロセスの量産に全面的にコミットするに至ったと述べた。14AノードはIntelが計画する最先端の製造技術であり、プロセス技術の主導権を取り戻し、現在TSMCに依存しているファウンドリー顧客を獲得する取り組みの中核となる。